宁波热电(600982)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.21(元)
  • 每股净资产
    4.65(元)
  • 每股现金流
    0.48(元)
  • 净资产收益率
    4.56(%)
  • 总资产收益率
    2.89(%)
  • 毛利率
    8.79(%)
  • 利润增长率
    6.65(%)
  • 资产负债比
    40.89(%)
  • 市盈率
    16.85(倍)
  • 市净率
    0.77(倍)
  • 市盈增长比率
    2.1(倍)
  • EV / EBIT
    23.89(倍)
  • 市销率
    0.62(倍)
  • 市值(亿)
    26.67(亿元)

注：以上数据是基于宁波热电(600982)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宁波热电(600982)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

蒸汽产品

 209 28
2011-06-30

商品贸易

 156 -2
2011-06-30

其他业务(补充)

 12 97
宁波热电(600982)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

宁波及周边地区

 227
2011-06-30

其他地区

 139
2011-06-30

其他(补充)

 12
财务分析
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 59.11 27.54
2019-12-31 60.37 30.96
2018-12-31 58.90 18.27
2017-12-31 62.64 18.73
2016-12-31 74.83 23.46
2015-12-31 79.98 17.56
2014-12-31 82.83 12.20
2013-12-31 62.52 18.49
2012-12-31 58.70 22.53
2011-12-31 57.34 30.20
2010-12-31 58.13 9.42
历史平均 65.62 20.18
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.04 40.89
2019-12-31 1.69 39.63
2018-12-31 1.97 41.10
2017-12-31 2.28 37.36
2016-12-31 3.95 25.17
2015-12-31 8.16 20.02
2014-12-31 10.79 17.17
2013-12-31 2.83 37.48
2012-12-31 1.41 41.30
2011-12-31 1.89 42.66
2010-12-31 3.01 41.87
历史平均 3.80 34.38
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.04低于历史平均水平3.80，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.04高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.41高于历史平均水平0.34，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.41低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.79 4.42 4.56 2.89
2019-12-31 12.55 4.34 3.59 2.41
2018-12-31 12.99 9.85 6.05 3.56
2017-12-31 14.01 6.98 3.83 2.51
2016-12-31 16.65 7.84 3.47 2.74
2015-12-31 12.95 10.26 3.77 3.13
2014-12-31 18.32 16.91 6.55 6.17
2013-12-31 16.57 20.47 14.48 8.95
2012-12-31 16.39 6.63 8.03 4.12
2011-12-31 12.36 8.69 12.19 6.62
2010-12-31 13.81 9.32 12.89 7.27
历史平均 14.66 10.13 7.48 4.75
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.15，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.10，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 44.35 2.38 1.11 0.65
2019-12-31 13.19 1.79 0.92 0.56
2018-12-31 6.76 1.98 0.61 0.36
2017-12-31 8.86 1.92 0.57 0.36
2016-12-31 4.26 1.49 0.47 0.35
2015-12-31 94.09 1.74 0.38 0.31
2014-12-31 13.56 2.99 0.44 0.36
2013-12-31 181.74 2.37 0.70 0.44
2012-12-31 8.61 2.76 1.06 0.62
2011-12-31 12.93 2.52 1.33 0.76
2010-12-31 24.96 8.28 1.34 0.78
历史平均 36.90 2.78 0.78 0.49
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前存货周转率44.35高于历史平均水平36.90，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率44.35高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.38低于历史平均水平2.78，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.38高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.11高于历史平均水平0.78，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.11高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁波热电(600982)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.65高于历史平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.65高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 158 3471 359
2019-12-31 119 3319 677
2018-12-31 154 2551 1070
2017-12-31 96 2508 1026
2016-12-31 84 2420 427
2015-12-31 92 2440 1079
2014-12-31 152 2327 968
2013-12-31 143 986 498
2012-12-31 69 856 406
2011-12-31 86 705 260
2010-12-31 78 608 719
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.04 34.34
2019-12-31 1.49 41.37
2018-12-31 1.20 19.34
2017-12-31 0.81 27.23
2016-12-31 1.27 62.25
2015-12-31 0.82 50.32
2014-12-31 0.37 13.77
2013-12-31 1.10 14.70
2012-12-31 1.06 24.44
2011-12-31 1.01 19.56
2010-12-31 0.94 21.45
历史平均 1.01 29.44
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.77 16.85
2019-12-31 1.00 27.72
2018-12-31 0.97 16.10
2017-12-31 1.28 33.54
2016-12-31 1.70 48.91
2015-12-31 2.31 61.20
2014-12-31 2.42 36.99
2013-12-31 1.94 13.41
2012-12-31 1.86 23.12
2011-12-31 2.37 19.44
2010-12-31 2.95 22.89
历史平均 1.88 30.33
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宁波热电(600982)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.04 0.21
2019-12-31 3.04 0.11
2018-12-31 3.33 0.21
2017-12-31 4.31 0.13
2016-12-31 5.50 0.11
2015-12-31 7.54 0.12
2014-12-31 7.55 0.20
2013-12-31 11.40 0.85
2012-12-31 9.46 0.41
2011-12-31 9.94 0.51
2010-12-31 10.67 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宁波热电(600982)的前一交易日收盘价为3.57元， 我们给予的估值为4.16元， 安全边际率为16.53%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宁波热电(600982)合理评级。

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