西部黄金(601069)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：西部黄金股份有限公司
- 注册地址：新疆维吾尔自治区乌鲁木齐市经济技术开发区融合南路501号
- 公司简称：西部黄金
- 法人代表：张国华
- 公司董秘：孙建华
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0991-3778510
- 公司网址：
- 上市时间：2015-01-22
- 发行数量(万股)：126000000
- 发行价格(元)：3.57
- 发行市盈率(倍)：22.31
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.05(元)
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每股净资产2.72(元)
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每股现金流0.49(元)
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净资产收益率1.82(%)
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总资产收益率1.14(%)
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毛利率6.84(%)
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利润增长率-36.16(%)
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资产负债比37.41(%)
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市盈率205.48(倍)
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市净率3.75(倍)
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市盈增长比率-5.68(倍)
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EV / EBIT141.17(倍)
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市销率1.25(倍)
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市值(亿)64.74(亿元)
注：以上数据是基于西部黄金(601069)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
该股票的主营业务数据正在完善中，请稍后...
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.59 | 40.54 |
| 2019-12-31 | 64.69 | 43.18 |
| 2018-12-31 | 62.87 | 40.80 |
| 2017-12-31 | 67.92 | 46.16 |
| 2016-12-31 | 63.40 | 41.66 |
| 2015-12-31 | 62.79 | 43.72 |
| 2014-12-31 | 49.06 | 37.34 |
| 2013-12-31 | 49.13 | 35.93 |
| 2012-12-31 | 65.16 | 27.01 |
| 2011-12-31 | 73.72 | 34.85 |
| 历史平均 | 61.76 | 38.43 |
| 行业平均 | 47.61 | 28.11 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.08 | 37.41 |
| 2019-12-31 | 1.01 | 35.31 |
| 2018-12-31 | 1.00 | 37.13 |
| 2017-12-31 | 1.04 | 32.08 |
| 2016-12-31 | 0.91 | 36.60 |
| 2015-12-31 | 0.83 | 37.21 |
| 2014-12-31 | 0.59 | 50.94 |
| 2013-12-31 | 0.58 | 50.87 |
| 2012-12-31 | 1.05 | 34.84 |
| 2011-12-31 | 1.32 | 26.28 |
| 历史平均 | 0.92 | 38.24 |
| 行业平均 | 1.01 | 52.39 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.08高于历史平均水平0.92，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.08高于行业平均水平1.01，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.37低于历史平均水平0.38，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.37低于行业平均水平0.52，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.84 | 0.61 | 1.82 | 1.14 |
| 2019-12-31 | 8.76 | 1.06 | 2.40 | 1.55 |
| 2018-12-31 | 24.86 | 0.97 | 0.58 | 0.36 |
| 2017-12-31 | 28.61 | 1.57 | 1.30 | 0.88 |
| 2016-12-31 | 37.58 | 11.37 | 7.42 | 4.71 |
| 2015-12-31 | 27.99 | 6.00 | 3.81 | 2.39 |
| 2014-12-31 | 32.10 | 7.29 | 6.90 | 3.38 |
| 2013-12-31 | 37.52 | 11.18 | 10.96 | 5.39 |
| 2012-12-31 | 53.73 | 26.15 | 26.15 | 17.04 |
| 2011-12-31 | 55.00 | 27.46 | 34.81 | 25.66 |
| 历史平均 | 37.17 | 11.50 | 11.49 | 7.48 |
| 行业平均 | 10.57 | 3.40 | 6.19 | 2.96 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.07低于历史平均水平0.37，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.07低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.03，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.02低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.96 | 4.61 | 2.99 | 1.87 |
| 2019-12-31 | 8.70 | 3.39 | 2.26 | 1.46 |
| 2018-12-31 | 1.85 | 0.92 | 0.60 | 0.37 |
| 2017-12-31 | 3.57 | 1.22 | 0.83 | 0.56 |
| 2016-12-31 | 1.85 | 0.99 | 0.65 | 0.41 |
| 2015-12-31 | 1.93 | 0.91 | 0.63 | 0.40 |
| 2014-12-31 | 2.76 | 1.24 | 0.95 | 0.46 |
| 2013-12-31 | 2.44 | 1.34 | 0.98 | 0.48 |
| 2012-12-31 | 2.61 | 2.41 | 1.00 | 0.65 |
| 2011-12-31 | 4.15 | 2.68 | 1.27 | 0.93 |
| 历史平均 | 2.65 | 1.46 | 0.86 | 0.53 |
| 行业平均 | 5.73 | 3.01 | 1.78 | 0.85 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.96高于历史平均水平2.65，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率9.96高于行业平均水平5.73，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.61高于历史平均水平1.46，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率4.61高于行业平均水平3.01，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.99高于历史平均水平0.86，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率2.99高于行业平均水平1.78，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西部黄金(601069)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.87高于历史平均水平0.53，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.87高于行业平均水平0.85，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 32 | 1728 | 312 |
| 2019-12-31 | 41 | 1709 | 219 |
| 2018-12-31 | 10 | 1681 | 335 |
| 2017-12-31 | 22 | 1681 | 274 |
| 2016-12-31 | 127 | 1704 | 287 |
| 2015-12-31 | 61 | 1599 | 223 |
| 2014-12-31 | 78 | 1137 | 170 |
| 2013-12-31 | 121 | 1108 | 267 |
| 2012-12-31 | 315 | 1206 | 276 |
| 2011-12-31 | 309 | 887 | 100 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.20 | 40.37 |
| 2019-12-31 | 0.07 | 15.49 |
| 2018-12-31 | 0.07 | 71.97 |
| 2017-12-31 | 0.40 | 186.63 |
| 2016-12-31 | 0.15 | 16.58 |
| 2015-12-31 | 0.10 | 21.93 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.18 | 74.28 |
| 行业平均 | 1.45 | 57.11 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.75 | 205.48 |
| 2019-12-31 | 5.62 | 233.84 |
| 2018-12-31 | 5.63 | 972.94 |
| 2017-12-31 | 6.00 | 462.78 |
| 2016-12-31 | 8.34 | 112.37 |
| 2015-12-31 | 8.49 | 222.80 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 7.11 | 442.72 |
| 行业平均 | 2.35 | 38.14 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 14.67 | 0.05 |
| 2019-12-31 | 15.10 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 14.87 | 0.02 |
| 2017-12-31 | 15.87 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 22.36 | 0.20 |
| 2015-12-31 | 21.33 | 0.10 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.15 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.24 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.62 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.61 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
西部黄金(601069)的前一交易日收盘价为10.18元， 我们给予的估值为13.93元， 安全边际率为36.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予西部黄金(601069)低估评级。