津劝业(600821)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：天津劝业场(集团)股份有限公司
- 注册地址：天津市和平区和平路290号
- 公司简称：津劝业
- 法人代表：刘明
- 公司董秘：董画天
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：022-27304989
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-28
- 发行数量(万股)：80000000
- 发行价格(元)：1.5
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
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公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益-0.01(元)
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每股净资产7.57(元)
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每股现金流1.94(元)
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净资产收益率-0.17(%)
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总资产收益率1.33(%)
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毛利率64.25(%)
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利润增长率0.34(%)
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资产负债比72.83(%)
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市盈率-435.04(倍)
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市净率0.75(倍)
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市盈增长比率40.63(倍)
-
EV / EBIT59.33(倍)
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市销率2.27(倍)
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市值(亿)23.56(亿元)
注：以上数据是基于津劝业(600821)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 27.17 | 62.33 |
| 2019-12-31 | 0.93 | 48.34 |
| 2018-12-31 | 18.40 | 46.27 |
| 2017-12-31 | 35.08 | 42.64 |
| 2016-12-31 | 28.75 | 43.18 |
| 2015-12-31 | 33.50 | 43.78 |
| 2014-12-31 | 31.18 | 42.34 |
| 2013-12-31 | 29.98 | 39.63 |
| 2012-12-31 | 33.15 | 46.48 |
| 2011-12-31 | 35.47 | 46.15 |
| 2010-12-31 | 37.31 | 48.34 |
| 历史平均 | 31.42 | 44.31 |
| 行业平均 | 40.23 | 13.65 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.54 | 72.83 |
| 2019-12-31 | 0.03 | 99.07 |
| 2018-12-31 | 0.14 | 81.60 |
| 2017-12-31 | 0.21 | 64.92 |
| 2016-12-31 | 0.22 | 71.25 |
| 2015-12-31 | 0.16 | 66.50 |
| 2014-12-31 | 0.24 | 68.82 |
| 2013-12-31 | 0.32 | 70.02 |
| 2012-12-31 | 0.35 | 66.85 |
| 2011-12-31 | 0.61 | 64.53 |
| 2010-12-31 | 0.84 | 62.69 |
| 历史平均 | 0.34 | 68.58 |
| 行业平均 | 1.10 | 60.04 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.54高于历史平均水平0.34，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.54高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73高于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 64.25 | 16.47 | -0.17 | 1.33 |
| 2019-12-31 | 25.32 | -326.93 | -1908.96 | -21.04 |
| 2018-12-31 | 21.03 | -172.69 | -114.35 | -21.09 |
| 2017-12-31 | 23.14 | 4.21 | 1.69 | 0.59 |
| 2016-12-31 | 18.17 | -36.27 | -19.56 | -5.62 |
| 2015-12-31 | 22.46 | 0.93 | 0.84 | 0.28 |
| 2014-12-31 | 17.53 | 1.73 | 1.77 | 0.55 |
| 2013-12-31 | 15.02 | 1.67 | 2.46 | 0.74 |
| 2012-12-31 | 17.10 | 1.18 | 1.68 | 0.51 |
| 2011-12-31 | 12.22 | 0.88 | 1.38 | 0.49 |
| 2010-12-31 | 16.52 | 1.13 | 1.21 | 0.45 |
| 历史平均 | 18.13 | -21.91 | -13.65 | -2.57 |
| 行业平均 | 18.80 | 3.57 | 9.17 | 3.81 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.64高于历史平均水平0.18，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.64高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.16高于历史平均水平-0.22，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.16高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.00高于历史平均水平-0.14，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率-0.00低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 138.79 | 0.13 | 0.30 | 0.08 |
| 2019-12-31 | 29.62 | 0.13 | 6.95 | 0.06 |
| 2018-12-31 | 70.20 | 0.26 | 0.66 | 0.12 |
| 2017-12-31 | 33.32 | 0.33 | 0.40 | 0.14 |
| 2016-12-31 | 26.24 | 0.36 | 0.54 | 0.16 |
| 2015-12-31 | 36.71 | 0.70 | 0.91 | 0.31 |
| 2014-12-31 | 42.44 | 0.75 | 1.02 | 0.32 |
| 2013-12-31 | 43.26 | 1.11 | 1.47 | 0.44 |
| 2012-12-31 | 28.95 | 0.94 | 1.31 | 0.43 |
| 2011-12-31 | 23.54 | 1.21 | 1.58 | 0.56 |
| 2010-12-31 | 9.05 | 0.83 | 1.07 | 0.40 |
| 历史平均 | 34.86 | 0.72 | 1.00 | 0.32 |
| 行业平均 | 5.26 | 7.48 | 2.54 | 1.02 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前存货周转率138.79高于历史平均水平34.86，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率138.79高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.13低于历史平均水平0.72，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.13低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.30低于历史平均水平1.00，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.30低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 津劝业(600821)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.08低于历史平均水平0.32，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.08低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | -5 | 3151 | 809 |
| 2019-12-31 | -227 | 12 | 14 |
| 2018-12-31 | -274 | 240 | 55 |
| 2017-12-31 | 9 | 514 | 74 |
| 2016-12-31 | -99 | 505 | 81 |
| 2015-12-31 | 5 | 604 | 41 |
| 2014-12-31 | 11 | 599 | 131 |
| 2013-12-31 | 14 | 588 | 120 |
| 2012-12-31 | 10 | 574 | 174 |
| 2011-12-31 | 8 | 564 | 231 |
| 2010-12-31 | 7 | 556 | 274 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 1.78 | 30.38 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.75 | -435.04 |
| 2019-12-31 | 173.29 | -9.08 |
| 2018-12-31 | 6.93 | -6.06 |
| 2017-12-31 | 5.63 | 333.20 |
| 2016-12-31 | 9.70 | -49.61 |
| 2015-12-31 | 7.72 | 915.06 |
| 2014-12-31 | 4.24 | 239.79 |
| 2013-12-31 | 3.47 | 141.24 |
| 2012-12-31 | 3.00 | 178.59 |
| 2011-12-31 | 2.91 | 210.02 |
| 2010-12-31 | 4.59 | 380.43 |
| 历史平均 | 5.35 | 260.30 |
| 行业平均 | 1.61 | 17.21 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.94 | -0.01 |
| 2019-12-31 | 4.94 | -0.54 |
| 2018-12-31 | 3.99 | -0.66 |
| 2017-12-31 | 6.95 | 0.02 |
| 2016-12-31 | 11.77 | -0.24 |
| 2015-12-31 | 11.20 | 0.01 |
| 2014-12-31 | 6.09 | 0.03 |
| 2013-12-31 | 4.90 | 0.03 |
| 2012-12-31 | 4.14 | 0.02 |
| 2011-12-31 | 3.94 | 0.02 |
| 2010-12-31 | 6.14 | 0.02 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
津劝业(600821)的前一交易日收盘价为5.66元， 我们给予的估值为-31.85元， 安全边际率为-662.72%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予津劝业(600821)高估评级。