中天能源(600856)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：长春中天能源股份有限公司
- 注册地址：吉林省长春市朝阳区工农大路1035号海航荣御大厦1507室
- 公司简称：中天能源
- 法人代表：王东
- 公司董秘：李婷
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-84927035-888、010-84927035-883
- 公司网址：
- 上市时间：1994-04-25
- 发行数量(万股)：30000000
- 发行价格(元)：4.8
- 发行市盈率(倍)：16.96
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-2.4(元)
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每股净资产0.12(元)
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每股现金流0.05(元)
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净资产收益率-1974.61(%)
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总资产收益率-45.66(%)
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毛利率-83.64(%)
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利润增长率142.99(%)
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资产负债比97.21(%)
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市盈率-0.11(倍)
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市净率2.22(倍)
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市盈增长比率-0.0(倍)
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EV / EBIT-2.31(倍)
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市销率0.99(倍)
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市值(亿)3.69(亿元)
注：以上数据是基于中天能源(600856)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.79 | 2.26 |
| 2019-12-31 | 8.17 | 2.79 |
| 2018-12-31 | 37.94 | 3.89 |
| 2017-12-31 | 41.19 | 5.06 |
| 2016-12-31 | 31.73 | 6.32 |
| 2015-12-31 | 52.07 | 17.25 |
| 2014-12-31 | 28.63 | 60.34 |
| 2013-12-31 | 28.07 | 62.33 |
| 2012-12-31 | 25.00 | 64.70 |
| 2011-12-31 | 23.27 | 67.63 |
| 2010-12-31 | 21.74 | 70.07 |
| 历史平均 | 32.18 | 39.73 |
| 行业平均 | 43.56 | 38.80 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.47 | 97.21 |
| 2019-12-31 | 0.56 | 91.83 |
| 2018-12-31 | 0.81 | 62.06 |
| 2017-12-31 | 0.96 | 58.81 |
| 2016-12-31 | 0.42 | 68.27 |
| 2015-12-31 | 0.90 | 47.93 |
| 2014-12-31 | 0.36 | 71.37 |
| 2013-12-31 | 0.51 | 71.93 |
| 2012-12-31 | 0.45 | 75.00 |
| 2011-12-31 | 0.35 | 76.73 |
| 2010-12-31 | 0.31 | 78.26 |
| 历史平均 | 0.56 | 67.82 |
| 行业平均 | 0.74 | 56.44 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.47低于历史平均水平0.56，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.47低于行业平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.97高于历史平均水平0.68，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.97高于行业平均水平0.56，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -83.64 | -1271.95 | -1974.61 | -45.66 |
| 2019-12-31 | -3.62 | -423.38 | -459.29 | -41.12 |
| 2018-12-31 | 12.25 | -28.13 | -20.24 | -6.46 |
| 2017-12-31 | 23.65 | 11.94 | 10.67 | 4.68 |
| 2016-12-31 | 27.14 | 13.95 | 18.80 | 4.01 |
| 2015-12-31 | 21.23 | 14.71 | 15.22 | 6.19 |
| 2014-12-31 | 24.59 | 0.08 | 0.22 | 0.06 |
| 2013-12-31 | 24.83 | 4.27 | 13.29 | 3.72 |
| 2012-12-31 | 25.91 | 2.33 | 8.08 | 2.01 |
| 2011-12-31 | 26.19 | 1.98 | 6.99 | 1.62 |
| 2010-12-31 | 18.23 | -15.30 | -53.14 | -11.50 |
| 历史平均 | 22.67 | 0.65 | -0.01 | 0.48 |
| 行业平均 | 15.15 | 7.64 | 7.80 | 4.11 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前毛利率-0.84低于历史平均水平0.23，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率-0.84低于行业平均水平0.15，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前净利润率-12.72低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-12.72低于行业平均水平0.08，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-19.75低于历史平均水平-0.00，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-19.75低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 124.37 | 1.59 | 1.29 | 0.04 |
| 2019-12-31 | 276.39 | 3.48 | 1.19 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 375.15 | 5.90 | 0.61 | 0.23 |
| 2017-12-31 | 20.10 | 7.75 | 0.95 | 0.39 |
| 2016-12-31 | 25.10 | 4.54 | 0.90 | 0.29 |
| 2015-12-31 | 12.95 | 2.44 | 0.81 | 0.42 |
| 2014-12-31 | 107.81 | 1.33 | 2.81 | 0.80 |
| 2013-12-31 | 69.74 | 1.40 | 3.10 | 0.87 |
| 2012-12-31 | 63.55 | 1.33 | 3.45 | 0.86 |
| 2011-12-31 | 69.21 | 1.21 | 3.51 | 0.82 |
| 2010-12-31 | 47.51 | 1.07 | 3.46 | 0.75 |
| 历史平均 | 87.90 | 3.00 | 2.18 | 0.60 |
| 行业平均 | 12.49 | 1.28 | 1.14 | 0.50 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前存货周转率124.37高于历史平均水平87.90，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率124.37高于行业平均水平12.49，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.59低于历史平均水平3.00，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.59高于行业平均水平1.28，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.29低于历史平均水平2.18，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.29高于行业平均水平1.14，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 中天能源(600856)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.04低于历史平均水平0.60，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.04低于行业平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -3278 | 166 | 66 |
| 2019-12-31 | -3132 | 682 | 87 |
| 2018-12-31 | -801 | 3959 | 122 |
| 2017-12-31 | 526 | 4926 | 795 |
| 2016-12-31 | 435 | 2313 | 422 |
| 2015-12-31 | 284 | 1867 | 188 |
| 2014-12-31 | 0 | 131 | 98 |
| 2013-12-31 | 17 | 131 | 102 |
| 2012-12-31 | 9 | 113 | 86 |
| 2011-12-31 | 7 | 104 | 55 |
| 2010-12-31 | -51 | 97 | 40 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 7.50 | -20.47 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 7.50 | -20.47 |
| 行业平均 | 2.07 | 41.61 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.22 | -0.11 |
| 2019-12-31 | 5.79 | -1.26 |
| 2018-12-31 | 0.55 | -2.73 |
| 2017-12-31 | 3.24 | 30.38 |
| 2016-12-31 | 6.77 | 36.00 |
| 2015-12-31 | 8.47 | 55.63 |
| 2014-12-31 | 17.90 | 8154.02 |
| 2013-12-31 | 11.65 | 87.66 |
| 2012-12-31 | 8.62 | 106.67 |
| 2011-12-31 | 9.02 | 129.06 |
| 2010-12-31 | 14.50 | -27.29 |
| 历史平均 | 8.97 | 952.16 |
| 行业平均 | 1.75 | 21.78 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.89 | -2.40 |
| 2019-12-31 | 2.89 | -2.29 |
| 2018-12-31 | 3.72 | -1.36 |
| 2017-12-31 | 11.69 | 0.38 |
| 2016-12-31 | 13.80 | 0.38 |
| 2015-12-31 | 26.90 | 0.48 |
| 2014-12-31 | 9.98 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 6.48 | 0.07 |
| 2012-12-31 | 4.16 | 0.04 |
| 2011-12-31 | 4.00 | 0.03 |
| 2010-12-31 | 5.98 | -0.22 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
中天能源(600856)的前一交易日收盘价为0.27元， 我们给予的估值为-28.57元， 安全边际率为-10681.48%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予中天能源(600856)高估评级。