天龙股份(603266)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：宁波天龙电子股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波杭州湾新区八塘路116号3号楼
- 公司简称：天龙股份
- 法人代表：胡建立
- 公司董秘：虞建锋
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-58999899
- 公司网址：
- 上市时间：2017-01-09
- 发行数量(万股)：25000000
- 发行价格(元)：14.63
- 发行市盈率(倍)：22.99
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.42(元)
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每股净资产4.9(元)
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每股现金流0.55(元)
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净资产收益率8.51(%)
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总资产收益率6.72(%)
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毛利率26.74(%)
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利润增长率2.71(%)
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资产负债比21.57(%)
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市盈率44.28(倍)
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市净率3.77(倍)
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市盈增长比率16.22(倍)
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EV / EBIT43.07(倍)
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市销率3.94(倍)
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市值(亿)36.71(亿元)
注：以上数据是基于天龙股份(603266)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 78.43 | 17.00 |
| 2019-12-31 | 77.74 | 18.73 |
| 2018-12-31 | 78.89 | 20.52 |
| 2017-12-31 | 79.73 | 19.28 |
| 2016-12-31 | 60.79 | 22.02 |
| 2015-12-31 | 59.46 | 23.18 |
| 2014-12-31 | 60.34 | 21.86 |
| 2013-12-31 | 53.94 | 17.80 |
| 2012-12-31 | 41.69 | 17.92 |
| 2011-12-31 | 41.73 | 19.23 |
| 历史平均 | 62.12 | 20.37 |
| 行业平均 | 52.31 | 28.37 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.56 | 21.57 |
| 2019-12-31 | 3.37 | 22.26 |
| 2018-12-31 | 3.61 | 21.11 |
| 2017-12-31 | 3.63 | 20.27 |
| 2016-12-31 | 1.77 | 39.21 |
| 2015-12-31 | 1.67 | 40.54 |
| 2014-12-31 | 1.72 | 39.66 |
| 2013-12-31 | 1.63 | 46.06 |
| 2012-12-31 | 1.27 | 58.31 |
| 2011-12-31 | 1.22 | 58.27 |
| 历史平均 | 2.19 | 37.88 |
| 行业平均 | 1.46 | 47.74 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.56高于历史平均水平2.19，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.56高于行业平均水平1.46，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.22低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.22低于行业平均水平0.48，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.74 | 8.96 | 8.51 | 6.72 |
| 2019-12-31 | 25.62 | 7.25 | 7.15 | 5.68 |
| 2018-12-31 | 25.53 | 7.73 | 7.91 | 6.51 |
| 2017-12-31 | 27.49 | 9.65 | 9.73 | 8.02 |
| 2016-12-31 | 30.16 | 10.54 | 18.75 | 11.60 |
| 2015-12-31 | 28.95 | 9.95 | 19.15 | 11.45 |
| 2014-12-31 | 31.28 | 10.88 | 23.89 | 14.37 |
| 2013-12-31 | 31.09 | 10.94 | 29.74 | 15.82 |
| 2012-12-31 | 31.81 | 11.02 | 39.78 | 16.11 |
| 2011-12-31 | 30.70 | 12.41 | 31.98 | 15.28 |
| 历史平均 | 29.47 | 10.10 | 21.28 | 11.98 |
| 行业平均 | 21.76 | 7.17 | 9.38 | 5.10 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27低于历史平均水平0.29，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.22，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.07，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.21，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.34 | 4.41 | 0.96 | 0.75 |
| 2019-12-31 | 3.57 | 4.18 | 1.01 | 0.78 |
| 2018-12-31 | 3.64 | 4.10 | 1.07 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 3.96 | 4.31 | 1.04 | 0.83 |
| 2016-12-31 | 3.98 | 5.00 | 1.81 | 1.10 |
| 2015-12-31 | 4.93 | 4.96 | 1.93 | 1.15 |
| 2014-12-31 | 4.66 | 6.04 | 2.19 | 1.32 |
| 2013-12-31 | 5.95 | 8.12 | 2.68 | 1.45 |
| 2012-12-31 | 4.96 | 8.16 | 3.51 | 1.46 |
| 2011-12-31 | 4.23 | 6.40 | 2.95 | 1.23 |
| 历史平均 | 4.58 | 5.81 | 2.03 | 1.16 |
| 行业平均 | 4.68 | 2.28 | 1.24 | 0.65 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.34低于历史平均水平4.58，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.34低于行业平均水平4.68，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.41低于历史平均水平5.81，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.41高于行业平均水平2.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.96低于历史平均水平2.03，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.96低于行业平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 天龙股份(603266)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.75低于历史平均水平1.16，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.75高于行业平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 83 | 974 | 110 |
| 2019-12-31 | 65 | 911 | 110 |
| 2018-12-31 | 67 | 849 | 105 |
| 2017-12-31 | 78 | 806 | 111 |
| 2016-12-31 | 81 | 432 | 50 |
| 2015-12-31 | 67 | 351 | 57 |
| 2014-12-31 | 68 | 284 | 23 |
| 2013-12-31 | 69 | 231 | 41 |
| 2012-12-31 | 65 | 163 | 38 |
| 2011-12-31 | 43 | 134 | 59 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.38 | 16.80 |
| 2019-12-31 | 0.62 | 21.79 |
| 2018-12-31 | 1.29 | 37.22 |
| 2017-12-31 | 0.97 | 31.86 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.13 | 34.54 |
| 行业平均 | 1.32 | 31.16 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.77 | 44.28 |
| 2019-12-31 | 2.52 | 35.19 |
| 2018-12-31 | 2.28 | 28.78 |
| 2017-12-31 | 3.18 | 32.70 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.73 | 30.74 |
| 行业平均 | 2.22 | 24.35 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.14 | 0.42 |
| 2019-12-31 | 11.51 | 0.33 |
| 2018-12-31 | 13.81 | 0.48 |
| 2017-12-31 | 25.66 | 0.78 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 1.08 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.90 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.90 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.92 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.86 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 1.36 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
天龙股份(603266)的前一交易日收盘价为18.48元， 我们给予的估值为0.0元， 安全边际率为-100.00%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予天龙股份(603266)高估评级。