长方集团(300301) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
深圳市长方集团股份有限公司
注册地址：
广东省深圳市坪山新区深圳大工业区聚龙山3号路
公司简称：
长方集团
法人代表：
王敏
公司董秘：
江玮
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
计算机、通信和其他电子设备制造业
公司电话：
0755-82828966
公司网址：
www.cfled.com
上市时间：
2012-03-21
发行数量(万股)：
27000000
发行价格(元)：
20.0
发行市盈率(倍)：
32.79
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.szse.cn/disclosure/listed/notice/index.html?stock=300301

最新业绩^TTM

每股收益

-0.64(元)
每股净资产

1.48(元)
每股现金流

0.25(元)
净资产收益率

-42.91(%)
总资产收益率

-16.34(%)
毛利率

20.74(%)
利润增长率

15.67(%)
资产负债比

61.89(%)
市盈率

-2.31(倍)
市净率

0.99(倍)
市盈增长比率

-0.15(倍)
EV / EBIT

-5.44(倍)
市销率

0.87(倍)
市值(亿)

11.61(亿元)

注：以上数据是基于长方集团(300301)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	38.11	30.35
2019-12-31	36.60	30.63
2018-12-31	46.36	29.93
2017-12-31	64.89	32.17
2016-12-31	62.12	37.59
2015-12-31	49.90	38.09
2014-12-31	45.26	49.10
2013-12-31	57.80	40.67
2012-12-31	63.94	35.70
2011-12-31	39.56	39.82
2010-12-31	33.24	44.25
历史平均	51.45	38.59
行业平均	46.62	20.55

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	0.83	61.89
2019-12-31	0.87	63.40
2018-12-31	0.89	53.64
2017-12-31	1.30	35.11
2016-12-31	1.35	37.88
2015-12-31	0.80	50.10
2014-12-31	0.73	54.74
2013-12-31	1.07	42.20
2012-12-31	1.73	36.06
2011-12-31	1.17	60.44
2010-12-31	1.00	66.76
历史平均	1.12	48.55
行业平均	1.39	54.11

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.83低于历史平均水平1.12，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率0.83低于行业平均水平1.39，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	20.74	-37.67	-42.91	-16.34
2019-12-31	25.32	-26.56	-36.03	-13.18
2018-12-31	25.55	-6.87	-9.69	-3.10
2017-12-31	26.92	5.71	1.67	2.63
2016-12-31	20.99	-0.48	-2.95	-0.20
2015-12-31	25.95	9.38	7.17	4.33
2014-12-31	20.60	5.50	6.43	2.91
2013-12-31	18.42	3.38	3.63	2.10
2012-12-31	26.64	8.31	6.64	4.24
2011-12-31	29.74	15.54	33.58	13.28
2010-12-31	25.73	13.39	27.74	9.22
历史平均	24.50	5.98	8.25	3.93
行业平均	19.24	6.19	8.05	4.91

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.25，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.21高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.38低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.38低于行业平均水平0.06，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.43低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.43低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	5.90	1.43	1.14	0.43
2019-12-31	4.59	1.62	1.36	0.50
2018-12-31	3.40	1.51	0.97	0.45
2017-12-31	3.26	1.43	0.71	0.46
2016-12-31	3.23	1.12	0.68	0.42
2015-12-31	2.37	1.21	0.92	0.46
2014-12-31	2.65	1.08	1.17	0.53
2013-12-31	3.13	1.53	1.07	0.62
2012-12-31	2.34	1.43	0.80	0.51
2011-12-31	6.01	2.15	2.16	0.85
2010-12-31	3.16	1.56	2.07	0.69
历史平均	3.28	1.45	1.17	0.55
行业平均	4.83	3.46	1.53	0.71

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.90高于历史平均水平3.28，说明本公司存货运营效率正在上升；当前存货周转率5.90高于行业平均水平4.83，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.43低于历史平均水平1.45，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.43低于行业平均水平3.46，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.14低于历史平均水平1.17，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.14低于行业平均水平1.53，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。长方集团(300301)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.43低于历史平均水平0.55，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.43低于行业平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	-502	1170	201
2019-12-31	-429	1192	153
2018-12-31	-157	1619	147
2017-12-31	36	2166	336
2016-12-31	-63	2126	362
2015-12-31	101	1407	174
2014-12-31	51	788	53
2013-12-31	27	757	120
2012-12-31	48	717	255
2011-12-31	66	196	61
2010-12-31	36	130	34

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.00	0.00
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.10	-11.00
2015-12-31	0.07	5.39
2014-12-31	0.23	16.14
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.95	45.41
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.34	13.98
行业平均	0.86	30.20

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	0.99	-2.31
2019-12-31	2.49	-6.92
2018-12-31	1.78	-18.33
2017-12-31	2.24	133.65
2016-12-31	3.20	-108.55
2015-12-31	5.27	73.51
2014-12-31	4.59	71.33
2013-12-31	3.70	101.88
2012-12-31	3.16	47.68
2011-12-31	0.00	0.00
2010-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.42	43.02
行业平均	3.52	36.29

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	3.54	-0.64
2019-12-31	3.76	-0.54
2018-12-31	3.64	-0.20
2017-12-31	6.13	0.05
2016-12-31	8.62	-0.08
2015-12-31	10.74	0.15
2014-12-31	13.30	0.19
2013-12-31	10.27	0.10
2012-12-31	8.40	0.18
2011-12-31	0.00	0.81
2010-12-31	0.00	0.45

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

长方集团(300301)的前一交易日收盘价为1.47元，我们给予的估值为-4.15元， 安全边际率为-382.31%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予长方集团(300301)高估评级。

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