纵横通信(603602) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
杭州纵横通信股份有限公司
注册地址：
浙江省杭州市滨江区阡陌路459号B座24层
公司简称：
纵横通信
法人代表：
苏维锋
公司董秘：
朱劲龙
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
软件和信息技术服务业
公司电话：
0571-87672346
公司网址：
www.freelynet.com
上市时间：
2017-08-09
发行数量(万股)：
20000000
发行价格(元)：
15.18
发行市盈率(倍)：
22.99
发行方式：
上网定价发行
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=603602

最新业绩^TTM

每股收益

-0.03(元)
每股净资产

4.4(元)
每股现金流

2.21(元)
净资产收益率

-0.65(%)
总资产收益率

-2.07(%)
毛利率

9.91(%)
利润增长率

1.96(%)
资产负债比

51.38(%)
市盈率

-434.52(倍)
市净率

2.82(倍)
市盈增长比率

-33.46(倍)
EV / EBIT

-100.38(倍)
市销率

2.93(倍)
市值(亿)

19.43(亿元)

注：以上数据是基于纵横通信(603602)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...

财务分析

资本结构
偿债能力
获利能力
经营能力
发展能力
分红能力
历史估值
股价收益线

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	48.62	1.11
2019-12-31	58.71	1.55
2018-12-31	62.42	1.20
2017-12-31	63.78	0.63
2016-12-31	44.20	0.98
2015-12-31	40.74	0.88
2014-12-31	49.63	1.16
2013-12-31	48.92	1.90
2012-12-31	46.97	2.38
2011-12-31	41.92	2.65
历史平均	50.95	1.30
行业平均	60.27	8.38

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	2.57	51.38
2019-12-31	2.12	41.29
2018-12-31	2.45	37.58
2017-12-31	2.73	36.22
2016-12-31	1.77	55.80
2015-12-31	1.67	59.26
2014-12-31	1.95	50.37
2013-12-31	1.91	51.08
2012-12-31	1.83	53.03
2011-12-31	1.67	58.08
历史平均	2.04	49.05
行业平均	1.80	40.56

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.57高于历史平均水平2.04，说明本公司短期偿债能力正在上升；当前流动比率2.57高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.49，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.51高于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	9.91	-4.47	-0.65	-2.07
2019-12-31	14.28	3.32	5.48	2.37
2018-12-31	17.22	7.47	6.59	3.99
2017-12-31	18.89	10.25	9.32	5.92
2016-12-31	20.60	10.55	16.91	7.35
2015-12-31	25.88	11.81	17.88	7.24
2014-12-31	30.32	14.51	17.59	8.59
2013-12-31	33.54	14.98	20.27	9.85
2012-12-31	36.81	16.02	23.92	11.50
2011-12-31	36.68	15.84	27.67	11.66
历史平均	26.18	12.23	16.07	7.78
行业平均	34.37	10.67	8.07	5.69

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.26，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.10低于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.04低于历史平均水平0.12，说明本公司盈利能力正在下降；当前净利润率-0.04低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.16，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	1.50	41.76	0.95	0.46
2019-12-31	2.10	46.01	1.22	0.71
2018-12-31	1.86	44.50	0.86	0.53
2017-12-31	1.56	91.37	0.90	0.58
2016-12-31	1.29	71.30	1.58	0.70
2015-12-31	1.06	69.39	1.50	0.61
2014-12-31	1.19	50.79	1.19	0.59
2013-12-31	1.67	34.55	1.34	0.66
2012-12-31	2.00	30.19	1.53	0.72
2011-12-31	2.35	27.80	1.76	0.74
历史平均	1.52	56.01	1.27	0.63
行业平均	3.39	6.29	0.88	0.53

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.50低于历史平均水平1.52，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率1.50低于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率41.76低于历史平均水平56.01，说明本公司固定资产利用效率正在下降；当前固定资产周转率41.76高于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.95低于历史平均水平1.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率0.95高于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。纵横通信(603602)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.63，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	-4	690	347
2019-12-31	39	703	277
2018-12-31	45	675	294
2017-12-31	60	643	311
2016-12-31	54	318	236
2015-12-31	49	271	174
2014-12-31	48	273	154
2013-12-31	46	225	139
2012-12-31	43	179	141
2011-12-31	41	146	143

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.32	-140.28
2019-12-31	0.18	17.45
2018-12-31	0.39	26.95
2017-12-31	0.00	0.00
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	0.39	26.95
行业平均	0.54	25.88

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	2.82	-434.52
2019-12-31	5.27	96.31
2018-12-31	4.58	69.40
2017-12-31	6.57	70.49
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.00	0.00
2014-12-31	0.00	0.00
2013-12-31	0.00	0.00
2012-12-31	0.00	0.00
2011-12-31	0.00	0.00
历史平均	5.58	69.94
行业平均	4.12	46.63

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	22.28	-0.03
2019-12-31	23.65	0.25
2018-12-31	27.59	0.40
2017-12-31	52.82	0.75
2016-12-31	0.00	0.90
2015-12-31	0.00	0.81
2014-12-31	0.00	0.80
2013-12-31	0.00	0.76
2012-12-31	0.00	0.71
2011-12-31	0.00	1.00

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

纵横通信(603602)的前一交易日收盘价为12.39元，我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予纵横通信(603602)高估评级。

纵横通信(603602)基本面研究报告

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