京城股份(600860)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：北京京城机电股份有限公司
- 注册地址：北京市朝阳区东三环中路59号楼901室
- 公司简称：京城股份
- 法人代表：王军
- 公司董秘：栾杰
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-67365383
- 公司网址：
- 上市时间：1994-05-06
- 发行数量(万股)：50000000
- 发行价格(元)：5.3
- 发行市盈率(倍)：18.93
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.24(元)
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每股净资产1.2(元)
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每股现金流0.35(元)
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净资产收益率-19.97(%)
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总资产收益率-7.82(%)
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毛利率10.14(%)
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利润增长率3.40(%)
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资产负债比51.16(%)
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市盈率-37.57(倍)
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市净率7.5(倍)
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市盈增长比率-8.43(倍)
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EV / EBIT-35.89(倍)
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市销率3.39(倍)
-
市值(亿)38.15(亿元)
注：以上数据是基于京城股份(600860)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 48.84 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 41.93 | 38.41 |
| 2018-12-31 | 48.62 | 39.84 |
| 2017-12-31 | 53.21 | 34.14 |
| 2016-12-31 | 52.54 | 45.51 |
| 2015-12-31 | 55.35 | 46.22 |
| 2014-12-31 | 57.61 | 40.54 |
| 2013-12-31 | 41.13 | 25.27 |
| 2012-12-31 | 40.85 | 33.80 |
| 2011-12-31 | 52.16 | 35.48 |
| 2010-12-31 | 52.23 | 38.98 |
| 历史平均 | 50.41 | 37.75 |
| 行业平均 | 47.28 | 15.69 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.05 | 51.16 |
| 2019-12-31 | 1.00 | 58.07 |
| 2018-12-31 | 1.05 | 51.38 |
| 2017-12-31 | 1.29 | 46.79 |
| 2016-12-31 | 1.03 | 47.46 |
| 2015-12-31 | 1.11 | 44.65 |
| 2014-12-31 | 1.33 | 42.39 |
| 2013-12-31 | 1.02 | 58.87 |
| 2012-12-31 | 0.99 | 59.15 |
| 2011-12-31 | 1.21 | 47.84 |
| 2010-12-31 | 1.13 | 47.77 |
| 历史平均 | 1.13 | 49.59 |
| 行业平均 | 1.50 | 52.97 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.05低于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.05低于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.51高于历史平均水平0.50，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.51低于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.14 | -11.84 | -19.97 | -7.82 |
| 2019-12-31 | 8.82 | -13.59 | -38.55 | -9.73 |
| 2018-12-31 | 9.34 | -11.83 | -20.12 | -7.47 |
| 2017-12-31 | 16.17 | 1.92 | 3.55 | 1.20 |
| 2016-12-31 | 11.02 | -20.31 | -26.32 | -9.77 |
| 2015-12-31 | 5.69 | -27.56 | -29.16 | -14.28 |
| 2014-12-31 | 10.23 | 0.72 | 2.33 | 0.52 |
| 2013-12-31 | 15.06 | -3.87 | -13.47 | -3.87 |
| 2012-12-31 | 17.57 | -23.01 | -28.63 | -11.67 |
| 2011-12-31 | 20.36 | 1.70 | 1.50 | 0.92 |
| 2010-12-31 | 17.73 | 2.37 | 2.99 | 1.34 |
| 历史平均 | 13.69 | -8.87 | -11.93 | -4.79 |
| 行业平均 | 27.89 | 9.64 | 10.47 | 5.05 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.10低于历史平均水平0.14，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.10低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.12低于历史平均水平-0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.12低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.20低于历史平均水平-0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.20低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.98 | 0.00 | 1.35 | 0.66 |
| 2019-12-31 | 3.38 | 1.86 | 1.71 | 0.72 |
| 2018-12-31 | 3.12 | 1.59 | 1.30 | 0.63 |
| 2017-12-31 | 2.59 | 1.83 | 1.17 | 0.63 |
| 2016-12-31 | 2.50 | 1.06 | 0.92 | 0.48 |
| 2015-12-31 | 2.60 | 1.12 | 0.94 | 0.52 |
| 2014-12-31 | 2.83 | 1.78 | 1.25 | 0.72 |
| 2013-12-31 | 3.27 | 3.96 | 2.43 | 1.00 |
| 2012-12-31 | 1.53 | 1.50 | 1.24 | 0.51 |
| 2011-12-31 | 1.51 | 1.53 | 1.04 | 0.54 |
| 2010-12-31 | 1.93 | 1.45 | 1.08 | 0.56 |
| 历史平均 | 2.43 | 1.76 | 1.26 | 0.62 |
| 行业平均 | 2.17 | 3.25 | 1.08 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.98高于历史平均水平2.43，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率2.98高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.35高于历史平均水平1.26，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.35高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 京城股份(600860)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.66高于历史平均水平0.62，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.66高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -102 | 508 | 147 |
| 2019-12-31 | -130 | 337 | 79 |
| 2018-12-31 | -94 | 467 | 47 |
| 2017-12-31 | 21 | 588 | 77 |
| 2016-12-31 | -149 | 565 | 103 |
| 2015-12-31 | -208 | 713 | 176 |
| 2014-12-31 | 21 | 920 | 125 |
| 2013-12-31 | -108 | 804 | 306 |
| 2012-12-31 | -168 | 588 | 173 |
| 2011-12-31 | 11 | 756 | 157 |
| 2010-12-31 | 22 | 745 | 111 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.00 | 25.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 7.50 | -37.57 |
| 2019-12-31 | 7.04 | -18.27 |
| 2018-12-31 | 4.04 | -20.08 |
| 2017-12-31 | 4.93 | 138.93 |
| 2016-12-31 | 8.77 | -33.30 |
| 2015-12-31 | 7.64 | -26.22 |
| 2014-12-31 | 3.19 | 136.95 |
| 2013-12-31 | 4.31 | -32.01 |
| 2012-12-31 | 4.45 | -15.54 |
| 2011-12-31 | 2.26 | 150.15 |
| 2010-12-31 | 3.97 | 132.59 |
| 历史平均 | 4.84 | 47.94 |
| 行业平均 | 2.70 | 25.72 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 5.63 | -0.24 |
| 2019-12-31 | 5.63 | -0.31 |
| 2018-12-31 | 4.47 | -0.22 |
| 2017-12-31 | 6.87 | 0.05 |
| 2016-12-31 | 11.74 | -0.35 |
| 2015-12-31 | 12.91 | -0.49 |
| 2014-12-31 | 6.95 | 0.05 |
| 2013-12-31 | 8.21 | -0.26 |
| 2012-12-31 | 6.20 | -0.40 |
| 2011-12-31 | 4.05 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 7.00 | 0.05 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
京城股份(600860)的前一交易日收盘价为9.04元， 我们给予的估值为4.15元， 安全边际率为-54.09%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予京城股份(600860)高估评级。