畅联股份(603648) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
上海畅联国际物流股份有限公司
注册地址：
中国（上海）自由贸易试验区冰克路500号5-6幢
公司简称：
畅联股份
法人代表：
徐峰
公司董秘：
沈侃
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
商务服务业
公司电话：
021-20895888
公司网址：
www.chinaslc.com
上市时间：
2017-09-13
发行数量(万股)：
92170000
发行价格(元)：
7.37
发行市盈率(倍)：
22.96
发行方式：
网下询价发行,上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603648

最新业绩^TTM

每股收益

0.32(元)
每股净资产

4.66(元)
每股现金流

0.95(元)
净资产收益率

6.77(%)
总资产收益率

5.91(%)
毛利率

17.17(%)
利润增长率

10.51(%)
资产负债比

12.35(%)
市盈率

26.15(倍)
市净率

1.77(倍)
市盈增长比率

2.49(倍)
EV / EBIT

22.32(倍)
市销率

2.04(倍)
市值(亿)

30.42(亿元)

注：以上数据是基于畅联股份(603648)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	87.65	34.25
2019-12-31	86.90	36.14
2018-12-31	83.45	26.96
2017-12-31	84.43	15.55
2016-12-31	78.28	10.69
2015-12-31	74.52	11.96
2014-12-31	66.69	14.09
2013-12-31	46.12	11.30
2012-12-31	18.53	5.67
历史平均	64.57	13.75
行业平均	45.20	6.21

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	4.50	12.35
2019-12-31	4.04	13.10
2018-12-31	3.39	16.55
2017-12-31	4.66	15.57
2016-12-31	3.19	21.72
2015-12-31	3.15	25.48
2014-12-31	2.41	33.31
2013-12-31	1.54	53.88
2012-12-31	1.13	81.47
历史平均	2.78	35.43
行业平均	1.22	56.83

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.50高于历史平均水平2.78，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率4.50高于行业平均水平1.22，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.12低于历史平均水平0.35，说明本公司经营风险正在下降；当前资产负债比率0.12低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	17.17	7.79	6.77	5.91
2019-12-31	19.87	9.00	6.99	5.96
2018-12-31	24.59	11.49	8.75	7.21
2017-12-31	26.22	12.00	9.00	7.53
2016-12-31	23.70	11.16	15.05	11.78
2015-12-31	23.70	9.91	16.18	12.06
2014-12-31	21.12	9.98	22.18	14.79
2013-12-31	20.87	9.08	25.27	11.66
2012-12-31	18.18	7.82	28.58	5.30
历史平均	22.63	10.21	17.86	10.05
行业平均	13.39	4.08	4.69	4.41

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.17低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.17高于行业平均水平0.13，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.18，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.07高于行业平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	29.81	2.21	0.87	0.76
2019-12-31	29.53	1.83	0.76	0.66
2018-12-31	53.18	2.33	0.75	0.63
2017-12-31	162.51	4.03	0.74	0.63
2016-12-31	551.08	9.87	1.35	1.06
2015-12-31	576.80	10.17	1.63	1.22
2014-12-31	118.45	10.52	2.22	1.48
2013-12-31	0.00	11.36	2.78	1.28
2012-12-31	22.47	11.94	3.65	0.68
历史平均	247.41	8.60	1.87	1.00
行业平均	8.94	17.23	2.38	1.07

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前存货周转率29.81低于历史平均水平247.41，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率29.81高于行业平均水平8.94，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.21低于历史平均水平8.60，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率2.21低于行业平均水平17.23，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.87低于历史平均水平1.87，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.87低于行业平均水平2.38，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。畅联股份(603648)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76低于历史平均水平1.00，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.76低于行业平均水平1.07，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	116	1717	350
2019-12-31	118	1695	291
2018-12-31	143	1631	339
2017-12-31	139	1544	338
2016-12-31	130	867	421
2015-12-31	119	736	488
2014-12-31	105	475	246
2013-12-31	93	369	240
2012-12-31	78	272	239

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	2.18	57.06
2019-12-31	1.51	46.71
2018-12-31	1.44	38.74
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	1.44	38.74
行业平均	1.22	30.72

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.77	26.15
2019-12-31	2.17	31.02
2018-12-31	2.36	26.93
2017-12-31	5.08	56.48
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
历史平均	3.72	41.70
行业平均	2.45	24.52

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	9.66	0.32
2019-12-31	9.96	0.32
2018-12-31	10.43	0.39
2017-12-31	21.28	0.38
2016-12-31	0.00	0.47
2015-12-31	0.00	0.43
2014-12-31	0.00	0.45
2013-12-31	0.00	0.40
2012-12-31	0.00	0.45

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

畅联股份(603648)的前一交易日收盘价为8.25元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予畅联股份(603648)高估评级。

畅联股份(603648)基本面研究报告

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