厦工股份(600815)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.6(元)
  • 每股净资产
    1.42(元)
  • 每股现金流
    0.43(元)
  • 净资产收益率
    -42.29(%)
  • 总资产收益率
    -15.33(%)
  • 毛利率
    9.14(%)
  • 利润增长率
    -20.91(%)
  • 资产负债比
    58.60(%)
  • 市盈率
    -3.74(倍)
  • 市净率
    1.58(倍)
  • 市盈增长比率
    0.18(倍)
  • EV / EBIT
    -8.21(倍)
  • 市销率
    1.28(倍)
  • 市值(亿)
    21.58(亿元)

注：以上数据是基于厦工股份(600815)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
厦工股份(600815)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

整机销售

 5764 21
2011-06-30

配件销售及其他

 1233 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 140 9
厦工股份(600815)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工程机械行业

 6997 18
2011-06-30

其他业务(补充)

 140 9
厦工股份(600815)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 6771
2011-06-30

国外

 226
2011-06-30

其他(补充)

 140
财务分析
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 41.40 0.00
2019-12-31 38.62 11.38
2018-12-31 -0.74 12.23
2017-12-31 11.12 10.58
2016-12-31 6.46 12.81
2015-12-31 33.38 13.71
2014-12-31 37.66 12.70
2013-12-31 35.61 12.25
2012-12-31 40.46 12.17
2011-12-31 35.51 11.73
2010-12-31 40.05 11.04
历史平均 26.61 12.14
行业平均 47.28 15.69
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.21 58.60
2019-12-31 2.13 61.38
2018-12-31 0.84 100.74
2017-12-31 0.90 88.88
2016-12-31 0.80 93.54
2015-12-31 1.85 66.62
2014-12-31 1.70 62.34
2013-12-31 1.82 64.39
2012-12-31 1.80 59.54
2011-12-31 1.31 64.49
2010-12-31 1.38 59.95
历史平均 1.38 73.39
行业平均 1.50 52.97
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.21高于历史平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率2.21高于行业平均水平1.50，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.59低于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.59高于行业平均水平0.53，说明本公司经营风险处于行业上游。
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.14 -33.35 -42.29 -15.33
2019-12-31 10.63 -59.96 -86.92 -29.42
2018-12-31 11.77 -24.04 394.36 -13.37
2017-12-31 10.74 4.94 22.81 3.42
2016-12-31 6.59 -82.40 -698.63 -34.85
2015-12-31 7.49 -31.94 -32.50 -10.29
2014-12-31 10.02 0.38 0.25 0.16
2013-12-31 9.81 -9.17 -14.52 -5.14
2012-12-31 10.74 1.51 2.71 1.05
2011-12-31 15.34 4.81 15.44 5.44
2010-12-31 16.72 5.99 19.31 7.67
历史平均 11.02 -14.44 -32.31 -5.10
行业平均 27.89 9.64 10.47 5.05
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09低于历史平均水平0.11，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.28，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.33低于历史平均水平-0.14，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.33低于行业平均水平0.10，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.42低于历史平均水平-0.32，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.42低于行业平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.75 0.00 1.11 0.46
2019-12-31 1.93 4.31 1.27 0.49
2018-12-31 1.90 4.55 -75.20 0.56
2017-12-31 3.08 6.55 6.23 0.69
2016-12-31 2.34 3.30 6.54 0.42
2015-12-31 1.45 2.35 0.97 0.32
2014-12-31 1.57 3.25 1.10 0.41
2013-12-31 2.34 4.57 1.57 0.56
2012-12-31 2.87 5.70 1.72 0.69
2011-12-31 3.11 9.64 3.18 1.13
2010-12-31 3.32 11.61 3.20 1.28
历史平均 2.44 5.72 -5.63 0.67
行业平均 2.17 3.25 1.08 0.51
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.75低于历史平均水平2.44，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.75低于行业平均水平2.17，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.11高于历史平均水平-5.63，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率1.11高于行业平均水平1.08，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 厦工股份(600815)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.46低于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.46低于行业平均水平0.51，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -577 1365 414
2019-12-31 -1153 1327 383
2018-12-31 -731 -185 364
2017-12-31 125 546 335
2016-12-31 -2690 385 440
2015-12-31 -1000 3076 493
2014-12-31 10 4073 710
2013-12-31 -590 4063 942
2012-12-31 127 4701 1376
2011-12-31 573 3712 330
2010-12-31 614 3179 408
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 1.26 -8.13
2012-12-31 1.19 62.75
2011-12-31 1.23 13.60
2010-12-31 0.32 5.70
历史平均 1.00 18.48
行业平均 1.00 25.05
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.58 -3.74
2019-12-31 4.47 -5.14
2018-12-31 -15.46 -3.92
2017-12-31 7.69 33.70
2016-12-31 16.04 -2.30
2015-12-31 2.91 -8.96
2014-12-31 2.10 828.48
2013-12-31 0.94 -6.45
2012-12-31 1.43 52.64
2011-12-31 1.71 11.04
2010-12-31 3.47 17.94
历史平均 2.31 102.46
行业平均 2.70 25.72
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
厦工股份(600815)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.34 -0.60
2019-12-31 3.34 -0.65
2018-12-31 2.99 -0.76
2017-12-31 4.38 0.13
2016-12-31 6.44 -2.80
2015-12-31 9.34 -1.04
2014-12-31 8.90 0.01
2013-12-31 3.97 -0.62
2012-12-31 6.99 0.13
2011-12-31 8.12 0.74
2010-12-31 14.13 0.79
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

厦工股份(600815)的前一交易日收盘价为2.25元， 我们给予的估值为2.79元， 安全边际率为24.00%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予厦工股份(600815)低估评级。

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