中国核电(601985)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：中国核能电力股份有限公司
- 注册地址：北京市西城区三里河南四巷一号
- 公司简称：中国核电
- 法人代表：陈桦
- 公司董秘：罗小未
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-83576866
- 公司网址：
- 上市时间：2015-06-10
- 发行数量(万股)：3891000000
- 发行价格(元)：3.39
- 发行市盈率(倍)：22.29
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.37(元)
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每股净资产3.75(元)
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每股现金流0.35(元)
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净资产收益率10.01(%)
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总资产收益率2.89(%)
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毛利率44.53(%)
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利润增长率10.43(%)
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资产负债比72.28(%)
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市盈率23.47(倍)
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市净率2.35(倍)
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市盈增长比率1.26(倍)
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EV / EBIT31.07(倍)
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市销率2.79(倍)
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市值(亿)1369.76(亿元)
注：以上数据是基于中国核电(601985)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.72 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 25.97 | 58.97 |
| 2018-12-31 | 25.83 | 65.31 |
| 2017-12-31 | 25.60 | 43.18 |
| 2016-12-31 | 25.43 | 45.45 |
| 2015-12-31 | 24.82 | 42.51 |
| 2014-12-31 | 20.93 | 35.45 |
| 2013-12-31 | 21.31 | 26.64 |
| 2012-12-31 | 20.67 | 32.03 |
| 2011-12-31 | 18.14 | 39.50 |
| 2010-12-31 | 21.34 | 44.62 |
| 历史平均 | 22.67 | 41.63 |
| 行业平均 | 36.04 | 59.99 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.00 | 72.28 |
| 2019-12-31 | 0.86 | 74.03 |
| 2018-12-31 | 0.87 | 74.17 |
| 2017-12-31 | 0.86 | 74.40 |
| 2016-12-31 | 0.75 | 74.57 |
| 2015-12-31 | 0.94 | 75.18 |
| 2014-12-31 | 0.97 | 79.07 |
| 2013-12-31 | 0.76 | 78.69 |
| 2012-12-31 | 0.70 | 79.33 |
| 2011-12-31 | 0.57 | 81.86 |
| 2010-12-31 | 0.40 | 78.66 |
| 历史平均 | 0.76 | 77.33 |
| 行业平均 | 0.57 | 63.96 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.00高于历史平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.00高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.72低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.72高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.53 | 21.15 | 10.01 | 2.89 |
| 2019-12-31 | 41.85 | 18.25 | 9.22 | 2.42 |
| 2018-12-31 | 41.76 | 21.72 | 10.20 | 2.64 |
| 2017-12-31 | 39.61 | 23.92 | 10.35 | 2.65 |
| 2016-12-31 | 41.00 | 27.02 | 11.03 | 2.87 |
| 2015-12-31 | 44.18 | 27.13 | 10.06 | 2.70 |
| 2014-12-31 | 39.51 | 27.43 | 11.00 | 2.32 |
| 2013-12-31 | 35.73 | 28.32 | 12.31 | 2.63 |
| 2012-12-31 | 40.23 | 25.76 | 11.46 | 2.67 |
| 2011-12-31 | 40.89 | 28.23 | 15.34 | 2.97 |
| 2010-12-31 | 42.98 | 30.47 | 15.92 | 3.51 |
| 历史平均 | 40.64 | 26.70 | 11.96 | 2.77 |
| 行业平均 | 21.48 | 9.36 | 7.46 | 2.72 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.45高于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.45高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.21低于历史平均水平0.27，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.21高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.10低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.10高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.38 | 0.00 | 0.49 | 0.14 |
| 2019-12-31 | 1.41 | 0.22 | 0.51 | 0.13 |
| 2018-12-31 | 1.31 | 0.19 | 0.47 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 1.35 | 0.26 | 0.43 | 0.11 |
| 2016-12-31 | 1.30 | 0.23 | 0.42 | 0.11 |
| 2015-12-31 | 0.96 | 0.23 | 0.40 | 0.10 |
| 2014-12-31 | 0.95 | 0.24 | 0.40 | 0.08 |
| 2013-12-31 | 1.10 | 0.35 | 0.44 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 1.28 | 0.32 | 0.50 | 0.10 |
| 2011-12-31 | 1.13 | 0.27 | 0.58 | 0.11 |
| 2010-12-31 | 1.06 | 0.26 | 0.54 | 0.12 |
| 历史平均 | 1.16 | 0.26 | 0.46 | 0.10 |
| 行业平均 | 12.29 | 0.48 | 0.80 | 0.29 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.38高于历史平均水平1.16，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率1.38低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.49高于历史平均水平0.46，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.49低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国核电(601985)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.14高于历史平均水平0.10，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.14低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5837 | 58298 | 5405 |
| 2019-12-31 | 4613 | 50054 | 10166 |
| 2018-12-31 | 4737 | 46430 | 7078 |
| 2017-12-31 | 4498 | 43465 | 8461 |
| 2016-12-31 | 4489 | 40677 | 8045 |
| 2015-12-31 | 3781 | 37595 | 13053 |
| 2014-12-31 | 2472 | 22462 | 5102 |
| 2013-12-31 | 2476 | 20112 | 4177 |
| 2012-12-31 | 2109 | 18398 | 5305 |
| 2011-12-31 | 2126 | 13859 | 6465 |
| 2010-12-31 | 2176 | 13673 | 3265 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.39 | 32.54 |
| 2019-12-31 | 2.25 | 40.49 |
| 2018-12-31 | 2.13 | 36.80 |
| 2017-12-31 | 1.50 | 38.07 |
| 2016-12-31 | 1.27 | 31.21 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.63 | 35.36 |
| 行业平均 | 2.74 | 49.83 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.35 | 23.47 |
| 2019-12-31 | 1.66 | 17.99 |
| 2018-12-31 | 1.77 | 17.32 |
| 2017-12-31 | 2.63 | 25.44 |
| 2016-12-31 | 2.70 | 24.48 |
| 2015-12-31 | 3.95 | 39.27 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 2.76 | 26.63 |
| 行业平均 | 1.36 | 18.30 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.33 | 0.37 |
| 2019-12-31 | 5.33 | 0.30 |
| 2018-12-31 | 5.27 | 0.30 |
| 2017-12-31 | 7.35 | 0.29 |
| 2016-12-31 | 7.06 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 9.54 | 0.24 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.21 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.23 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.20 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.26 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 1.40 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中国核电(601985)的前一交易日收盘价为8.8元， 我们给予的估值为4.6元， 安全边际率为-47.73%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中国核电(601985)高估评级。