天安新材(603725)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：广东天安新材料股份有限公司
- 注册地址：广东省佛山市禅城区南庄镇吉利工业园新源一路30号
- 公司简称：天安新材
- 法人代表：吴启超
- 公司董秘：徐芳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0757-82560399
- 公司网址：
- 上市时间：2017-09-06
- 发行数量(万股)：36680000
- 发行价格(元)：9.64
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.1(元)
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每股净资产3.9(元)
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每股现金流1.05(元)
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净资产收益率2.45(%)
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总资产收益率1.35(%)
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毛利率20.59(%)
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利润增长率15.30(%)
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资产负债比42.80(%)
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市盈率78.94(倍)
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市净率1.94(倍)
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市盈增长比率5.33(倍)
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EV / EBIT116.08(倍)
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市销率1.9(倍)
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市值(亿)15.52(亿元)
注：以上数据是基于天安新材(603725)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 57.20 | 36.06 |
| 2019-12-31 | 65.25 | 41.40 |
| 2018-12-31 | 63.71 | 35.30 |
| 2017-12-31 | 60.31 | 30.63 |
| 2016-12-31 | 45.74 | 39.69 |
| 2015-12-31 | 47.86 | 45.96 |
| 2014-12-31 | 50.04 | 31.55 |
| 2013-12-31 | 47.26 | 37.25 |
| 2012-12-31 | 53.37 | 29.25 |
| 2011-12-31 | 27.52 | 34.37 |
| 2010-12-31 | 41.89 | 42.13 |
| 历史平均 | 52.61 | 35.66 |
| 行业平均 | 52.31 | 28.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.42 | 42.80 |
| 2019-12-31 | 1.51 | 34.75 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 36.29 |
| 2017-12-31 | 1.69 | 39.69 |
| 2016-12-31 | 1.06 | 54.26 |
| 2015-12-31 | 0.92 | 52.14 |
| 2014-12-31 | 1.23 | 49.96 |
| 2013-12-31 | 1.14 | 52.74 |
| 2012-12-31 | 1.60 | 46.63 |
| 2011-12-31 | 0.92 | 72.48 |
| 2010-12-31 | 0.92 | 58.11 |
| 历史平均 | 1.32 | 47.39 |
| 行业平均 | 1.46 | 47.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.42高于历史平均水平1.32，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.42低于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.43低于历史平均水平0.47，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.43低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20.59 | 2.33 | 2.45 | 1.35 |
| 2019-12-31 | 16.66 | 0.61 | 0.81 | 0.43 |
| 2018-12-31 | 20.59 | 5.06 | 6.01 | 3.77 |
| 2017-12-31 | 21.17 | 5.73 | 7.05 | 4.25 |
| 2016-12-31 | 24.17 | 8.36 | 17.43 | 7.97 |
| 2015-12-31 | 23.47 | 7.92 | 15.02 | 7.19 |
| 2014-12-31 | 17.13 | 3.88 | 7.68 | 3.84 |
| 2013-12-31 | 18.01 | 5.98 | 14.79 | 6.99 |
| 2012-12-31 | 19.12 | 6.04 | 15.72 | 8.39 |
| 2011-12-31 | 16.47 | 3.44 | 19.62 | 5.40 |
| 2010-12-31 | 13.08 | 3.62 | 15.76 | 6.60 |
| 历史平均 | 20.52 | 6.14 | 11.96 | 6.06 |
| 行业平均 | 21.76 | 7.17 | 9.38 | 5.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.21高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.21低于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.03 | 1.61 | 1.02 | 0.58 |
| 2019-12-31 | 4.72 | 1.70 | 1.08 | 0.70 |
| 2018-12-31 | 4.64 | 2.11 | 1.17 | 0.75 |
| 2017-12-31 | 4.74 | 2.42 | 1.23 | 0.74 |
| 2016-12-31 | 4.71 | 2.40 | 2.08 | 0.95 |
| 2015-12-31 | 5.04 | 1.98 | 1.90 | 0.91 |
| 2014-12-31 | 5.84 | 3.14 | 1.98 | 0.99 |
| 2013-12-31 | 5.56 | 3.14 | 2.47 | 1.17 |
| 2012-12-31 | 8.34 | 4.75 | 2.60 | 1.39 |
| 2011-12-31 | 7.54 | 4.57 | 5.70 | 1.57 |
| 2010-12-31 | 7.29 | 4.33 | 4.36 | 1.83 |
| 历史平均 | 5.55 | 2.85 | 1.92 | 0.99 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.28 | 1.24 | 0.65 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.03低于历史平均水平5.55，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.03低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.61低于历史平均水平2.85，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.61低于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.02低于历史平均水平1.92，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.02低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天安新材(603725)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.99，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58低于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 20 | 802 | 216 |
| 2019-12-31 | 6 | 804 | 88 |
| 2018-12-31 | 49 | 816 | 91 |
| 2017-12-31 | 55 | 784 | 141 |
| 2016-12-31 | 72 | 413 | 49 |
| 2015-12-31 | 53 | 352 | 33 |
| 2014-12-31 | 21 | 279 | 47 |
| 2013-12-31 | 31 | 208 | 19 |
| 2012-12-31 | 28 | 180 | 36 |
| 2011-12-31 | 17 | 86 | 38 |
| 2010-12-31 | 17 | 109 | 10 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.32 | 104.42 |
| 2019-12-31 | 1.12 | 270.83 |
| 2018-12-31 | 1.08 | 35.92 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.08 | 35.92 |
| 行业平均 | 1.32 | 31.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.94 | 78.94 |
| 2019-12-31 | 1.95 | 241.40 |
| 2018-12-31 | 2.01 | 33.41 |
| 2017-12-31 | 3.79 | 53.75 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.90 | 43.58 |
| 行业平均 | 2.22 | 24.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.76 | 0.10 |
| 2019-12-31 | 7.64 | 0.03 |
| 2018-12-31 | 11.16 | 0.33 |
| 2017-12-31 | 20.27 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.65 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.20 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.34 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.31 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.26 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.26 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天安新材(603725)的前一交易日收盘价为7.56元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天安新材(603725)高估评级。