掌阅科技(603533)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：掌阅科技股份有限公司
- 注册地址：北京市朝阳区东三环中路39号建外SOHO23号楼（南办公楼）20层2307
- 公司简称：掌阅科技
- 法人代表：成湘均
- 公司董秘：李好胜
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-59236288
- 公司网址：
- 上市时间：2017-09-21
- 发行数量(万股)：41000000
- 发行价格(元)：4.05
- 发行市盈率(倍)：22.96
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.55(元)
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每股净资产3.35(元)
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每股现金流2.85(元)
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净资产收益率16.28(%)
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总资产收益率10.00(%)
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毛利率44.24(%)
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利润增长率25.87(%)
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资产负债比36.28(%)
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市盈率31.37(倍)
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市净率5.11(倍)
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市盈增长比率1.25(倍)
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EV / EBIT30.0(倍)
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市销率3.45(倍)
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市值(亿)68.73(亿元)
注：以上数据是基于掌阅科技(603533)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.72 | 1.45 |
| 2019-12-31 | 65.63 | 1.75 |
| 2018-12-31 | 70.22 | 2.24 |
| 2017-12-31 | 73.09 | 1.59 |
| 2016-12-31 | 75.03 | 1.08 |
| 2015-12-31 | 82.20 | 1.41 |
| 2014-12-31 | 57.04 | 4.76 |
| 2013-12-31 | 67.43 | 3.49 |
| 历史平均 | 70.84 | 2.43 |
| 行业平均 | 55.99 | 5.68 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.07 | 36.28 |
| 2019-12-31 | 2.35 | 34.37 |
| 2018-12-31 | 2.89 | 29.78 |
| 2017-12-31 | 3.45 | 26.91 |
| 2016-12-31 | 3.78 | 24.97 |
| 2015-12-31 | 5.37 | 17.80 |
| 2014-12-31 | 1.96 | 42.96 |
| 2013-12-31 | 2.83 | 32.57 |
| 历史平均 | 3.38 | 29.17 |
| 行业平均 | 1.43 | 49.05 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.07低于历史平均水平3.38，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.07高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.29，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.49，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.24 | 10.65 | 16.28 | 10.00 |
| 2019-12-31 | 37.58 | 7.80 | 12.98 | 7.68 |
| 2018-12-31 | 29.46 | 7.15 | 12.52 | 8.55 |
| 2017-12-31 | 29.76 | 7.43 | 12.53 | 9.16 |
| 2016-12-31 | 32.95 | 6.45 | 10.57 | 7.93 |
| 2015-12-31 | 48.45 | 4.62 | 4.52 | 3.72 |
| 2014-12-31 | 50.24 | 13.69 | 42.02 | 23.97 |
| 2013-12-31 | 51.48 | 23.00 | 40.94 | 27.61 |
| 历史平均 | 40.39 | 10.39 | 20.52 | 13.49 |
| 行业平均 | 22.46 | 8.93 | 5.92 | 7.40 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44高于历史平均水平0.40，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.44高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.11高于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.16低于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.16高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1557.42 | 64.88 | 1.47 | 0.94 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 56.17 | 1.50 | 0.98 |
| 2018-12-31 | 27.89 | 53.29 | 1.70 | 1.20 |
| 2017-12-31 | 57.63 | 77.68 | 1.69 | 1.23 |
| 2016-12-31 | 146.92 | 113.95 | 1.64 | 1.23 |
| 2015-12-31 | 83.11 | 57.03 | 0.98 | 0.80 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 36.80 | 3.07 | 1.75 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 34.43 | 1.78 | 1.20 |
| 历史平均 | 78.89 | 62.20 | 1.81 | 1.24 |
| 行业平均 | 30.78 | 13.99 | 1.44 | 0.79 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1557.42高于历史平均水平78.89，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1557.42高于行业平均水平30.78，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率64.88高于历史平均水平62.20，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率64.88高于行业平均水平13.99，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.47低于历史平均水平1.81，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.47高于行业平均水平1.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 掌阅科技(603533)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.94低于历史平均水平1.24，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.94高于行业平均水平0.79，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 219 | 1345 | 1143 |
| 2019-12-31 | 161 | 1241 | 984 |
| 2018-12-31 | 139 | 1113 | 582 |
| 2017-12-31 | 124 | 988 | 317 |
| 2016-12-31 | 77 | 730 | 741 |
| 2015-12-31 | 30 | 653 | 654 |
| 2014-12-31 | 57 | 137 | 125 |
| 2013-12-31 | 52 | 128 | 102 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.88 | 27.46 |
| 2019-12-31 | 0.65 | 27.40 |
| 2018-12-31 | 0.19 | 9.79 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.19 | 9.79 |
| 行业平均 | 0.58 | 19.18 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.11 | 31.37 |
| 2019-12-31 | 5.48 | 42.19 |
| 2018-12-31 | 6.41 | 51.18 |
| 2017-12-31 | 18.40 | 146.90 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 12.40 | 99.04 |
| 行业平均 | 4.04 | 34.41 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 16.93 | 0.55 |
| 2019-12-31 | 16.94 | 0.40 |
| 2018-12-31 | 17.78 | 0.35 |
| 2017-12-31 | 45.32 | 0.31 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.21 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.25 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 3.83 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 5.22 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
掌阅科技(603533)的前一交易日收盘价为17.14元， 我们给予的估值为3.51元， 安全边际率为-79.52%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予掌阅科技(603533)高估评级。