创业环保(600874)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.39(元)
  • 每股净资产
    4.52(元)
  • 每股现金流
    1.39(元)
  • 净资产收益率
    8.61(%)
  • 总资产收益率
    3.23(%)
  • 毛利率
    32.29(%)
  • 利润增长率
    9.96(%)
  • 资产负债比
    59.57(%)
  • 市盈率
    13.55(倍)
  • 市净率
    1.17(倍)
  • 市盈增长比率
    1.27(倍)
  • EV / EBIT
    25.8(倍)
  • 市销率
    2.22(倍)
  • 市值(亿)
    75.36(亿元)

注：以上数据是基于创业环保(600874)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
创业环保(600874)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

污水处理及污水处理厂建设业务

 635 42
2011-06-30

中水管道接驳及供水业务

 34 26
2011-06-30

收费路业务

 34 89
2011-06-30

其他业务(补充)

 25 52
2011-06-30

自来水供水业务

 20 34
2011-06-30

其他业务

 3 27
创业环保(600874)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

曲靖

 38
2011-06-30

西安

 37
2011-06-30

其他(补充)

 25
2011-06-30

阜阳

 17
2011-06-30

武汉

 13
2011-06-30

贵州

 12
2011-06-30

文登

 11
2011-06-30

安国

 6
2011-06-30

宝应

 6
2011-06-30

香港

 0
财务分析
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 40.43 3.29
2019-12-31 39.70 3.57
2018-12-31 42.17 2.21
2017-12-31 43.47 3.08
2016-12-31 47.02 3.89
2015-12-31 45.96 4.49
2014-12-31 39.95 4.50
2013-12-31 37.34 27.89
2012-12-31 38.16 31.84
2011-12-31 40.90 26.24
2010-12-31 42.44 29.99
历史平均 41.93 14.90
行业平均 44.74 22.44
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.88 59.57
2019-12-31 1.35 60.30
2018-12-31 1.56 57.83
2017-12-31 1.31 56.53
2016-12-31 1.89 52.98
2015-12-31 1.11 54.04
2014-12-31 1.83 60.05
2013-12-31 1.48 62.66
2012-12-31 1.33 61.84
2011-12-31 1.05 59.10
2010-12-31 1.02 57.56
历史平均 1.40 58.07
行业平均 0.87 55.26
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.88高于历史平均水平1.40，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.88高于行业平均水平0.87，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60高于历史平均水平0.58，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.55，说明本公司经营风险处于行业上游。
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 32.29 17.57 8.61 3.23
2019-12-31 31.97 18.55 8.21 2.94
2018-12-31 36.32 21.52 8.61 3.36
2017-12-31 39.90 24.17 9.93 4.17
2016-12-31 41.29 23.89 9.34 4.40
2015-12-31 37.86 17.81 7.51 3.43
2014-12-31 40.66 17.38 7.39 2.93
2013-12-31 39.56 16.48 7.09 2.60
2012-12-31 41.91 16.77 7.12 2.66
2011-12-31 44.06 17.91 7.73 3.08
2010-12-31 45.93 18.75 7.86 3.27
历史平均 40.83 19.41 8.06 3.32
行业平均 32.85 16.23 7.67 3.21
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.32低于历史平均水平0.41，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.32低于行业平均水平0.33，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18低于历史平均水平0.19，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.16，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 152.63 5.59 0.45 0.18
2019-12-31 131.02 4.44 0.40 0.16
2018-12-31 111.40 7.06 0.37 0.16
2017-12-31 71.29 5.60 0.40 0.17
2016-12-31 46.96 4.74 0.39 0.18
2015-12-31 44.27 4.28 0.42 0.19
2014-12-31 75.37 3.74 0.42 0.17
2013-12-31 18.22 0.57 0.42 0.16
2012-12-31 10.28 0.50 0.42 0.16
2011-12-31 10.85 0.66 0.42 0.17
2010-12-31 24.44 0.58 0.41 0.17
历史平均 45.90 3.08 0.41 0.17
行业平均 6.76 0.88 0.44 0.20
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前存货周转率152.63高于历史平均水平45.90，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率152.63高于行业平均水平6.76，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.59高于历史平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率5.59高于行业平均水平0.88，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.45高于历史平均水平0.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.45高于行业平均水平0.44，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 创业环保(600874)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.18高于历史平均水平0.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.18低于行业平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 556 6458 1990
2019-12-31 507 6174 2066
2018-12-31 501 5818 1809
2017-12-31 508 5117 1894
2016-12-31 443 4744 1181
2015-12-31 331 4401 1329
2014-12-31 308 4170 815
2013-12-31 282 3976 995
2012-12-31 269 3780 997
2011-12-31 276 3568 689
2010-12-31 271 3451 539
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.03 27.46
2019-12-31 1.51 29.83
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.73 26.68
2016-12-31 0.86 22.54
2015-12-31 0.66 30.23
2014-12-31 0.72 37.05
2013-12-31 0.73 30.38
2012-12-31 0.85 21.22
2011-12-31 1.87 56.93
2010-12-31 1.16 42.11
历史平均 0.95 33.39
行业平均 2.49 39.16
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.17 13.55
2019-12-31 1.62 19.73
2018-12-31 2.02 23.49
2017-12-31 3.63 36.53
2016-12-31 2.45 26.18
2015-12-31 3.42 45.55
2014-12-31 3.78 51.18
2013-12-31 2.93 41.36
2012-12-31 1.77 24.89
2011-12-31 2.35 30.43
2010-12-31 2.84 36.16
历史平均 2.80 35.09
行业平均 1.27 16.56
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
创业环保(600874)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.01 0.39
2019-12-31 7.01 0.36
2018-12-31 8.25 0.35
2017-12-31 13.01 0.36
2016-12-31 8.13 0.31
2015-12-31 10.55 0.23
2014-12-31 11.05 0.22
2013-12-31 8.17 0.20
2012-12-31 4.69 0.19
2011-12-31 5.88 0.19
2010-12-31 6.87 0.19
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

创业环保(600874)的前一交易日收盘价为5.28元， 我们给予的估值为8.94元， 安全边际率为69.32%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予创业环保(600874)低估评级。

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