道森股份(603800) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
苏州道森钻采设备股份有限公司
注册地址：
江苏省苏州市相城区太平镇
公司简称：
道森股份
法人代表：
舒志高
公司董秘：
王骋
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
0512-66732011
公司网址：
www.douson.cn
上市时间：
2015-12-10
发行数量(万股)：
52000000
发行价格(元)：
10.95
发行市盈率(倍)：
21.15
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603800

最新业绩^TTM

每股收益

-0.04(元)
每股净资产

4.32(元)
每股现金流

2.57(元)
净资产收益率

-0.96(%)
总资产收益率

-0.77(%)
毛利率

20.60(%)
利润增长率

-6.97(%)
资产负债比

43.80(%)
市盈率

-523.03(倍)
市净率

5.04(倍)
市盈增长比率

53.02(倍)
EV / EBIT

-1323.68(倍)
市销率

4.95(倍)
市值(亿)

45.24(亿元)

注：以上数据是基于道森股份(603800)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	56.20	18.09
2019-12-31	57.58	16.25
2018-12-31	63.33	18.48
2017-12-31	65.69	17.91
2016-12-31	74.05	21.33
2015-12-31	79.04	20.34
2014-12-31	52.39	27.81
2013-12-31	50.46	27.53
2012-12-31	45.90	29.35
2011-12-31	41.45	32.12
历史平均	59.04	24.36
行业平均	47.28	15.69

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.79	43.80
2019-12-31	1.86	42.42
2018-12-31	2.12	36.67
2017-12-31	2.19	34.31
2016-12-31	2.79	25.95
2015-12-31	3.50	20.96
2014-12-31	1.28	47.61
2013-12-31	1.37	49.54
2012-12-31	1.43	54.10
2011-12-31	1.14	58.55
历史平均	1.98	40.96
行业平均	1.50	52.97

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.79低于历史平均水平1.98，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.79高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.44高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.44低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	20.60	-1.34	-0.96	-0.77
2019-12-31	25.57	8.31	11.10	6.21
2018-12-31	21.92	7.45	8.87	5.48
2017-12-31	19.85	3.28	3.13	1.91
2016-12-31	11.54	-15.09	-6.62	-5.10
2015-12-31	20.48	3.99	2.79	1.87
2014-12-31	27.91	11.21	21.80	11.42
2013-12-31	23.92	7.99	15.22	7.68
2012-12-31	27.09	10.11	21.05	9.66
2011-12-31	27.35	12.55	25.79	10.69
历史平均	22.51	5.19	11.50	5.45
行业平均	27.89	9.64	10.47	5.05

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.21低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.01低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.81	3.17	1.02	0.57
2019-12-31	3.39	4.60	1.30	0.75
2018-12-31	2.38	3.98	1.16	0.74
2017-12-31	2.14	3.25	0.89	0.58
2016-12-31	1.62	1.59	0.46	0.34
2015-12-31	2.71	2.31	0.59	0.47
2014-12-31	2.47	3.66	1.94	1.02
2013-12-31	3.02	3.49	1.91	0.96
2012-12-31	2.70	3.26	2.08	0.96
2011-12-31	2.37	2.65	2.05	0.85
历史平均	2.43	3.02	1.39	0.74
行业平均	2.17	3.25	1.08	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.81低于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.81低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.17高于历史平均水平3.02，说明本公司固定资产利用效率正在上升；当前固定资产周转率3.17低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.02低于历史平均水平1.39，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.02低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。道森股份(603800)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平0.74，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.57高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	-9	898	534
2019-12-31	112	1011	410
2018-12-31	89	1005	168
2017-12-31	29	934	245
2016-12-31	-60	907	98
2015-12-31	28	991	597
2014-12-31	108	494	88
2013-12-31	61	400	119
2012-12-31	74	353	157
2011-12-31	75	292	118

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.30	-1202.37
2019-12-31	3.80	92.62
2018-12-31	0.89	23.35
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.33	-34.64
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.61	-5.64
行业平均	1.00	25.05

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	5.04	-523.03
2019-12-31	2.71	24.40
2018-12-31	2.33	26.25
2017-12-31	3.63	115.97
2016-12-31	6.92	-104.52
2015-12-31	11.32	406.30
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	6.05	111.00
行业平均	2.70	25.72

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	12.48	-0.04
2019-12-31	13.17	0.54
2018-12-31	11.24	0.43
2017-12-31	16.30	0.14
2016-12-31	30.17	-0.29
2015-12-31	53.93	0.13
2014-12-31	0.00	0.69
2013-12-31	0.00	0.39
2012-12-31	0.00	0.48
2011-12-31	0.00	0.63

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

道森股份(603800)的前一交易日收盘价为21.75元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予道森股份(603800)高估评级。

道森股份(603800)基本面研究报告

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