建设机械(600984)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.6(元)
  • 每股净资产
    6.81(元)
  • 每股现金流
    1.92(元)
  • 净资产收益率
    8.85(%)
  • 总资产收益率
    3.72(%)
  • 毛利率
    39.38(%)
  • 利润增长率
    29.92(%)
  • 资产负债比
    57.92(%)
  • 市盈率
    3.95(倍)
  • 市净率
    0.35(倍)
  • 市盈增长比率
    0.13(倍)
  • EV / EBIT
    17.0(倍)
  • 市销率
    0.54(倍)
  • 市值(亿)
    19.70(亿元)

注：以上数据是基于建设机械(600984)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
建设机械(600984)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

摊铺机系列产品

 125 32
2011-06-30

钢结构产品

 118 11
2011-06-30

其他产品

 22 23
2011-06-30

稳定土拌和机系列产品

 8 0
2011-06-30

产品租赁收入

 5 -4
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 35
2011-06-30

翻斗车系列产品

 0 3
建设机械(600984)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程机械行业

 139 29
2011-06-30

钢结构行业

 118 11
2011-06-30

其他行业

 22 23
2011-06-30

其他业务(补充)

 3 35
建设机械(600984)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

西北区

 93
2011-06-30

华东区

 60
2011-06-30

华中区

 51
2011-06-30

华北区

 45
2011-06-30

华南区

 16
2011-06-30

西南区

 12
2011-06-30

东北区

 3
2011-06-30

其他(补充)

 3
财务分析
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 42.08 0.00
2019-12-31 36.71 46.69
2018-12-31 42.60 47.98
2017-12-31 49.28 47.09
2016-12-31 57.74 42.47
2015-12-31 60.57 41.21
2014-12-31 57.50 16.15
2013-12-31 67.00 17.41
2012-12-31 28.83 20.59
2011-12-31 32.64 25.62
2010-12-31 32.39 27.22
历史平均 47.64 31.78
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.28 57.92
2019-12-31 0.95 63.29
2018-12-31 0.88 57.40
2017-12-31 1.00 50.72
2016-12-31 1.04 42.26
2015-12-31 1.15 39.43
2014-12-31 1.83 42.50
2013-12-31 2.38 33.00
2012-12-31 1.06 71.17
2011-12-31 1.05 67.36
2010-12-31 1.02 67.61
历史平均 1.27 52.36
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28高于历史平均水平1.27，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.28低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.58高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.58高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 39.38 13.61 8.85 3.72
2019-12-31 40.37 15.52 13.31 4.87
2018-12-31 33.46 7.35 4.85 2.06
2017-12-31 28.99 1.27 0.70 0.36
2016-12-31 27.78 5.98 2.57 1.49
2015-12-31 28.45 0.87 0.20 0.12
2014-12-31 15.12 -45.14 -21.67 -12.46
2013-12-31 10.18 -22.07 -14.02 -9.39
2012-12-31 23.79 0.97 2.35 0.68
2011-12-31 22.10 1.66 3.82 1.25
2010-12-31 18.79 2.68 5.44 1.76
历史平均 23.26 -5.21 -1.78 -1.58
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39高于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平-0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平-0.02，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.41 0.00 0.65 0.27
2019-12-31 4.81 0.67 0.85 0.31
2018-12-31 4.44 0.58 0.66 0.28
2017-12-31 4.82 0.59 0.57 0.28
2016-12-31 3.38 0.59 0.43 0.25
2015-12-31 1.66 0.33 0.23 0.14
2014-12-31 0.85 1.71 0.48 0.28
2013-12-31 1.63 2.44 0.63 0.43
2012-12-31 3.02 3.38 2.42 0.70
2011-12-31 3.10 2.93 2.30 0.75
2010-12-31 3.02 2.42 2.03 0.66
历史平均 2.88 1.66 1.08 0.42
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.41高于历史平均水平2.88，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.41高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.65低于历史平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.65低于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 建设机械(600984)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.27低于历史平均水平0.42，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.27低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 499 5635 1592
2019-12-31 505 3798 316
2018-12-31 164 3379 261
2017-12-31 23 3216 76
2016-12-31 82 3193 238
2015-12-31 6 3108 329
2014-12-31 -128 590 13
2013-12-31 -100 712 36
2012-12-31 7 292 59
2011-12-31 11 283 57
2010-12-31 15 272 91
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.35 3.95
2019-12-31 1.96 14.74
2018-12-31 1.24 25.63
2017-12-31 1.27 181.54
2016-12-31 1.74 67.70
2015-12-31 2.36 1205.27
2014-12-31 3.26 -15.04
2013-12-31 1.87 -13.35
2012-12-31 3.20 136.15
2011-12-31 2.51 65.59
2010-12-31 4.30 79.12
历史平均 2.42 192.45
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
建设机械(600984)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.00 0.60
2019-12-31 9.00 0.61
2018-12-31 5.07 0.20
2017-12-31 6.42 0.04
2016-12-31 8.74 0.13
2015-12-31 11.52 0.01
2014-12-31 7.96 -0.53
2013-12-31 5.52 -0.41
2012-12-31 6.60 0.05
2011-12-31 5.01 0.08
2010-12-31 8.27 0.10
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

建设机械(600984)的前一交易日收盘价为2.38元， 我们给予的估值为9.06元， 安全边际率为280.67%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予建设机械(600984)低估评级。

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