东方集团(600811)基本面研究报告
2020-09-30
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公司概况
- 公司全称：东方集团股份有限公司
- 注册地址：黑龙江省哈尔滨市南岗区长江路368号经开区大厦第9层901室
- 公司简称：东方集团
- 法人代表：孙明涛
- 公司董秘：王华清
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0451-53666028
- 公司网址：
- 上市时间：1994-01-06
- 发行数量(万股)：40000000
- 发行价格(元)：6.69
- 发行市盈率(倍)：--
- 发行方式：公开拍卖
-
公告查询：
最新业绩TTM
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每股收益0.16(元)
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每股净资产5.75(元)
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每股现金流0.93(元)
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净资产收益率2.75(%)
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总资产收益率1.20(%)
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毛利率3.21(%)
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利润增长率8.50(%)
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资产负债比55.88(%)
-
市盈率10.12(倍)
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市净率0.28(倍)
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市盈增长比率1.19(倍)
-
EV / EBIT50.76(倍)
-
市销率0.4(倍)
-
市值(亿)59.43(亿元)
注：以上数据是基于东方集团(600811)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
| 日期 | 项目 | 主营业务收入 (百万元) | 毛利率 (%) |
|---|---|---|---|
| 2011-06-30 | 粮油购销 |
1050 | 7 |
| 2011-06-30 | 商品流通业 |
504 | 28 |
| 2011-06-30 | 其他业务(补充) |
50 | 95 |
| 2011-06-30 | 加工制造业 |
3 | 70 |
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 44.12 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 45.74 | 1.80 |
| 2018-12-31 | 42.32 | 2.01 |
| 2017-12-31 | 42.51 | 1.70 |
| 2016-12-31 | 41.45 | 4.90 |
| 2015-12-31 | 50.53 | 2.61 |
| 2014-12-31 | 53.59 | 2.58 |
| 2013-12-31 | 53.21 | 2.95 |
| 2012-12-31 | 50.67 | 3.09 |
| 2011-12-31 | 49.88 | 2.26 |
| 2010-12-31 | 48.88 | 8.39 |
| 历史平均 | 48.12 | 3.39 |
| 行业平均 | 31.98 | 6.17 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.50 | 55.88 |
| 2019-12-31 | 1.34 | 54.26 |
| 2018-12-31 | 1.51 | 57.68 |
| 2017-12-31 | 1.78 | 57.49 |
| 2016-12-31 | 2.42 | 58.55 |
| 2015-12-31 | 0.72 | 49.47 |
| 2014-12-31 | 0.66 | 46.41 |
| 2013-12-31 | 0.92 | 46.79 |
| 2012-12-31 | 1.06 | 49.33 |
| 2011-12-31 | 1.05 | 50.12 |
| 2010-12-31 | 0.97 | 51.12 |
| 历史平均 | 1.23 | 51.88 |
| 行业平均 | 1.30 | 68.56 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.50高于历史平均水平1.23，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.50高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.56高于历史平均水平0.52，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.56低于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.21 | 3.92 | 2.75 | 1.20 |
| 2019-12-31 | 2.22 | 3.84 | 2.78 | 1.08 |
| 2018-12-31 | 6.82 | 4.45 | 3.18 | 1.30 |
| 2017-12-31 | 6.11 | 9.34 | 3.83 | 1.54 |
| 2016-12-31 | 3.37 | 11.36 | 3.93 | 1.51 |
| 2015-12-31 | 1.24 | 7.88 | 6.19 | 2.31 |
| 2014-12-31 | 3.26 | 17.45 | 10.27 | 5.06 |
| 2013-12-31 | 3.72 | 12.40 | 12.36 | 6.02 |
| 2012-12-31 | 5.66 | 12.48 | 12.94 | 5.45 |
| 2011-12-31 | 13.39 | 15.53 | 11.65 | 4.91 |
| 2010-12-31 | 16.69 | 5.63 | 5.02 | 1.43 |
| 历史平均 | 6.70 | 10.72 | 7.71 | 3.28 |
| 行业平均 | 6.35 | 1.69 | 7.93 | 2.95 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.04低于历史平均水平0.11，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.04高于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业上游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.44 | 0.00 | 0.69 | 0.30 |
| 2019-12-31 | 1.34 | 15.65 | 0.62 | 0.28 |
| 2018-12-31 | 1.38 | 14.56 | 0.69 | 0.29 |
| 2017-12-31 | 0.56 | 9.76 | 0.39 | 0.17 |
| 2016-12-31 | 0.53 | 2.72 | 0.32 | 0.13 |
| 2015-12-31 | 5.91 | 11.23 | 0.58 | 0.29 |
| 2014-12-31 | 4.68 | 11.21 | 0.54 | 0.29 |
| 2013-12-31 | 5.69 | 16.48 | 0.91 | 0.49 |
| 2012-12-31 | 3.90 | 14.12 | 0.86 | 0.44 |
| 2011-12-31 | 5.00 | 14.02 | 0.63 | 0.32 |
| 2010-12-31 | 4.27 | 3.02 | 0.52 | 0.25 |
| 历史平均 | 3.55 | 10.79 | 0.60 | 0.30 |
| 行业平均 | 6.01 | 28.38 | 5.48 | 1.75 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.44低于历史平均水平3.55，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.44低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.69高于历史平均水平0.60，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.69低于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 东方集团(600811)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.30高于历史平均水平0.30，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.30低于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 587 | 21349 | 3467 |
| 2019-12-31 | 584 | 21016 | 3526 |
| 2018-12-31 | 656 | 20590 | 4713 |
| 2017-12-31 | 769 | 20083 | 5304 |
| 2016-12-31 | 762 | 19384 | 12756 |
| 2015-12-31 | 642 | 10385 | 1761 |
| 2014-12-31 | 1042 | 10148 | 2322 |
| 2013-12-31 | 1041 | 8422 | 1893 |
| 2012-12-31 | 951 | 7346 | 1690 |
| 2011-12-31 | 746 | 6404 | 2187 |
| 2010-12-31 | 284 | 5650 | 2023 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.57 | 11.90 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.35 | 7.78 |
| 2014-12-31 | 0.32 | 4.80 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.41 | 8.16 |
| 行业平均 | 1.79 | 25.49 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.28 | 10.12 |
| 2019-12-31 | 0.60 | 21.51 |
| 2018-12-31 | 0.66 | 20.73 |
| 2017-12-31 | 0.85 | 22.12 |
| 2016-12-31 | 1.05 | 26.80 |
| 2015-12-31 | 1.39 | 22.52 |
| 2014-12-31 | 1.56 | 15.19 |
| 2013-12-31 | 1.24 | 10.07 |
| 2012-12-31 | 1.23 | 9.52 |
| 2011-12-31 | 1.43 | 12.26 |
| 2010-12-31 | 2.31 | 46.08 |
| 历史平均 | 1.30 | 20.59 |
| 行业平均 | 1.34 | 15.55 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 3.38 | 0.16 |
| 2019-12-31 | 3.38 | 0.16 |
| 2018-12-31 | 3.66 | 0.18 |
| 2017-12-31 | 4.58 | 0.21 |
| 2016-12-31 | 7.15 | 0.27 |
| 2015-12-31 | 8.68 | 0.39 |
| 2014-12-31 | 9.50 | 0.63 |
| 2013-12-31 | 6.29 | 0.62 |
| 2012-12-31 | 5.43 | 0.57 |
| 2011-12-31 | 5.49 | 0.45 |
| 2010-12-31 | 7.84 | 0.17 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
东方集团(600811)的前一交易日收盘价为1.6元， 我们给予的估值为3.59元， 安全边际率为124.37%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予东方集团(600811)低估评级。