中国中冶(601618)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.35(元)
  • 每股净资产
    4.35(元)
  • 每股现金流
    1.86(元)
  • 净资产收益率
    7.96(%)
  • 总资产收益率
    1.71(%)
  • 毛利率
    10.83(%)
  • 利润增长率
    7.12(%)
  • 资产负债比
    74.78(%)
  • 市盈率
    9.39(倍)
  • 市净率
    0.75(倍)
  • 市盈增长比率
    1.11(倍)
  • EV / EBIT
    39.99(倍)
  • 市销率
    0.18(倍)
  • 市值(亿)
    673.52(亿元)

注：以上数据是基于中国中冶(601618)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
中国中冶(601618)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程承包

 81450 11
2011-06-30

房地产开发

 8643 16
2011-06-30

装备制造

 6801 8
2011-06-30

资源开发

 6594 22
2011-06-30

其他

 2662 4
中国中冶(601618)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

中国地区

 100314
2011-06-30

中国以外地区

 5835
财务分析
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.22 4.92
2019-12-31 25.50 5.70
2018-12-31 23.39 6.24
2017-12-31 23.48 6.90
2016-12-31 22.02 7.96
2015-12-31 20.70 8.77
2014-12-31 17.80 10.08
2013-12-31 17.05 10.34
2012-12-31 16.19 10.62
2011-12-31 17.52 7.90
2010-12-31 18.57 8.20
历史平均 19.64 8.56
行业平均 24.69 4.97
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.15 74.78
2019-12-31 1.14 74.50
2018-12-31 1.14 76.61
2017-12-31 1.15 76.52
2016-12-31 1.18 77.98
2015-12-31 1.17 79.30
2014-12-31 1.14 82.20
2013-12-31 1.10 82.95
2012-12-31 1.14 83.81
2011-12-31 1.12 82.48
2010-12-31 1.23 81.43
历史平均 1.15 80.36
行业平均 1.14 75.31
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.15低于历史平均水平1.15，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.15高于行业平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75低于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.75低于行业平均水平0.75，说明本公司经营风险处于行业下游。
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 10.83 2.26 7.96 1.71
2019-12-31 11.63 2.24 6.74 1.65
2018-12-31 12.58 2.61 7.59 1.72
2017-12-31 13.09 2.75 7.35 1.62
2016-12-31 12.84 2.72 7.62 1.58
2015-12-31 13.12 2.28 7.93 1.44
2014-12-31 12.93 2.01 8.38 1.33
2013-12-31 13.61 1.52 6.69 0.95
2012-12-31 11.73 -4.73 -16.89 -3.20
2011-12-31 11.92 1.61 8.80 1.12
2010-12-31 13.03 2.69 11.83 1.93
历史平均 12.76 1.50 5.48 0.94
行业平均 11.31 3.52 10.08 2.27
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.11低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.62 15.37 3.00 0.76
2019-12-31 4.94 12.96 2.90 0.74
2018-12-31 4.39 10.58 2.82 0.66
2017-12-31 1.79 8.53 2.51 0.59
2016-12-31 1.57 7.31 2.64 0.58
2015-12-31 1.64 7.21 3.05 0.63
2014-12-31 1.77 6.56 3.72 0.66
2013-12-31 1.62 6.07 3.68 0.63
2012-12-31 1.77 6.38 4.19 0.68
2011-12-31 1.91 8.78 3.96 0.69
2010-12-31 2.02 8.74 3.86 0.72
历史平均 2.05 7.80 3.38 0.65
行业平均 2.79 12.93 2.60 0.64
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.62高于历史平均水平2.05，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.62高于行业平均水平2.79，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.37高于历史平均水平7.80，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率15.37高于行业平均水平12.93，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率3.00低于历史平均水平3.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率3.00高于行业平均水平2.60，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中国中冶(601618)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76高于历史平均水平0.65，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.76高于行业平均水平0.64，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 7172 90062 38571
2019-12-31 6600 97950 31815
2018-12-31 6372 83943 33151
2017-12-31 6061 82500 36464
2016-12-31 5376 70553 38712
2015-12-31 4802 60558 28736
2014-12-31 3965 47337 28571
2013-12-31 2981 44541 31243
2012-12-31 -6952 41149 32084
2011-12-31 4243 48203 42720
2010-12-31 5321 44971 39302
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.22 20.80
2019-12-31 2.51 21.98
2018-12-31 2.19 22.12
2017-12-31 1.24 20.51
2016-12-31 1.09 19.55
2015-12-31 0.83 19.90
2014-12-31 1.21 29.40
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 1.78 21.17
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.39 22.11
行业平均 2.34 17.56
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.75 9.39
2019-12-31 0.59 8.76
2018-12-31 0.77 10.12
2017-12-31 1.22 16.55
2016-12-31 1.37 17.96
2015-12-31 1.90 23.96
2014-12-31 2.04 24.34
2013-12-31 0.75 11.22
2012-12-31 1.05 -6.21
2011-12-31 1.05 11.89
2010-12-31 1.66 14.04
历史平均 1.31 13.76
行业平均 0.78 7.69
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
中国中冶(601618)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.79 0.35
2019-12-31 2.79 0.32
2018-12-31 3.11 0.31
2017-12-31 4.84 0.29
2016-12-31 4.66 0.26
2015-12-31 6.02 0.25
2014-12-31 5.05 0.21
2013-12-31 1.75 0.16
2012-12-31 2.26 -0.36
2011-12-31 2.64 0.22
2010-12-31 3.91 0.28
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

中国中冶(601618)的前一交易日收盘价为3.25元， 我们给予的估值为3.21元， 安全边际率为-1.23%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予中国中冶(601618)合理评级。

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