皖天然气(603689)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：安徽省天然气开发股份有限公司
- 注册地址：安徽省合肥市包河工业园大连路9号
- 公司简称：皖天然气
- 法人代表：贾化斌
- 公司董秘：贾化斌(代)
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0551-62225677
- 公司网址：
- 上市时间：2017-01-09
- 发行数量(万股)：84000000
- 发行价格(元)：7.87
- 发行市盈率(倍)：22.98
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.62(元)
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每股净资产6.83(元)
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每股现金流1.15(元)
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净资产收益率9.03(%)
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总资产收益率5.91(%)
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毛利率9.03(%)
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利润增长率8.22(%)
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资产负债比28.29(%)
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市盈率12.27(倍)
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市净率1.11(倍)
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市盈增长比率1.46(倍)
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EV / EBIT12.61(倍)
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市销率0.59(倍)
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市值(亿)25.40(亿元)
注：以上数据是基于皖天然气(603689)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 71.71 | 52.92 |
| 2019-12-31 | 72.03 | 57.82 |
| 2018-12-31 | 71.73 | 63.12 |
| 2017-12-31 | 68.54 | 61.08 |
| 2016-12-31 | 50.13 | 48.99 |
| 2015-12-31 | 49.70 | 45.34 |
| 2014-12-31 | 50.22 | 52.71 |
| 2013-12-31 | 55.79 | 55.60 |
| 2012-12-31 | 60.95 | 60.20 |
| 2011-12-31 | 34.85 | 82.65 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 57.68 | 54.47 |
| 行业平均 | 43.56 | 38.80 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.83 | 28.29 |
| 2019-12-31 | 1.91 | 27.97 |
| 2018-12-31 | 1.62 | 28.27 |
| 2017-12-31 | 1.38 | 31.46 |
| 2016-12-31 | 0.56 | 49.87 |
| 2015-12-31 | 0.81 | 50.30 |
| 2014-12-31 | 0.46 | 49.78 |
| 2013-12-31 | 0.35 | 44.21 |
| 2012-12-31 | 0.74 | 39.05 |
| 2011-12-31 | 0.41 | 65.15 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 65.20 |
| 历史平均 | 0.86 | 42.32 |
| 行业平均 | 0.74 | 56.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.83高于历史平均水平0.86，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.83高于行业平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.03 | 4.92 | 9.03 | 5.91 |
| 2019-12-31 | 9.96 | 5.30 | 10.17 | 6.48 |
| 2018-12-31 | 10.83 | 5.12 | 8.73 | 5.25 |
| 2017-12-31 | 9.08 | 3.97 | 6.64 | 3.29 |
| 2016-12-31 | 9.70 | 3.64 | 8.24 | 2.84 |
| 2015-12-31 | 9.96 | 3.81 | 11.35 | 3.82 |
| 2014-12-31 | 10.61 | 4.23 | 11.92 | 4.74 |
| 2013-12-31 | 10.92 | 5.36 | 12.00 | 6.14 |
| 2012-12-31 | 10.12 | 4.87 | 9.25 | 5.39 |
| 2011-12-31 | 12.14 | 6.54 | 19.05 | 6.64 |
| 2010-12-31 | 100.00 | 0.00 | 16.33 | 0.00 |
| 历史平均 | 10.18 | 4.35 | 9.81 | 4.35 |
| 行业平均 | 15.15 | 7.64 | 7.80 | 4.11 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 96.39 | 2.27 | 1.68 | 1.20 |
| 2019-12-31 | 108.42 | 2.11 | 1.70 | 1.22 |
| 2018-12-31 | 117.41 | 1.63 | 1.43 | 1.03 |
| 2017-12-31 | 102.15 | 1.36 | 1.21 | 0.83 |
| 2016-12-31 | 110.04 | 1.59 | 1.55 | 0.78 |
| 2015-12-31 | 130.93 | 2.21 | 2.02 | 1.00 |
| 2014-12-31 | 121.45 | 2.13 | 2.24 | 1.12 |
| 2013-12-31 | 131.80 | 2.06 | 2.05 | 1.14 |
| 2012-12-31 | 207.17 | 1.84 | 1.82 | 1.11 |
| 2011-12-31 | 238.14 | 1.23 | 2.91 | 1.02 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.84 |
| 历史平均 | 118.96 | 1.83 | 1.75 | 0.98 |
| 行业平均 | 12.49 | 1.28 | 1.14 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前存货周转率96.39低于历史平均水平118.96，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率96.39高于行业平均水平12.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.27高于历史平均水平1.83，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率2.27高于行业平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.68低于历史平均水平1.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.68高于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 皖天然气(603689)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.20高于历史平均水平0.98，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.20高于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 207 | 2293 | 388 |
| 2019-12-31 | 224 | 2201 | 396 |
| 2018-12-31 | 176 | 2020 | 459 |
| 2017-12-31 | 124 | 1872 | 509 |
| 2016-12-31 | 92 | 1116 | 298 |
| 2015-12-31 | 116 | 1021 | 442 |
| 2014-12-31 | 108 | 906 | 223 |
| 2013-12-31 | 95 | 795 | 132 |
| 2012-12-31 | 68 | 736 | 229 |
| 2011-12-31 | 63 | 330 | 60 |
| 2010-12-31 | 44 | 267 | 0 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.78 | 34.08 |
| 2019-12-31 | 1.43 | 24.02 |
| 2018-12-31 | 1.13 | 22.86 |
| 2017-12-31 | 0.19 | 8.10 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.66 | 15.48 |
| 行业平均 | 2.07 | 41.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.11 | 12.27 |
| 2019-12-31 | 1.70 | 16.74 |
| 2018-12-31 | 1.76 | 20.15 |
| 2017-12-31 | 2.85 | 42.94 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.31 | 31.54 |
| 行业平均 | 1.75 | 21.78 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.40 | 0.62 |
| 2019-12-31 | 11.15 | 0.67 |
| 2018-12-31 | 10.58 | 0.52 |
| 2017-12-31 | 15.90 | 0.37 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.36 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.46 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.43 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.38 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.27 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.31 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
皖天然气(603689)的前一交易日收盘价为7.56元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予皖天然气(603689)高估评级。