文峰股份(601010)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    文峰大世界连锁发展股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南通市南大街3-21号
  • 公司简称：
    文峰股份
  • 法人代表：
    陈松林
  • 公司董秘：
    王钺
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    0513-85505666-8968
  • 公司网址：
    www.wfdsj.cn
  • 上市时间：
    2011-06-02
  • 发行数量(万股)：
    110000000
  • 发行价格(元)：
    20.0
  • 发行市盈率(倍)：
    31.45
  • 发行方式：
    网下询价发行,上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=601010
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.13(元)
  • 每股净资产
    2.58(元)
  • 每股现金流
    0.18(元)
  • 净资产收益率
    5.17(%)
  • 总资产收益率
    3.72(%)
  • 毛利率
    32.98(%)
  • 利润增长率
    -6.51(%)
  • 资产负债比
    27.97(%)
  • 市盈率
    15.53(倍)
  • 市净率
    0.8(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.39(倍)
  • EV / EBIT
    17.63(倍)
  • 市销率
    1.22(倍)
  • 市值(亿)
    38.25(亿元)

注：以上数据是基于文峰股份(601010)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
文峰股份(601010)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

百货业态

 1828 17
2011-06-30

电器业态

 905 11
2011-06-30

超市业态

 502 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 74 96
2011-06-30

其他

 7 73
文峰股份(601010)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

南通地区

 2832
2011-06-30

其他地区

 918
2011-06-30

其他(补充)

 74
2011-06-30

抵销

 -508
财务分析
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 72.03 0.00
2019-12-31 72.17 48.88
2018-12-31 71.43 53.06
2017-12-31 66.82 50.12
2016-12-31 61.99 48.66
2015-12-31 57.24 38.63
2014-12-31 57.93 37.19
2013-12-31 54.12 21.32
2012-12-31 56.28 20.88
2011-12-31 62.75 23.37
2010-12-31 37.83 32.18
历史平均 58.49 36.16
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.06 27.97
2019-12-31 1.02 27.83
2018-12-31 0.98 28.57
2017-12-31 0.92 33.18
2016-12-31 0.91 38.01
2015-12-31 0.85 42.76
2014-12-31 0.97 42.07
2013-12-31 1.42 45.88
2012-12-31 1.71 43.72
2011-12-31 1.80 37.25
2010-12-31 0.86 62.17
历史平均 1.16 41.51
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.06低于历史平均水平1.16，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.06低于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.28低于历史平均水平0.42，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.28低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.98 7.83 5.17 3.72
2019-12-31 19.89 5.57 7.01 5.07
2018-12-31 19.87 3.80 5.37 3.84
2017-12-31 19.63 4.47 6.89 4.62
2016-12-31 18.99 3.71 6.11 3.77
2015-12-31 18.91 3.53 6.49 3.69
2014-12-31 19.69 5.66 11.24 6.47
2013-12-31 17.58 5.34 10.21 5.51
2012-12-31 17.36 6.49 11.53 6.46
2011-12-31 17.46 6.72 13.12 8.21
2010-12-31 16.56 6.33 34.53 13.01
历史平均 18.45 5.12 11.72 6.18
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.08高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 2.86 0.00 0.66 0.48
2019-12-31 6.92 1.86 1.26 0.91
2018-12-31 6.35 1.91 1.42 1.01
2017-12-31 5.69 2.06 1.55 1.03
2016-12-31 4.71 2.09 1.64 1.02
2015-12-31 3.48 2.70 1.82 1.04
2014-12-31 3.45 3.08 1.98 1.14
2013-12-31 2.00 4.84 1.90 1.03
2012-12-31 2.23 4.77 1.77 1.00
2011-12-31 14.46 5.22 1.95 1.22
2010-12-31 15.19 6.39 5.43 2.06
历史平均 6.40 3.67 2.16 1.17
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.86低于历史平均水平6.40，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.86低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.66低于历史平均水平2.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.66低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 文峰股份(601010)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.48低于历史平均水平1.17，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.48低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 246 4761 340
2019-12-31 334 4771 306
2018-12-31 242 4509 397
2017-12-31 300 4358 609
2016-12-31 253 4133 544
2015-12-31 257 3962 314
2014-12-31 444 3948 454
2013-12-31 385 3766 677
2012-12-31 418 3628 1201
2011-12-31 434 3305 1573
2010-12-31 353 1022 857
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.35 67.54
2019-12-31 1.31 22.11
2018-12-31 1.72 38.14
2017-12-31 1.04 25.83
2016-12-31 0.86 32.93
2015-12-31 1.98 103.46
2014-12-31 3.58 59.98
2013-12-31 4.88 64.06
2012-12-31 2.96 49.49
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.43 53.41
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.80 15.53
2019-12-31 1.19 16.91
2018-12-31 1.19 22.12
2017-12-31 1.72 24.91
2016-12-31 2.35 38.49
2015-12-31 3.39 52.23
2014-12-31 1.88 16.74
2013-12-31 1.34 13.13
2012-12-31 1.93 16.72
2011-12-31 2.30 17.56
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.01 25.24
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
文峰股份(601010)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.16 0.13
2019-12-31 3.06 0.18
2018-12-31 2.90 0.13
2017-12-31 4.05 0.16
2016-12-31 5.26 0.14
2015-12-31 7.27 0.14
2014-12-31 10.05 0.60
2013-12-31 6.83 0.52
2012-12-31 14.19 0.85
2011-12-31 15.45 0.88
2010-12-31 0.00 0.92
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

文峰股份(601010)的前一交易日收盘价为2.07元， 我们给予的估值为2.97元， 安全边际率为43.48%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予文峰股份(601010)低估评级。

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