航天长峰(600855)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：北京航天长峰股份有限公司
- 注册地址：北京市海淀区永定路51号航天数控大楼
- 公司简称：航天长峰
- 法人代表：史燕中
- 公司董秘：刘磊
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：010-68386000
- 公司网址：
- 上市时间：1994-04-25
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：3.0
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.43(元)
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每股净资产4.88(元)
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每股现金流4.11(元)
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净资产收益率8.85(%)
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总资产收益率4.03(%)
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毛利率25.94(%)
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利润增长率9.07(%)
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资产负债比54.14(%)
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市盈率18.43(倍)
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市净率1.63(倍)
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市盈增长比率1.87(倍)
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EV / EBIT24.04(倍)
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市销率0.98(倍)
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市值(亿)28.02(亿元)
注：以上数据是基于航天长峰(600855)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 45.86 | 6.87 |
| 2019-12-31 | 55.09 | 8.55 |
| 2018-12-31 | 54.45 | 4.98 |
| 2017-12-31 | 50.14 | 2.64 |
| 2016-12-31 | 56.46 | 3.13 |
| 2015-12-31 | 56.05 | 2.75 |
| 2014-12-31 | 56.49 | 3.04 |
| 2013-12-31 | 56.58 | 3.35 |
| 2012-12-31 | 60.45 | 4.19 |
| 2011-12-31 | 65.25 | 5.40 |
| 2010-12-31 | 79.18 | 9.16 |
| 历史平均 | 59.45 | 4.29 |
| 行业平均 | 47.28 | 15.69 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.58 | 54.14 |
| 2019-12-31 | 1.82 | 44.91 |
| 2018-12-31 | 1.84 | 45.55 |
| 2017-12-31 | 1.77 | 49.86 |
| 2016-12-31 | 1.96 | 43.54 |
| 2015-12-31 | 1.86 | 43.95 |
| 2014-12-31 | 1.74 | 43.51 |
| 2013-12-31 | 1.89 | 43.42 |
| 2012-12-31 | 2.03 | 39.55 |
| 2011-12-31 | 2.60 | 34.75 |
| 2010-12-31 | 4.12 | 20.82 |
| 历史平均 | 2.20 | 40.55 |
| 行业平均 | 1.50 | 52.97 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.58低于历史平均水平2.20，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.58高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.54高于历史平均水平0.41，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.54高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 25.94 | 5.77 | 8.85 | 4.03 |
| 2019-12-31 | 22.02 | 3.99 | 2.52 | 3.00 |
| 2018-12-31 | 19.18 | 5.31 | 6.42 | 4.52 |
| 2017-12-31 | 18.94 | 1.76 | 1.18 | 1.38 |
| 2016-12-31 | 22.08 | 6.06 | 6.54 | 3.99 |
| 2015-12-31 | 22.16 | 4.12 | 3.43 | 2.16 |
| 2014-12-31 | 27.76 | 5.30 | 2.77 | 2.24 |
| 2013-12-31 | 25.28 | 5.78 | 3.92 | 3.63 |
| 2012-12-31 | 23.04 | 3.65 | 2.82 | 2.35 |
| 2011-12-31 | 18.16 | 3.36 | 4.33 | 3.09 |
| 2010-12-31 | 17.00 | -0.57 | -1.10 | -0.39 |
| 历史平均 | 21.51 | 3.86 | 3.37 | 2.55 |
| 行业平均 | 27.89 | 9.64 | 10.47 | 5.05 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.26高于历史平均水平0.22，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.26低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.04，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09高于历史平均水平0.03，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.09低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 2.18 | 10.17 | 1.52 | 0.70 |
| 2019-12-31 | 7.64 | 8.81 | 1.37 | 0.75 |
| 2018-12-31 | 10.71 | 17.10 | 1.56 | 0.85 |
| 2017-12-31 | 7.87 | 29.62 | 1.56 | 0.78 |
| 2016-12-31 | 6.17 | 21.04 | 1.17 | 0.66 |
| 2015-12-31 | 5.62 | 19.09 | 0.94 | 0.52 |
| 2014-12-31 | 4.11 | 13.92 | 0.75 | 0.42 |
| 2013-12-31 | 4.33 | 18.76 | 1.11 | 0.63 |
| 2012-12-31 | 3.13 | 15.39 | 1.07 | 0.64 |
| 2011-12-31 | 4.45 | 17.00 | 1.41 | 0.92 |
| 2010-12-31 | 2.52 | 7.54 | 0.87 | 0.69 |
| 历史平均 | 5.43 | 17.72 | 1.16 | 0.68 |
| 行业平均 | 2.17 | 3.25 | 1.08 | 0.51 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前存货周转率2.18低于历史平均水平5.43，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率2.18高于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率10.17低于历史平均水平17.72，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率10.17高于行业平均水平3.25，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.52高于历史平均水平1.16，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.52高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 航天长峰(600855)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.70高于历史平均水平0.68，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.70高于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 152 | 1719 | 1446 |
| 2019-12-31 | 43 | 1692 | 933 |
| 2018-12-31 | 76 | 1183 | 611 |
| 2017-12-31 | 10 | 875 | 580 |
| 2016-12-31 | 58 | 882 | 689 |
| 2015-12-31 | 29 | 854 | 596 |
| 2014-12-31 | 23 | 833 | 500 |
| 2013-12-31 | 31 | 803 | 450 |
| 2012-12-31 | 22 | 777 | 375 |
| 2011-12-31 | 33 | 752 | 571 |
| 2010-12-31 | -6 | 573 | 233 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.47 | 8.67 |
| 2019-12-31 | 0.39 | 53.60 |
| 2018-12-31 | 0.10 | 4.08 |
| 2017-12-31 | 0.36 | 170.36 |
| 2016-12-31 | 0.09 | 15.51 |
| 2015-12-31 | 0.05 | 23.79 |
| 2014-12-31 | 0.08 | 30.18 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.14 | 48.78 |
| 行业平均 | 1.00 | 25.05 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.63 | 18.43 |
| 2019-12-31 | 3.43 | 135.81 |
| 2018-12-31 | 2.69 | 41.90 |
| 2017-12-31 | 5.62 | 476.68 |
| 2016-12-31 | 10.86 | 165.91 |
| 2015-12-31 | 15.41 | 449.58 |
| 2014-12-31 | 11.05 | 398.89 |
| 2013-12-31 | 6.52 | 166.45 |
| 2012-12-31 | 3.12 | 110.49 |
| 2011-12-31 | 3.49 | 80.48 |
| 2010-12-31 | 6.86 | -624.96 |
| 历史平均 | 7.29 | 140.60 |
| 行业平均 | 2.70 | 25.72 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 13.19 | 0.43 |
| 2019-12-31 | 13.19 | 0.10 |
| 2018-12-31 | 9.03 | 0.22 |
| 2017-12-31 | 14.83 | 0.03 |
| 2016-12-31 | 28.89 | 0.17 |
| 2015-12-31 | 39.68 | 0.09 |
| 2014-12-31 | 27.76 | 0.07 |
| 2013-12-31 | 15.79 | 0.09 |
| 2012-12-31 | 7.31 | 0.07 |
| 2011-12-31 | 7.90 | 0.10 |
| 2010-12-31 | 13.44 | -0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
航天长峰(600855)的前一交易日收盘价为7.96元， 我们给予的估值为23.94元， 安全边际率为200.75%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予航天长峰(600855)低估评级。