网达软件(603189)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海网达软件股份有限公司
- 注册地址：中国（上海）自由贸易试验区川桥路409号
- 公司简称：网达软件
- 法人代表：冯达
- 公司董秘：孙琳
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-50306629
- 公司网址：
- 上市时间：2016-09-13
- 发行数量(万股)：55200000
- 发行价格(元)：7.26
- 发行市盈率(倍)：22.97
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.26(元)
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每股净资产3.98(元)
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每股现金流0.65(元)
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净资产收益率6.57(%)
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总资产收益率5.55(%)
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毛利率49.37(%)
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利润增长率-21.41(%)
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资产负债比15.52(%)
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市盈率41.69(倍)
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市净率2.74(倍)
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市盈增长比率-1.95(倍)
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EV / EBIT42.82(倍)
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市销率6.91(倍)
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市值(亿)24.07(亿元)
注：以上数据是基于网达软件(603189)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 84.48 | 10.31 |
| 2019-12-31 | 83.31 | 11.42 |
| 2018-12-31 | 88.11 | 11.16 |
| 2017-12-31 | 94.14 | 12.51 |
| 2016-12-31 | 93.77 | 1.97 |
| 2015-12-31 | 83.61 | 2.84 |
| 2014-12-31 | 84.21 | 2.64 |
| 2013-12-31 | 88.75 | 3.29 |
| 2012-12-31 | 90.88 | 2.83 |
| 2011-12-31 | 82.96 | 4.87 |
| 历史平均 | 89.07 | 5.32 |
| 行业平均 | 60.27 | 8.38 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.68 | 15.52 |
| 2019-12-31 | 4.77 | 16.69 |
| 2018-12-31 | 6.95 | 11.89 |
| 2017-12-31 | 20.60 | 5.86 |
| 2016-12-31 | 16.45 | 6.23 |
| 2015-12-31 | 6.79 | 16.39 |
| 2014-12-31 | 7.03 | 15.79 |
| 2013-12-31 | 10.24 | 11.25 |
| 2012-12-31 | 14.91 | 9.12 |
| 2011-12-31 | 7.53 | 17.04 |
| 历史平均 | 11.85 | 10.93 |
| 行业平均 | 1.80 | 40.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前流动比率4.68低于历史平均水平11.85，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率4.68高于行业平均水平1.80，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.16高于历史平均水平0.11，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.16低于行业平均水平0.41，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 49.37 | 16.58 | 6.57 | 5.55 |
| 2019-12-31 | 46.67 | 11.54 | 4.22 | 3.52 |
| 2018-12-31 | 41.69 | 3.96 | 1.01 | 0.89 |
| 2017-12-31 | 50.72 | 18.92 | 4.62 | 4.35 |
| 2016-12-31 | 60.41 | 32.49 | 9.21 | 8.63 |
| 2015-12-31 | 64.57 | 35.35 | 21.65 | 18.10 |
| 2014-12-31 | 64.85 | 37.98 | 21.33 | 17.96 |
| 2013-12-31 | 67.93 | 40.35 | 22.52 | 19.99 |
| 2012-12-31 | 70.27 | 40.79 | 20.85 | 18.95 |
| 2011-12-31 | 78.88 | 28.42 | 27.85 | 23.66 |
| 历史平均 | 60.06 | 29.98 | 14.46 | 12.70 |
| 行业平均 | 34.37 | 10.67 | 8.07 | 5.69 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.49低于历史平均水平0.60，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.49高于行业平均水平0.34，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.17低于历史平均水平0.30，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.17高于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.07低于历史平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.07低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.63 | 3.25 | 0.40 | 0.33 |
| 2019-12-31 | 9.15 | 2.67 | 0.37 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 7.47 | 2.01 | 0.25 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 4.19 | 1.84 | 0.24 | 0.23 |
| 2016-12-31 | 5.09 | 13.47 | 0.28 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 10.03 | 18.06 | 0.61 | 0.51 |
| 2014-12-31 | 6.79 | 17.93 | 0.56 | 0.47 |
| 2013-12-31 | 6.75 | 15.04 | 0.56 | 0.50 |
| 2012-12-31 | 5.61 | 16.40 | 0.51 | 0.46 |
| 2011-12-31 | 6.30 | 17.11 | 1.00 | 0.83 |
| 历史平均 | 6.56 | 12.11 | 0.43 | 0.38 |
| 行业平均 | 3.39 | 6.29 | 0.88 | 0.53 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前存货周转率7.63高于历史平均水平6.56，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率7.63高于行业平均水平3.39，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.25低于历史平均水平12.11，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.25低于行业平均水平6.29，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.40低于历史平均水平0.43，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.40低于行业平均水平0.88，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 网达软件(603189)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.33低于历史平均水平0.38，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.33低于行业平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 58 | 878 | 143 |
| 2019-12-31 | 34 | 815 | 86 |
| 2018-12-31 | 8 | 794 | 157 |
| 2017-12-31 | 37 | 805 | 182 |
| 2016-12-31 | 73 | 790 | 410 |
| 2015-12-31 | 73 | 338 | 264 |
| 2014-12-31 | 67 | 315 | 262 |
| 2013-12-31 | 65 | 289 | 241 |
| 2012-12-31 | 54 | 257 | 231 |
| 2011-12-31 | 22 | 80 | 77 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.46 | 19.12 |
| 2019-12-31 | 0.18 | 19.26 |
| 2018-12-31 | 0.54 | 165.72 |
| 2017-12-31 | 0.62 | 59.35 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.58 | 112.54 |
| 行业平均 | 0.54 | 25.88 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.74 | 41.69 |
| 2019-12-31 | 4.60 | 108.93 |
| 2018-12-31 | 3.10 | 307.97 |
| 2017-12-31 | 4.46 | 96.50 |
| 2016-12-31 | 10.17 | 110.52 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 5.91 | 171.66 |
| 行业平均 | 4.12 | 46.63 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 22.58 | 0.26 |
| 2019-12-31 | 16.97 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 11.15 | 0.04 |
| 2017-12-31 | 16.26 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 36.39 | 0.33 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.44 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.41 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.39 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.32 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.90 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
网达软件(603189)的前一交易日收盘价为10.9元， 我们给予的估值为4.81元， 安全边际率为-55.87%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予网达软件(603189)高估评级。