华扬联众(603825)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：华扬联众数字技术股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区上地东路5号院京蒙高科大厦3号楼4层419室
- 公司简称：华扬联众
- 法人代表：苏同
- 公司董秘：郭建军
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-65648122
- 公司网址：
- 上市时间：2017-08-02
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：14.67
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.97(元)
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每股净资产7.33(元)
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每股现金流1.24(元)
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净资产收益率13.28(%)
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总资产收益率3.61(%)
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毛利率12.57(%)
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利润增长率8.84(%)
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资产负债比72.41(%)
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市盈率8.89(倍)
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市净率1.18(倍)
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市盈增长比率1.02(倍)
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EV / EBIT23.88(倍)
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市销率0.21(倍)
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市值(亿)19.92(亿元)
注：以上数据是基于华扬联众(603825)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.59 | 0.45 |
| 2019-12-31 | 27.85 | 0.54 |
| 2018-12-31 | 21.62 | 0.49 |
| 2017-12-31 | 25.61 | 0.68 |
| 2016-12-31 | 16.66 | 0.94 |
| 2015-12-31 | 22.42 | 0.65 |
| 2014-12-31 | 30.77 | 1.14 |
| 2013-12-31 | 33.89 | 0.89 |
| 2012-12-31 | 41.73 | 0.75 |
| 2011-12-31 | 48.82 | 0.57 |
| 历史平均 | 27.53 | 0.79 |
| 行业平均 | 55.99 | 5.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 72.41 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 72.15 |
| 2018-12-31 | 1.23 | 78.38 |
| 2017-12-31 | 1.24 | 74.39 |
| 2016-12-31 | 1.08 | 83.34 |
| 2015-12-31 | 1.13 | 77.58 |
| 2014-12-31 | 1.26 | 69.23 |
| 2013-12-31 | 1.33 | 66.11 |
| 2012-12-31 | 1.56 | 58.27 |
| 2011-12-31 | 1.62 | 51.18 |
| 历史平均 | 1.26 | 72.47 |
| 行业平均 | 1.43 | 49.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.32高于历史平均水平1.26，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.32低于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72低于历史平均水平0.72，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.57 | 2.28 | 13.28 | 3.61 |
| 2019-12-31 | 11.72 | 1.85 | 11.37 | 3.20 |
| 2018-12-31 | 11.54 | 1.08 | 9.56 | 1.87 |
| 2017-12-31 | 11.22 | 1.51 | 10.50 | 2.61 |
| 2016-12-31 | 11.94 | 1.51 | 16.08 | 2.56 |
| 2015-12-31 | 12.30 | 1.51 | 12.71 | 2.79 |
| 2014-12-31 | 16.11 | 3.08 | 19.56 | 5.80 |
| 2013-12-31 | 17.68 | 3.72 | 19.46 | 6.33 |
| 2012-12-31 | 17.61 | 4.18 | 18.85 | 7.88 |
| 2011-12-31 | 17.99 | 4.96 | 18.16 | 8.71 |
| 历史平均 | 14.06 | 2.37 | 15.25 | 4.26 |
| 行业平均 | 22.46 | 8.93 | 5.92 | 7.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.13低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32.83 | 351.87 | 5.74 | 1.58 |
| 2019-12-31 | 28.39 | 320.93 | 6.21 | 1.73 |
| 2018-12-31 | 44.07 | 350.12 | 8.00 | 1.73 |
| 2017-12-31 | 74.47 | 253.53 | 6.74 | 1.73 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 179.55 | 10.15 | 1.69 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 282.30 | 8.23 | 1.85 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 165.97 | 6.13 | 1.89 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 190.92 | 5.02 | 1.70 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 252.12 | 4.52 | 1.89 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 308.65 | 3.60 | 1.76 |
| 历史平均 | 59.27 | 239.22 | 6.97 | 1.78 |
| 行业平均 | 30.78 | 13.99 | 1.44 | 0.79 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前存货周转率32.83低于历史平均水平59.27，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率32.83高于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率351.87高于历史平均水平239.22，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率351.87高于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率5.74低于历史平均水平6.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率5.74高于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 华扬联众(603825)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.58低于历史平均水平1.78，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.58高于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 224 | 1687 | 286 |
| 2019-12-31 | 192 | 1690 | 318 |
| 2018-12-31 | 128 | 1343 | 340 |
| 2017-12-31 | 127 | 1207 | 399 |
| 2016-12-31 | 103 | 638 | 277 |
| 2015-12-31 | 78 | 613 | 146 |
| 2014-12-31 | 91 | 467 | 149 |
| 2013-12-31 | 82 | 423 | 62 |
| 2012-12-31 | 67 | 354 | 87 |
| 2011-12-31 | 54 | 297 | 63 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.90 | 25.77 |
| 2019-12-31 | 1.29 | 30.06 |
| 2018-12-31 | 1.29 | 32.01 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.29 | 32.01 |
| 行业平均 | 0.58 | 19.18 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.18 | 8.89 |
| 2019-12-31 | 2.65 | 23.26 |
| 2018-12-31 | 2.38 | 24.86 |
| 2017-12-31 | 4.01 | 38.21 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 3.19 | 31.54 |
| 行业平均 | 4.04 | 34.41 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.02 | 0.97 |
| 2019-12-31 | 19.35 | 0.83 |
| 2018-12-31 | 13.87 | 0.56 |
| 2017-12-31 | 30.26 | 0.79 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.86 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.65 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.76 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.37 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.11 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.90 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
华扬联众(603825)的前一交易日收盘价为8.66元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予华扬联众(603825)高估评级。