中国石油(601857)基本面研究报告
2026-03-31
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国石油天然气股份有限公司
- 注册地址：北京市东城区安德路16号洲际大厦
- 公司简称：中国石油
- 法人代表：王宜林
- 公司董秘：吴恩来、毛泽锋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-59986223
- 公司网址：
- 上市时间：2007-11-05
- 发行数量(万股)：4000000000
- 发行价格(元)：16.7
- 发行市盈率(倍)：22.44
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.87(元)
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每股净资产8.88(元)
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每股现金流0.92(元)
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净资产收益率9.78(%)
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总资产收益率5.71(%)
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毛利率22.06(%)
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利润增长率-17.11(%)
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资产负债比39.58(%)
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市盈率11.96(倍)
-
市净率1.17(倍)
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市盈增长比率-0.64(倍)
-
EV / EBIT13.59(倍)
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市销率0.67(倍)
-
市值(亿)18997.58(亿元)
注：以上数据是基于中国石油(601857)的2026-03-31报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 销售 |
792606 | 5 |
| 2011-06-30 | 炼油与化工 |
417230 | 13 |
| 2011-06-30 | 勘探与生产 |
371600 | 51 |
| 2011-06-30 | 天然气与管道 |
80867 | 17 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
15155 | 10 |
| 2011-06-30 | 总部及其他 |
118 | 56 |
| 2011-06-30 | 板块间抵销数 |
-725329 | 0 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 60.42 | 18.15 |
| 2025-12-31 | 63.63 | 18.67 |
| 2024-12-31 | 62.11 | 17.45 |
| 2023-12-31 | 59.24 | 17.01 |
| 2022-12-31 | 57.53 | 17.32 |
| 2021-12-31 | 56.31 | 16.74 |
| 2020-12-31 | 54.93 | 16.72 |
| 2019-12-31 | 52.85 | 25.74 |
| 2018-12-31 | 58.00 | 28.19 |
| 2017-12-31 | 57.45 | 28.87 |
| 2016-12-31 | 57.28 | 27.99 |
| 历史平均 | 56.64 | 26.31 |
| 行业平均 | 55.88 | 26.34 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.13 | 39.58 |
| 2025-12-31 | 1.10 | 36.37 |
| 2024-12-31 | 0.93 | 37.89 |
| 2023-12-31 | 0.96 | 40.76 |
| 2022-12-31 | 0.98 | 42.47 |
| 2021-12-31 | 0.93 | 43.69 |
| 2020-12-31 | 0.80 | 45.07 |
| 2019-12-31 | 0.71 | 47.15 |
| 2018-12-31 | 0.74 | 42.00 |
| 2017-12-31 | 0.74 | 42.55 |
| 2016-12-31 | 0.76 | 42.72 |
| 历史平均 | 0.71 | 43.36 |
| 行业平均 | 0.89 | 44.12 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.13高于历史平均水平0.71，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.13高于行业平均水平0.89，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.40低于历史平均水平0.43，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.40低于行业平均水平0.44，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 22.06 | 6.10 | 9.78 | 5.71 |
| 2025-12-31 | 21.59 | 6.00 | 9.92 | 6.08 |
| 2024-12-31 | 22.56 | 6.25 | 10.87 | 6.67 |
| 2023-12-31 | 23.53 | 5.99 | 11.14 | 6.55 |
| 2022-12-31 | 21.96 | 5.06 | 10.91 | 6.13 |
| 2021-12-31 | 20.76 | 4.39 | 7.29 | 4.58 |
| 2020-12-31 | 20.02 | 1.73 | 1.56 | 1.35 |
| 2019-12-31 | 20.44 | 2.66 | 3.71 | 2.45 |
| 2018-12-31 | 22.49 | 3.08 | 4.33 | 2.98 |
| 2017-12-31 | 21.41 | 1.82 | 1.91 | 1.53 |
| 2016-12-31 | 23.58 | 1.82 | 0.66 | 1.23 |
| 历史平均 | 25.44 | 4.91 | 7.72 | 4.58 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.68 | 7.77 | 4.13 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.22低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.22高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 13.10 | 5.16 | 1.55 | 0.94 |
| 2025-12-31 | 14.92 | 5.42 | 1.59 | 1.01 |
| 2024-12-31 | 13.52 | 6.12 | 1.72 | 1.07 |
| 2023-12-31 | 12.75 | 6.43 | 1.85 | 1.09 |
| 2022-12-31 | 15.07 | 7.00 | 2.11 | 1.21 |
| 2021-12-31 | 14.40 | 6.24 | 1.86 | 1.04 |
| 2020-12-31 | 12.03 | 4.65 | 1.41 | 0.78 |
| 2019-12-31 | 11.01 | 3.58 | 1.74 | 0.92 |
| 2018-12-31 | 10.45 | 3.43 | 1.67 | 0.97 |
| 2017-12-31 | 10.95 | 2.90 | 1.46 | 0.84 |
| 2016-12-31 | 8.41 | 2.41 | 1.18 | 0.67 |
| 历史平均 | 8.96 | 3.44 | 1.58 | 0.89 |
| 行业平均 | 12.04 | 4.26 | 2.01 | 1.12 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前存货周转率13.10高于历史平均水平8.96，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率13.10高于行业平均水平12.04，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.16高于历史平均水平3.44，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.16高于行业平均水平4.26，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.55低于历史平均水平1.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.55低于行业平均水平2.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国石油(601857)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94高于历史平均水平0.89，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.94低于行业平均水平1.12，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 158827 | 1624532 | 168759 |
| 2025-12-31 | 157302 | 1586061 | 206162 |
| 2024-12-31 | 164676 | 1515371 | 172477 |
| 2023-12-31 | 161144 | 1446410 | 249001 |
| 2022-12-31 | 149375 | 1369576 | 191190 |
| 2021-12-31 | 92161 | 1263815 | 136789 |
| 2020-12-31 | 19002 | 1215421 | 118631 |
| 2019-12-31 | 45677 | 1230428 | 86409 |
| 2018-12-31 | 52585 | 1214570 | 85598 |
| 2017-12-31 | 22793 | 1193810 | 122777 |
| 2016-12-31 | 7900 | 1189319 | 97931 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2025-12-31 | 7.59 | 54.68 |
| 2024-12-31 | 14.86 | 102.25 |
| 2023-12-31 | 14.05 | 98.81 |
| 2022-12-31 | 11.65 | 88.39 |
| 2021-12-31 | 7.18 | 88.26 |
| 2020-12-31 | 3.89 | 231.98 |
| 2019-12-31 | 2.71 | 67.17 |
| 2018-12-31 | 2.07 | 52.05 |
| 2017-12-31 | 1.33 | 86.13 |
| 2016-12-31 | 0.58 | 106.96 |
| 历史平均 | 2.48 | 62.14 |
| 行业平均 | 6.64 | 61.67 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 1.17 | 11.96 |
| 2025-12-31 | 0.71 | 7.20 |
| 2024-12-31 | 0.75 | 6.88 |
| 2023-12-31 | 0.78 | 7.03 |
| 2022-12-31 | 0.83 | 7.58 |
| 2021-12-31 | 0.90 | 12.29 |
| 2020-12-31 | 0.93 | 59.62 |
| 2019-12-31 | 0.92 | 24.80 |
| 2018-12-31 | 1.09 | 25.09 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 64.96 |
| 2016-12-31 | 1.22 | 184.18 |
| 历史平均 | 1.48 | 43.21 |
| 行业平均 | 0.73 | 9.40 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2026-03-31TTM | 6.19 | 0.87 |
| 2025-12-31 | 6.19 | 0.86 |
| 2024-12-31 | 6.19 | 0.90 |
| 2023-12-31 | 6.19 | 0.88 |
| 2022-12-31 | 6.19 | 0.82 |
| 2021-12-31 | 6.19 | 0.50 |
| 2020-12-31 | 6.19 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 6.19 | 0.25 |
| 2018-12-31 | 7.21 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 8.09 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 7.95 | 0.04 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国石油(601857)的前一交易日收盘价为10.38元， 我们给予的估值为8.54元， 安全边际率为-17.73%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国石油(601857)合理评级。