明泰铝业(601677)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：河南明泰铝业股份有限公司
- 注册地址：河南省巩义市回郭镇开发区
- 公司简称：明泰铝业
- 法人代表：马廷义
- 公司董秘：雷鹏
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0371-67898155
- 公司网址：
- 上市时间：2011-09-19
- 发行数量(万股)：60000000
- 发行价格(元)：20.0
- 发行市盈率(倍)：33.33
- 发行方式：上网定价发行,网下询价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益1.59(元)
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每股净资产13.27(元)
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每股现金流1.68(元)
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净资产收益率11.95(%)
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总资产收益率7.62(%)
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毛利率12.89(%)
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利润增长率13.46(%)
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资产负债比36.34(%)
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市盈率6.32(倍)
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市净率0.76(倍)
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市盈增长比率0.45(倍)
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EV / EBIT8.96(倍)
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市销率0.39(倍)
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市值(亿)59.11(亿元)
注：以上数据是基于明泰铝业(601677)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 63.66 | 23.52 |
| 2019-12-31 | 61.74 | 23.10 |
| 2018-12-31 | 65.26 | 24.39 |
| 2017-12-31 | 63.86 | 21.48 |
| 2016-12-31 | 68.49 | 25.22 |
| 2015-12-31 | 68.03 | 22.38 |
| 2014-12-31 | 56.15 | 19.05 |
| 2013-12-31 | 79.09 | 22.05 |
| 2012-12-31 | 81.34 | 24.61 |
| 2011-12-31 | 74.50 | 20.46 |
| 2010-12-31 | 49.64 | 25.86 |
| 历史平均 | 67.37 | 22.83 |
| 行业平均 | 41.66 | 30.86 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.08 | 36.34 |
| 2019-12-31 | 2.85 | 38.26 |
| 2018-12-31 | 1.96 | 34.74 |
| 2017-12-31 | 1.66 | 36.14 |
| 2016-12-31 | 1.92 | 31.51 |
| 2015-12-31 | 2.05 | 31.97 |
| 2014-12-31 | 1.60 | 43.85 |
| 2013-12-31 | 3.18 | 20.91 |
| 2012-12-31 | 3.83 | 18.66 |
| 2011-12-31 | 2.93 | 25.50 |
| 2010-12-31 | 1.37 | 50.36 |
| 历史平均 | 2.28 | 32.63 |
| 行业平均 | 0.99 | 59.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.08高于历史平均水平2.28，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.08高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.36高于历史平均水平0.33，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.36低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 12.89 | 6.35 | 11.95 | 7.62 |
| 2019-12-31 | 11.84 | 6.95 | 13.02 | 8.36 |
| 2018-12-31 | 8.81 | 3.96 | 8.35 | 5.65 |
| 2017-12-31 | 8.96 | 3.55 | 6.59 | 4.26 |
| 2016-12-31 | 8.43 | 3.85 | 6.94 | 4.84 |
| 2015-12-31 | 6.93 | 3.07 | 4.79 | 3.46 |
| 2014-12-31 | 7.12 | 2.94 | 6.41 | 3.65 |
| 2013-12-31 | 4.99 | 1.23 | 2.35 | 2.05 |
| 2012-12-31 | 4.67 | 1.22 | 2.52 | 1.97 |
| 2011-12-31 | 9.21 | 4.29 | 10.31 | 8.14 |
| 2010-12-31 | 10.12 | 5.30 | 20.74 | 10.63 |
| 历史平均 | 7.69 | 3.27 | 7.67 | 4.96 |
| 行业平均 | 7.85 | 2.02 | 2.23 | 2.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.13高于历史平均水平0.08，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.13高于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12高于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.33 | 5.10 | 1.88 | 1.20 |
| 2019-12-31 | 6.15 | 5.20 | 1.95 | 1.20 |
| 2018-12-31 | 9.21 | 5.85 | 2.19 | 1.43 |
| 2017-12-31 | 7.48 | 5.58 | 1.88 | 1.20 |
| 2016-12-31 | 7.20 | 4.98 | 1.84 | 1.26 |
| 2015-12-31 | 6.55 | 5.04 | 1.66 | 1.13 |
| 2014-12-31 | 6.27 | 6.52 | 2.21 | 1.24 |
| 2013-12-31 | 7.06 | 7.56 | 2.11 | 1.67 |
| 2012-12-31 | 6.47 | 6.55 | 1.98 | 1.61 |
| 2011-12-31 | 7.97 | 9.27 | 2.55 | 1.90 |
| 2010-12-31 | 6.95 | 7.75 | 4.04 | 2.01 |
| 历史平均 | 7.24 | 6.57 | 2.27 | 1.49 |
| 行业平均 | 6.09 | 3.32 | 2.57 | 1.06 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.33低于历史平均水平7.24，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率6.33高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.10低于历史平均水平6.57，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.10高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.88低于历史平均水平2.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.88低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 明泰铝业(601677)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.20低于历史平均水平1.49，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.20高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 935 | 7826 | 993 |
| 2019-12-31 | 917 | 7042 | 687 |
| 2018-12-31 | 496 | 5934 | 525 |
| 2017-12-31 | 352 | 5337 | 578 |
| 2016-12-31 | 269 | 3878 | 398 |
| 2015-12-31 | 173 | 3609 | 351 |
| 2014-12-31 | 177 | 2767 | 259 |
| 2013-12-31 | 59 | 2528 | 326 |
| 2012-12-31 | 63 | 2508 | 812 |
| 2011-12-31 | 256 | 2485 | 1136 |
| 2010-12-31 | 241 | 1162 | 79 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.04 | 6.59 |
| 2019-12-31 | 1.62 | 12.53 |
| 2018-12-31 | 1.14 | 11.90 |
| 2017-12-31 | 0.66 | 14.51 |
| 2016-12-31 | 0.70 | 19.73 |
| 2015-12-31 | 0.54 | 24.15 |
| 2014-12-31 | 0.75 | 22.59 |
| 2013-12-31 | 1.24 | 67.47 |
| 2012-12-31 | 0.89 | 63.32 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.85 | 31.95 |
| 行业平均 | 0.96 | 30.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.76 | 6.32 |
| 2019-12-31 | 1.01 | 7.75 |
| 2018-12-31 | 0.87 | 10.46 |
| 2017-12-31 | 1.44 | 21.82 |
| 2016-12-31 | 1.95 | 28.08 |
| 2015-12-31 | 2.14 | 44.66 |
| 2014-12-31 | 1.94 | 30.18 |
| 2013-12-31 | 1.28 | 54.52 |
| 2012-12-31 | 1.80 | 71.49 |
| 2011-12-31 | 1.91 | 18.56 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 1.67 | 34.97 |
| 行业平均 | 1.86 | 30.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 11.38 | 1.59 |
| 2019-12-31 | 11.53 | 1.49 |
| 2018-12-31 | 8.79 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 13.02 | 0.60 |
| 2016-12-31 | 14.80 | 0.53 |
| 2015-12-31 | 16.00 | 0.36 |
| 2014-12-31 | 12.82 | 0.42 |
| 2013-12-31 | 8.08 | 0.15 |
| 2012-12-31 | 11.29 | 0.16 |
| 2011-12-31 | 11.86 | 0.64 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.71 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
明泰铝业(601677)的前一交易日收盘价为10.02元， 我们给予的估值为20.06元， 安全边际率为100.20%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予明泰铝业(601677)低估评级。