东宏股份(603856)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：山东东宏管业股份有限公司
- 注册地址：山东省曲阜市东宏路1号
- 公司简称：东宏股份
- 法人代表：倪立营
- 公司董秘：鞠恒山
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0537-4640989
- 公司网址：
- 上市时间：2017-11-06
- 发行数量(万股)：49330000
- 发行价格(元)：10.89
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.04(元)
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每股净资产7.23(元)
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每股现金流1.9(元)
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净资产收益率14.42(%)
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总资产收益率10.14(%)
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毛利率28.06(%)
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利润增长率3.88(%)
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资产负债比29.70(%)
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市盈率9.94(倍)
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市净率1.43(倍)
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市盈增长比率2.56(倍)
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EV / EBIT10.9(倍)
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市销率1.24(倍)
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市值(亿)26.56(亿元)
注：以上数据是基于东宏股份(603856)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 70.30 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 81.61 | 13.67 |
| 2018-12-31 | 82.21 | 13.99 |
| 2017-12-31 | 83.02 | 12.57 |
| 2016-12-31 | 72.93 | 19.19 |
| 2015-12-31 | 61.54 | 16.68 |
| 2014-12-31 | 55.40 | 18.40 |
| 2013-12-31 | 49.64 | 15.92 |
| 2012-12-31 | 41.89 | 14.87 |
| 历史平均 | 63.80 | 15.95 |
| 行业平均 | 52.31 | 28.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.00 | 29.70 |
| 2019-12-31 | 5.25 | 18.39 |
| 2018-12-31 | 5.38 | 17.79 |
| 2017-12-31 | 6.01 | 16.98 |
| 2016-12-31 | 3.26 | 27.07 |
| 2015-12-31 | 2.17 | 38.46 |
| 2014-12-31 | 1.77 | 44.60 |
| 2013-12-31 | 1.53 | 50.36 |
| 2012-12-31 | 1.30 | 58.11 |
| 历史平均 | 3.06 | 36.20 |
| 行业平均 | 1.46 | 47.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.00低于历史平均水平3.06，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率3.00高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.36，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.06 | 12.46 | 14.42 | 10.14 |
| 2019-12-31 | 25.99 | 10.95 | 11.82 | 9.64 |
| 2018-12-31 | 22.58 | 9.43 | 9.96 | 8.19 |
| 2017-12-31 | 22.14 | 8.07 | 8.51 | 7.04 |
| 2016-12-31 | 27.23 | 8.66 | 11.71 | 8.36 |
| 2015-12-31 | 27.52 | 8.84 | 13.45 | 8.28 |
| 2014-12-31 | 27.91 | 8.18 | 13.43 | 7.44 |
| 2013-12-31 | 33.04 | 11.53 | 24.74 | 12.28 |
| 2012-12-31 | 29.76 | 9.59 | 26.91 | 11.27 |
| 历史平均 | 27.17 | 9.19 | 15.53 | 8.98 |
| 行业平均 | 21.76 | 7.17 | 9.38 | 5.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.28高于历史平均水平0.27，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.28高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.12高于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.12高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.14低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.14高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.25 | 0.00 | 1.16 | 0.81 |
| 2019-12-31 | 4.96 | 6.44 | 1.08 | 0.88 |
| 2018-12-31 | 4.74 | 6.21 | 1.06 | 0.87 |
| 2017-12-31 | 3.97 | 6.94 | 1.05 | 0.87 |
| 2016-12-31 | 5.40 | 5.03 | 1.32 | 0.97 |
| 2015-12-31 | 5.22 | 5.62 | 1.52 | 0.94 |
| 2014-12-31 | 3.34 | 4.95 | 1.64 | 0.91 |
| 2013-12-31 | 2.91 | 6.69 | 2.15 | 1.07 |
| 2012-12-31 | 3.05 | 7.90 | 2.81 | 1.18 |
| 历史平均 | 4.09 | 6.19 | 1.65 | 0.97 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.28 | 1.24 | 0.65 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.25低于历史平均水平4.09，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.25低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.16低于历史平均水平1.65，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.16低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东宏股份(603856)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81低于历史平均水平0.97，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 267 | 1854 | 488 |
| 2019-12-31 | 201 | 1704 | 229 |
| 2018-12-31 | 154 | 1551 | 195 |
| 2017-12-31 | 122 | 1433 | 115 |
| 2016-12-31 | 98 | 835 | 37 |
| 2015-12-31 | 100 | 744 | 56 |
| 2014-12-31 | 88 | 652 | 12 |
| 2013-12-31 | 140 | 564 | 33 |
| 2012-12-31 | 102 | 380 | 34 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.28 | 22.64 |
| 2019-12-31 | 1.75 | 23.05 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 23.62 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.13 | 23.62 |
| 行业平均 | 1.32 | 31.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.43 | 9.94 |
| 2019-12-31 | 1.56 | 13.18 |
| 2018-12-31 | 2.08 | 20.90 |
| 2017-12-31 | 2.83 | 33.28 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.46 | 27.09 |
| 行业平均 | 2.22 | 24.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.61 | 1.04 |
| 2019-12-31 | 10.35 | 0.79 |
| 2018-12-31 | 12.59 | 0.60 |
| 2017-12-31 | 20.57 | 0.62 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.68 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.59 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.94 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.72 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东宏股份(603856)的前一交易日收盘价为10.36元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东宏股份(603856)高估评级。