马钢股份(600808)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.16(元)
  • 每股净资产
    3.62(元)
  • 每股现金流
    0.98(元)
  • 净资产收益率
    4.38(%)
  • 总资产收益率
    2.11(%)
  • 毛利率
    9.19(%)
  • 利润增长率
    41.62(%)
  • 资产负债比
    60.18(%)
  • 市盈率
    17.22(倍)
  • 市净率
    0.75(倍)
  • 市盈增长比率
    0.3(倍)
  • EV / EBIT
    30.91(倍)
  • 市销率
    0.27(倍)
  • 市值(亿)
    210.23(亿元)

注：以上数据是基于马钢股份(600808)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
马钢股份(600808)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

板材

 17386 -2
2011-06-30

线棒

 10372 7
2011-06-30

其他业务(补充)

 8176 11
2011-06-30

型钢

 6457 4
2011-06-30

火车轮及环件

 760 6
马钢股份(600808)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

钢铁业

 36367 3
2011-06-30

其他业务(补充)

 6784 6
马钢股份(600808)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

安徽

 17367
2011-06-30

国内其它

 9346
2011-06-30

江苏

 6202
2011-06-30

上海

 4216
2011-06-30

浙江

 2924
2011-06-30

广东

 2442
2011-06-30

出口

 655
财务分析
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 39.82 0.00
2019-12-31 35.73 34.62
2018-12-31 41.62 40.78
2017-12-31 37.73 45.89
2016-12-31 33.33 53.62
2015-12-31 33.21 55.41
2014-12-31 37.79 54.07
2013-12-31 36.03 43.00
2012-12-31 33.56 42.73
2011-12-31 35.67 39.96
2010-12-31 39.94 49.08
历史平均 36.54 47.17
行业平均 42.90 48.24
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.88 60.18
2019-12-31 0.93 64.27
2018-12-31 0.97 58.38
2017-12-31 0.89 62.27
2016-12-31 0.73 66.67
2015-12-31 0.68 66.79
2014-12-31 0.76 62.21
2013-12-31 0.77 63.97
2012-12-31 1.05 66.44
2011-12-31 1.34 64.33
2010-12-31 1.05 60.06
历史平均 0.92 63.46
行业平均 0.76 57.10
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.88低于历史平均水平0.92，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.88高于行业平均水平0.76，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.60低于历史平均水平0.63，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.60高于行业平均水平0.57，说明本公司经营风险处于行业上游。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 9.19 2.14 4.38 2.11
2019-12-31 8.88 2.19 4.19 1.99
2018-12-31 14.83 8.61 21.10 9.18
2017-12-31 13.21 6.93 17.28 7.03
2016-12-31 11.84 2.60 6.22 1.90
2015-12-31 -0.84 -11.32 -26.03 -8.17
2014-12-31 6.65 0.44 0.95 0.39
2013-12-31 4.68 0.28 0.68 0.29
2012-12-31 2.10 -5.11 -16.70 -5.00
2011-12-31 4.01 0.22 0.26 0.23
2010-12-31 5.86 1.83 4.04 1.70
历史平均 6.93 0.50 0.87 0.84
行业平均 11.35 3.93 7.90 3.43
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.09高于历史平均水平0.07，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.09低于行业平均水平0.11，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.02高于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.02低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 6.75 0.00 2.48 0.99
2019-12-31 6.51 2.62 2.54 0.91
2018-12-31 6.31 2.61 2.56 1.07
2017-12-31 5.55 2.21 2.69 1.01
2016-12-31 4.03 1.36 2.19 0.73
2015-12-31 7.56 1.30 2.17 0.72
2014-12-31 6.43 1.61 2.31 0.87
2013-12-31 7.00 2.41 2.87 1.04
2012-12-31 6.47 2.29 2.92 0.98
2011-12-31 5.90 2.68 3.00 1.07
2010-12-31 4.91 1.89 2.32 0.93
历史平均 6.02 2.04 2.56 0.94
行业平均 6.81 1.81 2.04 0.87
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前存货周转率6.75高于历史平均水平6.02，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率6.75低于行业平均水平6.81，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.48低于历史平均水平2.56，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.48高于行业平均水平2.04，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 马钢股份(600808)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.99高于历史平均水平0.94，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.99高于行业平均水平0.87，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 1221 27890 7569
2019-12-31 1128 26933 7240
2018-12-31 5943 28174 6934
2017-12-31 4129 23896 2941
2016-12-31 1229 19764 4324
2015-12-31 -4804 18456 3546
2014-12-31 221 23296 2710
2013-12-31 157 23131 1815
2012-12-31 -3863 23127 6630
2011-12-31 70 26954 8994
2010-12-31 1102 27294 5385
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.93 50.46
2019-12-31 11.52 211.60
2018-12-31 6.21 27.86
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 2.02 553.38
2010-12-31 1.17 27.96
历史平均 3.13 203.07
行业平均 5.74 63.75
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.75 17.22
2019-12-31 0.77 18.36
2018-12-31 0.95 4.48
2017-12-31 1.33 7.70
2016-12-31 1.10 17.73
2015-12-31 1.31 -5.05
2014-12-31 1.33 139.97
2013-12-31 0.56 82.29
2012-12-31 0.69 -4.15
2011-12-31 0.71 274.48
2010-12-31 0.96 23.83
历史平均 0.99 60.14
行业平均 0.86 10.93
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
马钢股份(600808)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.69 0.16
2019-12-31 2.69 0.15
2018-12-31 3.46 0.77
2017-12-31 4.13 0.54
2016-12-31 2.83 0.16
2015-12-31 3.15 -0.62
2014-12-31 4.01 0.03
2013-12-31 1.68 0.02
2012-12-31 2.08 -0.50
2011-12-31 2.48 0.01
2010-12-31 3.41 0.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

马钢股份(600808)的前一交易日收盘价为2.73元， 我们给予的估值为2.92元， 安全边际率为6.96%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予马钢股份(600808)合理评级。

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