内蒙一机(600967) - 基本面研究报告

公司概况

公司全称：
内蒙古第一机械集团股份有限公司
注册地址：
内蒙古自治区包头市青山区民主路
公司简称：
内蒙一机
法人代表：
李全文
公司董秘：
王彤
注册资本(万元)：
999999.9999
行业种类：
铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业
公司电话：
0472-3117182
公司网址：
www.bfcy.cc
上市时间：
2004-05-18
发行数量(万股)：
50000000
发行价格(元)：
7.2
发行市盈率(倍)：
16.74
发行方式：
二级市场配售
公告查询：

http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600967

最新业绩^TTM

每股收益

0.37(元)
每股净资产

5.66(元)
每股现金流

6.74(元)
净资产收益率

6.49(%)
总资产收益率

2.87(%)
毛利率

11.35(%)
利润增长率

28.09(%)
资产负债比

55.73(%)
市盈率

20.88(倍)
市净率

1.35(倍)
市盈增长比率

0.74(倍)
EV / EBIT

35.65(倍)
市销率

1.04(倍)
市值(亿)

129.43(亿元)

注：以上数据是基于内蒙一机(600967)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成

产品

日期	项目	主营业务收入 (百万元)	毛利率 (%)
2011-06-30	铁路车辆	1020	14
2011-06-30	曲轴锻件	207	9
2011-06-30	结构件	169	7
2011-06-30	其他业务(补充)	88	1
2011-06-30	车辆弹簧	70	20

财务分析

日期	股东权益比率 (%)	固定资产比率 (%)
2020-09-30^TTM	44.27	0.00
2019-12-31	36.48	8.13
2018-12-31	41.88	10.58
2017-12-31	43.29	11.28
2016-12-31	51.89	11.04
2015-12-31	73.17	16.21
2014-12-31	71.27	15.95
2013-12-31	67.80	21.43
2012-12-31	62.90	21.28
2011-12-31	43.07	26.89
2010-12-31	48.36	33.93
历史平均	55.96	18.73
行业平均	45.98	16.05

股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。

日期	流动比率 (倍)	资产负债比率 (%)
2020-09-30^TTM	1.46	55.73
2019-12-31	1.31	63.52
2018-12-31	1.36	58.12
2017-12-31	1.36	56.71
2016-12-31	1.47	48.11
2015-12-31	2.47	26.83
2014-12-31	2.49	28.73
2013-12-31	2.14	32.20
2012-12-31	1.95	37.10
2011-12-31	1.26	56.93
2010-12-31	1.24	51.64
历史平均	1.75	44.04
行业平均	1.43	54.02

流动比率是指流动资产与流动负债的比率。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.46低于历史平均水平1.75，说明本公司短期偿债能力正在下降；当前流动比率1.46高于行业平均水平1.43，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.44，说明本公司经营风险正在上升；当前资产负债比率0.56高于行业平均水平0.54，说明本公司经营风险处于行业上游。

日期	毛利率 (%)	净利润率 (%)	净资产收益率 (%)	总资产收益率 (%)
2020-09-30^TTM	11.35	5.00	6.49	2.87
2019-12-31	10.50	4.54	6.23	2.27
2018-12-31	11.48	4.38	6.32	2.64
2017-12-31	12.87	4.40	6.72	2.90
2016-12-31	12.40	4.93	6.85	3.53
2015-12-31	10.64	-2.27	-2.51	-1.40
2014-12-31	16.97	6.81	8.62	5.92
2013-12-31	17.89	8.13	11.77	7.35
2012-12-31	17.06	5.41	8.70	4.83
2011-12-31	13.02	4.26	11.34	4.41
2010-12-31	10.18	2.40	6.13	2.92
历史平均	13.61	4.27	7.10	3.68
行业平均	18.26	5.22	5.77	2.58

毛利率是指毛利占销售收入的百分比。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.11低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降；当前毛利率0.11低于行业平均水平0.18，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升；当前净利润率0.05低于行业平均水平0.05，说明本公司盈利能力处于行业下游。
净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降；当前净资产收益率0.06高于行业平均水平0.06，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。

日期	存货周转率 (次)	固定资产周转率 (次)	股东权益周转率 (次)	总资产周转率 (次)
2020-09-30^TTM	2.93	0.00	1.30	0.57
2019-12-31	3.17	6.15	1.37	0.50
2018-12-31	5.20	5.70	1.44	0.60
2017-12-31	6.34	5.84	1.52	0.66
2016-12-31	7.60	6.48	1.38	0.71
2015-12-31	3.19	3.80	0.84	0.62
2014-12-31	4.38	5.45	1.22	0.87
2013-12-31	7.02	4.22	1.33	0.90
2012-12-31	7.77	4.19	1.42	0.89
2011-12-31	7.15	3.86	2.41	1.04
2010-12-31	7.45	3.58	2.51	1.22
历史平均	6.23	4.79	1.56	0.83
行业平均	2.24	3.07	1.07	0.49

存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.93低于历史平均水平6.23，说明本公司存货运营效率正在下降；当前存货周转率2.93高于行业平均水平2.24，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.30低于历史平均水平1.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降；当前股东权益周转率1.30高于行业平均水平1.07，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。内蒙一机(600967)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.57低于历史平均水平0.83，说明本公司整体资产的营运能力正在下降；当前总资产周转率0.57高于行业平均水平0.49，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。

日期	净利润 (百万元)	净资产 (百万元)	现金流 (百万元)
2020-09-30^TTM	620	9556	11386
2019-12-31	572	9179	10546
2018-12-31	534	8451	6453
2017-12-31	525	7808	5062
2016-12-31	497	7245	4324
2015-12-31	-57	2261	739
2014-12-31	201	2334	935
2013-12-31	259	2196	1278
2012-12-31	170	1958	1149
2011-12-31	115	1018	980
2010-12-31	57	937	666

净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。

日期	股息率 (%)	股息支付率 (%)
2020-09-30^TTM	0.89	18.53
2019-12-31	0.30	9.45
2018-12-31	0.31	10.13
2017-12-31	0.25	9.65
2016-12-31	0.00	0.00
2015-12-31	0.14	-36.31
2014-12-31	0.38	22.72
2013-12-31	0.29	8.84
2012-12-31	0.83	20.34
2011-12-31	1.19	30.01
2010-12-31	0.34	15.07
历史平均	0.47	10.06
行业平均	1.00	31.59

股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
股息支付率是指净收益中股利所占的比重。

日期	市净率 (倍)	市盈率 (倍)
2020-09-30^TTM	1.35	20.88
2019-12-31	1.94	31.10
2018-12-31	2.08	32.92
2017-12-31	2.61	38.78
2016-12-31	3.16	46.18
2015-12-31	6.46	-257.78
2014-12-31	5.20	60.37
2013-12-31	3.59	30.50
2012-12-31	2.14	24.57
2011-12-31	2.86	25.19
2010-12-31	2.71	44.17
历史平均	3.42	4.99
行业平均	1.89	32.35

市净率是指股价与每股净资产的比率。
市盈率是指股价与每股收益的比例。

日期	股价 (元)	每股收益 (元)
2020-09-30^TTM	10.53	0.37
2019-12-31	10.53	0.34
2018-12-31	10.40	0.32
2017-12-31	12.05	0.31
2016-12-31	13.57	0.29
2015-12-31	17.75	-0.07
2014-12-31	14.76	0.24
2013-12-31	17.25	0.57
2012-12-31	18.31	0.75
2011-12-31	16.79	0.67
2010-12-31	14.66	0.33

股价是指股价。
每股收益是指每股净利润。

估值分析

内蒙一机(600967)的前一交易日收盘价为7.66元，我们给予的估值为7.53元， 安全边际率为-1.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予内蒙一机(600967)合理评级。

内蒙一机(600967)基本面研究报告

同行业个股

关注此股的网友