上海物贸(600822)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：上海物资贸易股份有限公司
- 注册地址：上海市黄浦区南苏州路325号7楼
- 公司简称：上海物贸
- 法人代表：秦青林
- 公司董秘：许伟
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：021-63231818-3201
- 公司网址：
- 上市时间：1994-02-03
- 发行数量(万股)：19000000
- 发行价格(元)：3.7
- 发行市盈率(倍)：17.6
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.11(元)
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每股净资产1.43(元)
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每股现金流0.21(元)
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净资产收益率7.52(%)
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总资产收益率2.18(%)
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毛利率4.28(%)
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利润增长率-13.15(%)
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资产负债比73.07(%)
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市盈率86.6(倍)
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市净率6.51(倍)
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市盈增长比率-5.58(倍)
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EV / EBIT81.31(倍)
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市销率0.59(倍)
-
市值(亿)46.32(亿元)
注：以上数据是基于上海物贸(600822)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 26.93 | 10.73 |
| 2019-12-31 | 45.90 | 20.58 |
| 2018-12-31 | 38.70 | 19.94 |
| 2017-12-31 | 30.22 | 17.55 |
| 2016-12-31 | 28.35 | 18.58 |
| 2015-12-31 | 6.17 | 7.82 |
| 2014-12-31 | 13.98 | 5.93 |
| 2013-12-31 | 11.23 | 7.90 |
| 2012-12-31 | 9.61 | 5.52 |
| 2011-12-31 | 19.99 | 6.89 |
| 2010-12-31 | 20.65 | 7.36 |
| 历史平均 | 19.88 | 10.83 |
| 行业平均 | 31.98 | 6.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.10 | 73.07 |
| 2019-12-31 | 1.22 | 54.10 |
| 2018-12-31 | 1.10 | 61.30 |
| 2017-12-31 | 1.02 | 69.78 |
| 2016-12-31 | 0.99 | 71.65 |
| 2015-12-31 | 0.94 | 93.83 |
| 2014-12-31 | 1.06 | 86.02 |
| 2013-12-31 | 1.01 | 88.77 |
| 2012-12-31 | 1.00 | 90.39 |
| 2011-12-31 | 1.10 | 80.01 |
| 2010-12-31 | 1.10 | 79.35 |
| 历史平均 | 1.04 | 80.12 |
| 行业平均 | 1.30 | 68.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.10高于历史平均水平1.04，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.10低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73低于历史平均水平0.80，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.28 | 0.80 | 7.52 | 2.18 |
| 2019-12-31 | 5.44 | 1.04 | 9.15 | 4.73 |
| 2018-12-31 | 6.00 | 0.83 | 7.30 | 2.98 |
| 2017-12-31 | 5.75 | 0.65 | 5.81 | 1.96 |
| 2016-12-31 | 2.10 | 0.15 | 2.78 | 1.15 |
| 2015-12-31 | 0.88 | -2.95 | -571.39 | -31.27 |
| 2014-12-31 | 1.20 | 0.07 | 1.47 | 0.53 |
| 2013-12-31 | 0.84 | 0.04 | 1.88 | 0.37 |
| 2012-12-31 | 0.40 | -0.59 | -60.83 | -4.74 |
| 2011-12-31 | 0.99 | 0.15 | 6.36 | 1.32 |
| 2010-12-31 | 1.07 | 0.19 | 6.56 | 1.38 |
| 历史平均 | 2.14 | -0.16 | -66.67 | -2.92 |
| 行业平均 | 6.35 | 1.69 | 7.93 | 2.95 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.04高于历史平均水平0.02，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.04低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平-0.67，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 9.81 | 25.42 | 10.13 | 2.73 |
| 2019-12-31 | 20.89 | 22.15 | 9.93 | 4.56 |
| 2018-12-31 | 13.43 | 18.13 | 9.34 | 3.62 |
| 2017-12-31 | 16.64 | 17.06 | 9.90 | 2.99 |
| 2016-12-31 | 77.13 | 42.53 | 27.87 | 7.90 |
| 2015-12-31 | 100.67 | 135.34 | 171.53 | 10.59 |
| 2014-12-31 | 24.25 | 135.88 | 57.64 | 8.06 |
| 2013-12-31 | 25.64 | 117.83 | 82.93 | 9.31 |
| 2012-12-31 | 20.24 | 145.04 | 83.38 | 8.01 |
| 2011-12-31 | 23.37 | 129.59 | 44.65 | 8.92 |
| 2010-12-31 | 19.81 | 96.54 | 34.44 | 7.11 |
| 历史平均 | 35.69 | 93.10 | 57.96 | 7.39 |
| 行业平均 | 6.01 | 28.38 | 5.48 | 1.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前存货周转率9.81低于历史平均水平35.69，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率9.81高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率25.42低于历史平均水平93.10，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率25.42低于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率10.13低于历史平均水平57.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率10.13高于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 上海物贸(600822)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.73低于历史平均水平7.39，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率2.73高于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 53 | 712 | 102 |
| 2019-12-31 | 61 | 671 | 306 |
| 2018-12-31 | 44 | 603 | 190 |
| 2017-12-31 | 32 | 559 | 415 |
| 2016-12-31 | 15 | 530 | 484 |
| 2015-12-31 | -1584 | 277 | 340 |
| 2014-12-31 | 14 | 973 | 629 |
| 2013-12-31 | 18 | 965 | 1051 |
| 2012-12-31 | -593 | 975 | 1344 |
| 2011-12-31 | 106 | 1670 | 882 |
| 2010-12-31 | 103 | 1567 | 1022 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 2.24 | -8.36 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.82 | 32.17 |
| 历史平均 | 1.53 | 11.90 |
| 行业平均 | 1.79 | 25.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.51 | 86.60 |
| 2019-12-31 | 7.69 | 83.98 |
| 2018-12-31 | 7.09 | 97.10 |
| 2017-12-31 | 11.63 | 200.37 |
| 2016-12-31 | 17.50 | 630.32 |
| 2015-12-31 | 26.85 | -4.70 |
| 2014-12-31 | 4.12 | 279.46 |
| 2013-12-31 | 4.78 | 253.65 |
| 2012-12-31 | 2.27 | -3.73 |
| 2011-12-31 | 1.60 | 25.15 |
| 2010-12-31 | 2.57 | 39.19 |
| 历史平均 | 8.71 | 168.53 |
| 行业平均 | 1.34 | 15.55 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.40 | 0.11 |
| 2019-12-31 | 10.40 | 0.12 |
| 2018-12-31 | 8.63 | 0.09 |
| 2017-12-31 | 13.12 | 0.07 |
| 2016-12-31 | 18.70 | 0.03 |
| 2015-12-31 | 15.01 | -3.19 |
| 2014-12-31 | 8.08 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 9.30 | 0.04 |
| 2012-12-31 | 4.46 | -1.20 |
| 2011-12-31 | 5.39 | 0.21 |
| 2010-12-31 | 8.12 | 0.21 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
上海物贸(600822)的前一交易日收盘价为9.34元， 我们给予的估值为-35.57元， 安全边际率为-480.84%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予上海物贸(600822)高估评级。