浙江鼎力(603338)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：浙江鼎力机械股份有限公司
- 注册地址：浙江省德清县雷甸镇白云南路1255号
- 公司简称：浙江鼎力
- 法人代表：许树根
- 公司董秘：梁金
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0572-8681698
- 公司网址：
- 上市时间：2015-03-25
- 发行数量(万股)：16250000
- 发行价格(元)：29.56
- 发行市盈率(倍)：21.34
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益2.51(元)
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每股净资产10.68(元)
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每股现金流5.16(元)
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净资产收益率23.51(%)
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总资产收益率15.29(%)
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毛利率37.44(%)
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利润增长率39.95(%)
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资产负债比34.95(%)
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市盈率23.23(倍)
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市净率5.46(倍)
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市盈增长比率0.58(倍)
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EV / EBIT21.92(倍)
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市销率5.92(倍)
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市值(亿)202.31(亿元)
注：以上数据是基于浙江鼎力(603338)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 65.05 | 12.44 |
| 2019-12-31 | 66.01 | 5.04 |
| 2018-12-31 | 71.59 | 6.40 |
| 2017-12-31 | 79.27 | 7.60 |
| 2016-12-31 | 79.18 | 15.62 |
| 2015-12-31 | 84.27 | 19.63 |
| 2014-12-31 | 73.40 | 12.27 |
| 2013-12-31 | 70.25 | 16.64 |
| 2012-12-31 | 67.50 | 21.66 |
| 2011-12-31 | 55.35 | 23.75 |
| 历史平均 | 72.60 | 15.45 |
| 行业平均 | 47.28 | 15.69 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.29 | 34.95 |
| 2019-12-31 | 2.34 | 33.99 |
| 2018-12-31 | 2.96 | 28.41 |
| 2017-12-31 | 4.44 | 20.73 |
| 2016-12-31 | 3.09 | 20.82 |
| 2015-12-31 | 5.18 | 15.73 |
| 2014-12-31 | 2.51 | 26.60 |
| 2013-12-31 | 2.41 | 29.75 |
| 2012-12-31 | 1.93 | 32.50 |
| 2011-12-31 | 1.42 | 44.65 |
| 历史平均 | 2.99 | 27.40 |
| 行业平均 | 1.50 | 52.97 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.29低于历史平均水平2.99，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.29高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.35高于历史平均水平0.27，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.35低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 37.44 | 25.48 | 23.51 | 15.29 |
| 2019-12-31 | 39.85 | 29.05 | 21.64 | 14.28 |
| 2018-12-31 | 41.52 | 28.14 | 18.47 | 13.22 |
| 2017-12-31 | 41.98 | 24.86 | 12.86 | 10.19 |
| 2016-12-31 | 42.28 | 25.19 | 16.10 | 12.76 |
| 2015-12-31 | 41.00 | 26.24 | 13.72 | 11.48 |
| 2014-12-31 | 43.85 | 24.57 | 25.25 | 18.53 |
| 2013-12-31 | 43.69 | 24.50 | 30.03 | 21.09 |
| 2012-12-31 | 39.36 | 19.19 | 28.02 | 18.92 |
| 2011-12-31 | 36.45 | 15.97 | 27.57 | 15.26 |
| 历史平均 | 41.27 | 23.58 | 21.50 | 15.18 |
| 行业平均 | 27.89 | 9.64 | 10.47 | 5.05 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.37低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.37高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.25高于历史平均水平0.24，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.25高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.24高于历史平均水平0.22，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.24高于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.03 | 4.83 | 0.92 | 0.60 |
| 2019-12-31 | 3.12 | 9.75 | 0.74 | 0.49 |
| 2018-12-31 | 2.78 | 7.35 | 0.66 | 0.47 |
| 2017-12-31 | 2.72 | 5.40 | 0.52 | 0.41 |
| 2016-12-31 | 2.24 | 3.24 | 0.64 | 0.51 |
| 2015-12-31 | 2.05 | 2.23 | 0.52 | 0.44 |
| 2014-12-31 | 2.37 | 6.15 | 1.03 | 0.75 |
| 2013-12-31 | 2.28 | 5.17 | 1.23 | 0.86 |
| 2012-12-31 | 2.37 | 4.55 | 1.46 | 0.99 |
| 2011-12-31 | 1.97 | 4.02 | 1.73 | 0.96 |
| 历史平均 | 2.35 | 4.76 | 0.97 | 0.67 |
| 行业平均 | 2.17 | 3.25 | 1.08 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.03高于历史平均水平2.35，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.03高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.83高于历史平均水平4.76，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.83高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.92低于历史平均水平0.97，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.92低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 浙江鼎力(603338)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.60低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.60高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 871 | 3704 | 1790 |
| 2019-12-31 | 694 | 3207 | 1237 |
| 2018-12-31 | 480 | 2601 | 1043 |
| 2017-12-31 | 283 | 2203 | 381 |
| 2016-12-31 | 175 | 1086 | 244 |
| 2015-12-31 | 126 | 917 | 296 |
| 2014-12-31 | 92 | 364 | 114 |
| 2013-12-31 | 84 | 278 | 104 |
| 2012-12-31 | 56 | 199 | 78 |
| 2011-12-31 | 39 | 142 | 59 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.60 | 13.94 |
| 2019-12-31 | 0.41 | 12.49 |
| 2018-12-31 | 0.51 | 14.73 |
| 2017-12-31 | 0.21 | 10.33 |
| 2016-12-31 | 0.09 | 4.18 |
| 2015-12-31 | 0.07 | 5.17 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.22 | 8.60 |
| 行业平均 | 1.00 | 25.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.46 | 23.23 |
| 2019-12-31 | 6.56 | 30.32 |
| 2018-12-31 | 5.36 | 29.03 |
| 2017-12-31 | 6.32 | 49.14 |
| 2016-12-31 | 7.80 | 48.45 |
| 2015-12-31 | 9.46 | 68.98 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 7.24 | 48.90 |
| 行业平均 | 2.70 | 25.72 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 60.68 | 2.51 |
| 2019-12-31 | 60.68 | 2.00 |
| 2018-12-31 | 56.32 | 1.94 |
| 2017-12-31 | 78.64 | 1.60 |
| 2016-12-31 | 52.11 | 1.08 |
| 2015-12-31 | 53.37 | 0.77 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 1.89 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 1.71 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 1.14 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.80 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
浙江鼎力(603338)的前一交易日收盘价为58.34元， 我们给予的估值为24.37元， 安全边际率为-58.23%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予浙江鼎力(603338)高估评级。