北辰实业(601588)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.14(元)
  • 每股净资产
    5.02(元)
  • 每股现金流
    2.6(元)
  • 净资产收益率
    2.83(%)
  • 总资产收益率
    0.55(%)
  • 毛利率
    32.06(%)
  • 利润增长率
    18.27(%)
  • 资产负债比
    79.81(%)
  • 市盈率
    12.38(倍)
  • 市净率
    0.35(倍)
  • 市盈增长比率
    0.61(倍)
  • EV / EBIT
    82.04(倍)
  • 市销率
    0.4(倍)
  • 市值(亿)
    59.26(亿元)

注：以上数据是基于北辰实业(601588)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
北辰实业(601588)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

其他业务(补充)

 1046 52
2011-06-30

绿色家园

 857 54
2011-06-30

北辰香麓

 443 27
2011-06-30

香山清琴

 104 31
2011-06-30

北辰福第两限房(常营项目）

 19 5
北辰实业(601588)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

出售开发产品业务

 1424 44
2011-06-30

投资物业和酒店业务

 782 56
2011-06-30

零售商业业务

 208 38
2011-06-30

其他业务(补充)

 56 52
北辰实业(601588)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 2470
财务分析
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 20.19 2.00
2019-12-31 21.39 2.54
2018-12-31 18.33 2.81
2017-12-31 16.71 2.93
2016-12-31 19.04 3.80
2015-12-31 25.03 5.39
2014-12-31 29.39 8.43
2013-12-31 33.18 6.41
2012-12-31 34.58 7.39
2011-12-31 33.98 6.55
2010-12-31 36.32 7.65
历史平均 27.40 5.71
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.69 79.81
2019-12-31 1.65 78.61
2018-12-31 1.66 81.67
2017-12-31 1.79 83.29
2016-12-31 1.88 80.96
2015-12-31 2.13 74.97
2014-12-31 2.25 70.61
2013-12-31 2.10 66.82
2012-12-31 1.86 65.42
2011-12-31 2.18 66.02
2010-12-31 2.03 63.68
历史平均 1.99 72.60
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.69低于历史平均水平1.99，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.69高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.80高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.80高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.06 3.57 2.83 0.55
2019-12-31 35.87 9.16 9.52 1.97
2018-12-31 33.49 11.16 7.82 2.17
2017-12-31 32.88 8.48 9.05 1.64
2016-12-31 31.87 5.34 5.15 0.82
2015-12-31 42.73 8.84 5.43 1.34
2014-12-31 47.70 9.42 4.87 1.56
2013-12-31 48.78 12.66 6.29 2.17
2012-12-31 45.07 10.63 6.27 2.07
2011-12-31 51.22 12.37 4.89 1.72
2010-12-31 34.31 5.47 2.21 1.18
历史平均 40.89 9.37 5.78 1.63
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.16 7.67 0.76 0.15
2019-12-31 0.21 8.45 1.00 0.21
2018-12-31 0.20 6.91 1.06 0.19
2017-12-31 0.20 6.59 1.16 0.19
2016-12-31 0.16 4.02 0.80 0.15
2015-12-31 0.13 2.81 0.61 0.15
2014-12-31 0.14 1.96 0.56 0.17
2013-12-31 0.14 2.67 0.52 0.17
2012-12-31 0.17 2.63 0.56 0.19
2011-12-31 0.11 2.13 0.41 0.14
2010-12-31 0.24 2.83 0.60 0.22
历史平均 0.17 3.62 0.70 0.17
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.16低于历史平均水平0.17，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.16低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率7.67高于历史平均水平3.62，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率7.67低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.76高于历史平均水平0.70，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.76低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 北辰实业(601588)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.15低于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.15低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 479 16901 8758
2019-12-31 1654 17368 11776
2018-12-31 1190 15217 11852
2017-12-31 1140 12599 9847
2016-12-31 601 11661 7520
2015-12-31 612 11265 6104
2014-12-31 531 10901 4053
2013-12-31 665 10572 3196
2012-12-31 633 10109 2577
2011-12-31 469 9577 2808
2010-12-31 203 9176 2520
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 8.52 105.54
2019-12-31 3.64 24.43
2018-12-31 4.06 31.14
2017-12-31 1.04 17.71
2016-12-31 1.44 33.64
2015-12-31 1.12 33.01
2014-12-31 1.25 38.06
2013-12-31 2.23 30.40
2012-12-31 0.98 15.95
2011-12-31 0.73 14.37
2010-12-31 0.86 49.74
历史平均 1.52 29.34
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.35 12.38
2019-12-31 0.64 6.72
2018-12-31 0.60 7.67
2017-12-31 1.55 17.09
2016-12-31 1.20 23.38
2015-12-31 1.60 29.49
2014-12-31 1.48 30.38
2013-12-31 0.86 13.63
2012-12-31 1.02 16.21
2011-12-31 0.96 19.61
2010-12-31 1.28 58.04
历史平均 1.17 23.94
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
北辰实业(601588)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.30 0.14
2019-12-31 3.30 0.49
2018-12-31 2.71 0.35
2017-12-31 5.79 0.34
2016-12-31 4.17 0.18
2015-12-31 5.36 0.18
2014-12-31 4.79 0.16
2013-12-31 2.69 0.20
2012-12-31 3.05 0.19
2011-12-31 2.73 0.14
2010-12-31 3.50 0.06
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

北辰实业(601588)的前一交易日收盘价为1.76元， 我们给予的估值为4.38元， 安全边际率为148.86%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予北辰实业(601588)低估评级。

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