正平股份(603843)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：正平路桥建设股份有限公司
- 注册地址：青海省西宁市长江路128号创新大厦14楼
- 公司简称：正平股份
- 法人代表：张海明
- 公司董秘：马富昕
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0971-8588071
- 公司网址：
- 上市时间：2016-09-05
- 发行数量(万股)：99700000
- 发行价格(元)：5.03
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.18(元)
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每股净资产3.61(元)
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每股现金流0.29(元)
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净资产收益率5.08(%)
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总资产收益率1.34(%)
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毛利率9.22(%)
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利润增长率4.10(%)
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资产负债比75.96(%)
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市盈率11.1(倍)
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市净率0.56(倍)
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市盈增长比率2.07(倍)
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EV / EBIT50.22(倍)
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市销率0.18(倍)
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市值(亿)8.16(亿元)
注：以上数据是基于正平股份(603843)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 24.04 | 7.93 |
| 2019-12-31 | 24.16 | 9.13 |
| 2018-12-31 | 27.52 | 9.21 |
| 2017-12-31 | 33.34 | 8.44 |
| 2016-12-31 | 33.79 | 3.81 |
| 2015-12-31 | 26.81 | 5.77 |
| 2014-12-31 | 24.60 | 6.49 |
| 2013-12-31 | 24.14 | 7.05 |
| 2012-12-31 | 28.37 | 8.61 |
| 2011-12-31 | 32.00 | 10.70 |
| 历史平均 | 28.82 | 7.51 |
| 行业平均 | 24.69 | 4.97 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.07 | 75.96 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 75.84 |
| 2018-12-31 | 1.15 | 72.48 |
| 2017-12-31 | 1.26 | 66.66 |
| 2016-12-31 | 1.37 | 66.21 |
| 2015-12-31 | 1.14 | 73.19 |
| 2014-12-31 | 0.94 | 75.40 |
| 2013-12-31 | 0.98 | 75.86 |
| 2012-12-31 | 1.19 | 71.63 |
| 2011-12-31 | 1.42 | 68.00 |
| 历史平均 | 1.18 | 71.18 |
| 行业平均 | 1.14 | 75.31 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.07低于历史平均水平1.18，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.07低于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76高于历史平均水平0.71，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.76高于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.22 | 2.18 | 5.08 | 1.34 |
| 2019-12-31 | 10.99 | 2.58 | 5.12 | 1.46 |
| 2018-12-31 | 11.43 | 3.36 | 5.22 | 1.70 |
| 2017-12-31 | 13.45 | 3.27 | 3.76 | 1.26 |
| 2016-12-31 | 10.84 | 4.29 | 7.43 | 2.51 |
| 2015-12-31 | 11.84 | 3.67 | 12.67 | 3.40 |
| 2014-12-31 | 12.71 | 4.55 | 18.72 | 4.60 |
| 2013-12-31 | 14.39 | 4.36 | 15.90 | 3.84 |
| 2012-12-31 | 14.30 | 4.52 | 12.89 | 3.62 |
| 2011-12-31 | 12.27 | 4.04 | 15.00 | 4.37 |
| 历史平均 | 12.65 | 4.01 | 11.45 | 3.16 |
| 行业平均 | 11.31 | 3.52 | 10.08 | 2.27 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 23.12 | 7.74 | 2.55 | 0.61 |
| 2019-12-31 | 1.21 | 6.20 | 2.34 | 0.57 |
| 2018-12-31 | 1.18 | 5.51 | 1.84 | 0.51 |
| 2017-12-31 | 0.89 | 4.58 | 1.16 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 1.80 | 15.37 | 1.73 | 0.59 |
| 2015-12-31 | 3.43 | 16.02 | 3.45 | 0.93 |
| 2014-12-31 | 4.31 | 15.59 | 4.11 | 1.01 |
| 2013-12-31 | 4.44 | 12.49 | 3.65 | 0.88 |
| 2012-12-31 | 3.01 | 9.30 | 2.82 | 0.80 |
| 2011-12-31 | 3.37 | 10.10 | 3.38 | 1.08 |
| 历史平均 | 2.80 | 11.12 | 2.77 | 0.77 |
| 行业平均 | 2.79 | 12.93 | 2.60 | 0.64 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前存货周转率23.12高于历史平均水平2.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率23.12高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.74低于历史平均水平11.12，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率7.74低于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.55低于历史平均水平2.77，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.55低于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 正平股份(603843)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.61低于历史平均水平0.77，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.61低于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 73 | 1446 | 115 |
| 2019-12-31 | 71 | 1394 | 576 |
| 2018-12-31 | 70 | 1338 | 371 |
| 2017-12-31 | 47 | 1256 | 265 |
| 2016-12-31 | 91 | 1221 | 1111 |
| 2015-12-31 | 88 | 698 | 413 |
| 2014-12-31 | 117 | 625 | 524 |
| 2013-12-31 | 82 | 516 | 550 |
| 2012-12-31 | 55 | 425 | 446 |
| 2011-12-31 | 54 | 360 | 344 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.37 | 15.24 |
| 2019-12-31 | 0.46 | 16.80 |
| 2018-12-31 | 0.26 | 11.47 |
| 2017-12-31 | 0.24 | 29.60 |
| 2016-12-31 | 0.16 | 14.99 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.22 | 18.69 |
| 行业平均 | 2.34 | 17.56 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.56 | 11.10 |
| 2019-12-31 | 1.88 | 36.70 |
| 2018-12-31 | 2.33 | 44.71 |
| 2017-12-31 | 4.67 | 124.05 |
| 2016-12-31 | 6.90 | 92.79 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 4.63 | 87.18 |
| 行业平均 | 0.78 | 7.69 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.49 | 0.18 |
| 2019-12-31 | 4.68 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 7.80 | 0.17 |
| 2017-12-31 | 14.67 | 0.12 |
| 2016-12-31 | 21.05 | 0.23 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.29 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.64 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.45 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.30 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.30 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
正平股份(603843)的前一交易日收盘价为2.04元， 我们给予的估值为2.28元， 安全边际率为11.76%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予正平股份(603843)合理评级。