重庆钢铁(601005)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：重庆钢铁股份有限公司
- 注册地址：重庆市长寿区经济技术开发区钢城大道一号
- 公司简称：重庆钢铁
- 法人代表：周竹平
- 公司董秘：孟祥云
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：023-68983482
- 公司网址：
- 上市时间：2007-02-27
- 发行数量(万股)：350000000
- 发行价格(元)：2.88
- 发行市盈率(倍)：20.28
- 发行方式：网下询价发行,上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.06(元)
-
每股净资产2.22(元)
-
每股现金流0.43(元)
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净资产收益率2.91(%)
-
总资产收益率1.81(%)
-
毛利率5.76(%)
-
利润增长率71.01(%)
-
资产负债比37.73(%)
-
市盈率20.28(倍)
-
市净率0.59(倍)
-
市盈增长比率0.29(倍)
-
EV / EBIT43.88(倍)
-
市销率0.48(倍)
-
市值(亿)116.83(亿元)
注：以上数据是基于重庆钢铁(601005)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 板材 |
4217 | 6 |
| 2011-06-30 | 热卷 |
4011 | 2 |
| 2011-06-30 | 型材 |
2213 | 5 |
| 2011-06-30 | 线材 |
1080 | 7 |
| 2011-06-30 | 其他 |
659 | 22 |
| 2011-06-30 | 钢坯 |
593 | 4 |
| 2011-06-30 | 冷轧 |
224 | -6 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
42 | 36 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 板材 |
4217 | 6 |
| 2011-06-30 | 热卷 |
4011 | 2 |
| 2011-06-30 | 型材 |
2213 | 5 |
| 2011-06-30 | 线材 |
1080 | 7 |
| 2011-06-30 | 其他 |
659 | 22 |
| 2011-06-30 | 钢坯 |
593 | 4 |
| 2011-06-30 | 冷轧 |
224 | -6 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
42 | 36 |
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 西南地区 |
7890 | |
| 2011-06-30 | 其他地区 |
5107 | |
| 2011-06-30 | 其他(补充) |
42 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 62.27 | 53.16 |
| 2019-12-31 | 71.90 | 60.95 |
| 2018-12-31 | 68.81 | 62.80 |
| 2017-12-31 | 67.18 | 70.35 |
| 2016-12-31 | -0.29 | 80.93 |
| 2015-12-31 | 10.22 | 77.26 |
| 2014-12-31 | 21.19 | 63.05 |
| 2013-12-31 | 20.68 | 51.14 |
| 2012-12-31 | 13.48 | 26.63 |
| 2011-12-31 | 15.68 | 27.15 |
| 2010-12-31 | 25.35 | 39.79 |
| 历史平均 | 26.92 | 55.46 |
| 行业平均 | 42.90 | 48.24 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.45 | 37.73 |
| 2019-12-31 | 1.54 | 28.10 |
| 2018-12-31 | 1.43 | 31.19 |
| 2017-12-31 | 0.99 | 32.82 |
| 2016-12-31 | 0.09 | 100.29 |
| 2015-12-31 | 0.19 | 89.78 |
| 2014-12-31 | 0.47 | 78.81 |
| 2013-12-31 | 0.48 | 79.32 |
| 2012-12-31 | 0.71 | 86.52 |
| 2011-12-31 | 0.76 | 84.32 |
| 2010-12-31 | 1.18 | 74.65 |
| 历史平均 | 0.70 | 73.08 |
| 行业平均 | 0.76 | 57.10 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.45高于历史平均水平0.70，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.45高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.38低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.38低于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.76 | 2.39 | 2.91 | 1.81 |
| 2019-12-31 | 7.49 | 3.94 | 4.77 | 3.43 |
| 2018-12-31 | 13.06 | 7.90 | 9.65 | 6.64 |
| 2017-12-31 | 3.22 | 2.42 | 1.91 | 1.28 |
| 2016-12-31 | -39.59 | -106.13 | 2337.21 | -12.86 |
| 2015-12-31 | -25.86 | -71.70 | -150.10 | -15.26 |
| 2014-12-31 | -3.50 | 0.42 | 0.52 | 0.11 |
| 2013-12-31 | -1.83 | -14.23 | -25.20 | -5.20 |
| 2012-12-31 | 0.30 | 0.54 | 2.37 | 0.32 |
| 2011-12-31 | 4.08 | -6.25 | -36.10 | -5.44 |
| 2010-12-31 | 7.76 | 0.06 | 0.18 | 0.04 |
| 历史平均 | -4.71 | -20.77 | 237.83 | -3.37 |
| 行业平均 | 11.35 | 3.93 | 7.90 | 3.43 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06高于历史平均水平-0.05，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平-0.21，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平2.38，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.56 | 1.43 | 1.22 | 0.76 |
| 2019-12-31 | 5.52 | 1.43 | 1.21 | 0.87 |
| 2018-12-31 | 6.17 | 1.34 | 1.22 | 0.84 |
| 2017-12-31 | 9.63 | 0.75 | 0.79 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 6.33 | 0.15 | -41.09 | 0.12 |
| 2015-12-31 | 3.79 | 0.28 | 2.08 | 0.21 |
| 2014-12-31 | 1.59 | 0.41 | 1.23 | 0.26 |
| 2013-12-31 | 2.03 | 0.71 | 1.77 | 0.37 |
| 2012-12-31 | 2.56 | 2.23 | 4.40 | 0.59 |
| 2011-12-31 | 3.42 | 3.20 | 5.55 | 0.87 |
| 2010-12-31 | 2.27 | 1.86 | 2.91 | 0.74 |
| 历史平均 | 4.20 | 1.21 | -2.35 | 0.50 |
| 行业平均 | 6.81 | 1.81 | 2.04 | 0.87 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.56高于历史平均水平4.20，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.56低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.43高于历史平均水平1.21，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.43低于行业平均水平1.81，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.22高于历史平均水平-2.35，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.22低于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 重庆钢铁(601005)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.76高于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.76低于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 576 | 19774 | 3863 |
| 2019-12-31 | 926 | 19396 | 1595 |
| 2018-12-31 | 1788 | 18532 | 1970 |
| 2017-12-31 | 320 | 16730 | 869 |
| 2016-12-31 | -4686 | -200 | 745 |
| 2015-12-31 | -5987 | 3989 | 32 |
| 2014-12-31 | 51 | 9974 | 146 |
| 2013-12-31 | -2499 | 9917 | 519 |
| 2012-12-31 | 99 | 4174 | 3395 |
| 2011-12-31 | -1471 | 4075 | 1301 |
| 2010-12-31 | 10 | 5555 | 1536 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 5.74 | 63.75 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.59 | 20.28 |
| 2019-12-31 | 0.85 | 17.82 |
| 2018-12-31 | 0.93 | 9.68 |
| 2017-12-31 | 1.15 | 59.91 |
| 2016-12-31 | -55.98 | -2.40 |
| 2015-12-31 | 3.66 | -2.44 |
| 2014-12-31 | 1.48 | 287.22 |
| 2013-12-31 | 1.11 | -4.40 |
| 2012-12-31 | 1.54 | 65.07 |
| 2011-12-31 | 1.23 | -3.40 |
| 2010-12-31 | 1.17 | 651.07 |
| 历史平均 | -4.86 | 117.81 |
| 行业平均 | 0.86 | 10.93 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.85 | 0.06 |
| 2019-12-31 | 1.85 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 1.94 | 0.20 |
| 2017-12-31 | 2.15 | 0.04 |
| 2016-12-31 | 2.53 | -1.06 |
| 2015-12-31 | 3.29 | -1.35 |
| 2014-12-31 | 3.33 | 0.01 |
| 2013-12-31 | 2.48 | -0.56 |
| 2012-12-31 | 3.71 | 0.06 |
| 2011-12-31 | 2.89 | -0.85 |
| 2010-12-31 | 3.76 | 0.01 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
重庆钢铁(601005)的前一交易日收盘价为1.31元， 我们给予的估值为-1.54元， 安全边际率为-217.56%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予重庆钢铁(601005)高估评级。