星光农机(603789) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
星光农机股份有限公司
注册地址：
浙江省湖州市和孚镇星光大街1688号
公司简称：
星光农机
法人代表：
章沈强
公司董秘：
李万明
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
专用设备制造业
公司电话：
0572- 3966866
公司网址：
www.xg1688.com
上市时间：
2015-04-27
发行数量(万股)：
50000000
发行价格(元)：
11.23
发行市盈率(倍)：
21.19
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603789

最新业绩^TTM

每股收益

-0.32(元)
每股净资产

3.71(元)
每股现金流

0.42(元)
净资产收益率

-8.71(%)
总资产收益率

-5.56(%)
毛利率

12.25(%)
利润增长率

-20.90(%)
资产负债比

34.51(%)
市盈率

-18.95(倍)
市净率

1.65(倍)
市盈增长比率

0.87(倍)
EV / EBIT

-23.75(倍)
市销率

4.21(倍)
市值(亿)

15.94(亿元)

注：以上数据是基于星光农机(603789)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	65.49	19.81
2019-12-31	64.81	20.36
2018-12-31	67.94	21.30
2017-12-31	77.36	23.55
2016-12-31	71.50	16.64
2015-12-31	91.78	17.56
2014-12-31	63.96	23.86
2013-12-31	72.45	6.91
2012-12-31	54.17	5.61
2011-12-31	58.24	7.19
历史平均	69.67	15.33
行业平均	47.28	15.69

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.92	34.51
2019-12-31	1.83	35.19
2018-12-31	1.83	32.06
2017-12-31	2.55	22.64
2016-12-31	2.26	28.50
2015-12-31	12.37	8.22
2014-12-31	2.01	36.04
2013-12-31	2.60	27.55
2012-12-31	1.85	45.83
2011-12-31	2.23	41.76
历史平均	3.46	30.33
行业平均	1.50	52.97

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.92低于历史平均水平3.46，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.92高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.30，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	12.25	-23.15	-8.71	-5.56
2019-12-31	25.09	2.01	1.16	0.83
2018-12-31	21.60	-7.25	-5.68	-2.67
2017-12-31	24.36	5.85	2.34	2.55
2016-12-31	26.28	8.61	3.11	2.89
2015-12-31	24.85	13.57	7.70	7.07
2014-12-31	30.54	21.88	23.69	15.15
2013-12-31	32.63	25.00	31.34	22.70
2012-12-31	32.50	23.19	45.17	24.47
2011-12-31	32.33	21.35	36.92	21.50
历史平均	28.14	14.03	18.07	11.71
行业平均	27.89	9.64	10.47	5.05

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.28，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.12低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.23低于历史平均水平0.14，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.23低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.09低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.48	1.21	0.37	0.24
2019-12-31	3.29	2.02	0.63	0.41
2018-12-31	2.32	1.73	0.54	0.37
2017-12-31	4.40	1.85	0.56	0.44
2016-12-31	2.56	2.02	0.47	0.34
2015-12-31	7.47	2.97	0.57	0.52
2014-12-31	12.40	2.90	1.08	0.69
2013-12-31	25.94	13.14	1.25	0.91
2012-12-31	17.75	18.82	1.95	1.06
2011-12-31	13.18	14.00	1.73	1.01
历史平均	10.75	7.18	1.02	0.67
行业平均	2.17	3.25	1.08	0.51

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.48低于历史平均水平10.75，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.48高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.21低于历史平均水平7.18，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率1.21低于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.37低于历史平均水平1.02，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.37低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。星光农机(603789)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.24低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.24低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	-84	965	110
2019-12-31	12	1044	109
2018-12-31	-59	1030	102
2017-12-31	25	1081	164
2016-12-31	33	1068	153
2015-12-31	79	1031	402
2014-12-31	126	532	385
2013-12-31	152	484	348
2012-12-31	176	390	443
2011-12-31	108	292	353

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.00	0.00
2019-12-31	0.00	0.00
2018-12-31	0.00	0.00
2017-12-31	0.32	47.80
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.91	100.71
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.61	74.26
行业平均	1.00	25.05

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.65	-18.95
2019-12-31	3.57	308.05
2018-12-31	3.11	-54.71
2017-12-31	3.53	151.00
2016-12-31	5.23	168.01
2015-12-31	8.54	110.84
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	5.10	93.79
行业平均	2.70	25.72

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	14.20	-0.32
2019-12-31	14.32	0.05
2018-12-31	12.32	-0.23
2017-12-31	14.58	0.10
2016-12-31	27.68	0.16
2015-12-31	44.02	0.40
2014-12-31	0.00	0.84
2013-12-31	0.00	1.01
2012-12-31	0.00	1.17
2011-12-31	0.00	0.72

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

星光农机(603789)的前一交易日收盘价为6.13元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予星光农机(603789)高估评级。

星光农机(603789)基本面研究报告

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