国投电力(600886)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.83(元)
  • 每股净资产
    6.54(元)
  • 每股现金流
    1.08(元)
  • 净资产收益率
    12.70(%)
  • 总资产收益率
    4.44(%)
  • 毛利率
    43.88(%)
  • 利润增长率
    35.77(%)
  • 资产负债比
    64.25(%)
  • 市盈率
    17.82(倍)
  • 市净率
    2.26(倍)
  • 市盈增长比率
    0.28(倍)
  • EV / EBIT
    20.49(倍)
  • 市销率
    2.52(倍)
  • 市值(亿)
    1003.65(亿元)

注：以上数据是基于国投电力(600886)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
国投电力(600886)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 8369 19
2011-06-30

煤炭销售

 1136 2
2011-06-30

其他

 80 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 83
国投电力(600886)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 8369 19
2011-06-30

煤炭销售

 1136 2
2011-06-30

其他

 80 25
2011-06-30

其他业务(补充)

 23 83
国投电力(600886)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

北京

 1069
2011-06-30

四川

 1066
2011-06-30

广西

 668
2011-06-30

安徽

 571
2011-06-30

山西

 67
2011-06-30

河北

 49
2011-06-30

新疆

 37
2011-06-30

其他(补充)

 23
2011-06-30

宁夏

 7
2011-06-30

青海

 7
财务分析
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 35.75 0.00
2019-12-31 33.11 59.31
2018-12-31 31.80 63.79
2017-12-31 29.15 64.57
2016-12-31 27.90 62.41
2015-12-31 28.00 67.87
2014-12-31 24.75 71.14
2013-12-31 21.14 70.29
2012-12-31 17.46 38.24
2011-12-31 17.99 35.26
2010-12-31 15.99 43.47
历史平均 23.80 57.45
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.64 64.25
2019-12-31 0.73 66.89
2018-12-31 0.49 68.20
2017-12-31 0.36 70.85
2016-12-31 0.29 72.10
2015-12-31 0.33 72.00
2014-12-31 0.46 75.25
2013-12-31 0.42 78.86
2012-12-31 0.41 82.54
2011-12-31 0.49 82.01
2010-12-31 0.32 84.01
历史平均 0.40 76.20
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.64高于历史平均水平0.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.64高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.64低于历史平均水平0.76，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.64高于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业上游。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 43.88 24.72 12.70 4.44
2019-12-31 39.08 20.58 11.78 3.89
2018-12-31 40.41 20.43 11.58 3.80
2017-12-31 40.58 20.73 10.58 3.15
2016-12-31 48.41 26.85 13.66 3.87
2015-12-31 52.21 32.30 20.42 5.50
2014-12-31 50.72 30.83 24.21 5.89
2013-12-31 40.51 20.74 17.91 3.68
2012-12-31 25.29 8.45 8.58 1.38
2011-12-31 17.05 3.10 2.26 0.56
2010-12-31 22.87 6.67 5.62 1.06
历史平均 37.56 18.90 12.76 3.21
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.44高于历史平均水平0.38，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.44高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.25高于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.25高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.13高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 19.33 0.00 0.50 0.18
2019-12-31 22.31 0.32 0.57 0.19
2018-12-31 16.11 0.29 0.58 0.19
2017-12-31 15.89 0.24 0.52 0.15
2016-12-31 14.14 0.23 0.52 0.14
2015-12-31 17.68 0.25 0.61 0.17
2014-12-31 14.88 0.27 0.77 0.19
2013-12-31 17.36 0.25 0.84 0.18
2012-12-31 14.28 0.43 0.94 0.16
2011-12-31 15.84 0.51 1.00 0.18
2010-12-31 12.41 0.36 0.99 0.16
历史平均 15.40 0.31 0.75 0.17
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前存货周转率19.33高于历史平均水平15.40，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率19.33高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.50低于历史平均水平0.75，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.50低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 国投电力(600886)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18高于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 5634 44354 7299
2019-12-31 4755 40383 8448
2018-12-31 4364 37692 7470
2017-12-31 3232 30555 4972
2016-12-31 3916 28680 4154
2015-12-31 5428 26578 6123
2014-12-31 5597 23121 7371
2013-12-31 3305 18460 3967
2012-12-31 1054 12287 6157
2011-12-31 259 11475 4933
2010-12-31 494 8804 843
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.66 29.55
2019-12-31 2.50 32.11
2018-12-31 2.07 25.92
2017-12-31 2.75 42.41
2016-12-31 4.20 48.50
2015-12-31 3.46 36.09
2014-12-31 1.28 17.72
2013-12-31 1.19 9.57
2012-12-31 0.17 3.34
2011-12-31 0.36 19.24
2010-12-31 3.06 88.65
历史平均 2.06 32.38
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.26 17.82
2019-12-31 1.51 12.86
2018-12-31 1.45 12.52
2017-12-31 1.63 15.41
2016-12-31 1.58 11.56
2015-12-31 2.13 10.44
2014-12-31 3.36 13.87
2013-12-31 1.44 8.07
2012-12-31 1.65 19.24
2011-12-31 1.22 53.91
2010-12-31 1.62 28.93
历史平均 1.79 19.33
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
国投电力(600886)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.01 0.83
2019-12-31 9.01 0.70
2018-12-31 8.05 0.64
2017-12-31 7.34 0.48
2016-12-31 6.67 0.58
2015-12-31 8.35 0.80
2014-12-31 11.44 0.82
2013-12-31 3.93 0.49
2012-12-31 5.76 0.30
2011-12-31 5.96 0.11
2010-12-31 7.17 0.25
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

国投电力(600886)的前一交易日收盘价为14.79元， 我们给予的估值为8.94元， 安全边际率为-39.55%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予国投电力(600886)高估评级。

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