鲁抗医药(600789)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.37(元)
  • 每股净资产
    4.75(元)
  • 每股现金流
    0.57(元)
  • 净资产收益率
    7.77(%)
  • 总资产收益率
    3.67(%)
  • 毛利率
    23.35(%)
  • 利润增长率
    13.75(%)
  • 资产负债比
    51.90(%)
  • 市盈率
    16.29(倍)
  • 市净率
    1.27(倍)
  • 市盈增长比率
    1.15(倍)
  • EV / EBIT
    27.65(倍)
  • 市销率
    1.0(倍)
  • 市值(亿)
    40.69(亿元)

注：以上数据是基于鲁抗医药(600789)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
鲁抗医药(600789)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

制剂药品

 553 21
2011-06-30

半合成抗生素原料药

 287 4
2011-06-30

兽用抗生素

 253 17
2011-06-30

抗生素原料药

 87 30
2011-06-30

其他

 39 29
2011-06-30

其他业务(补充)

 13 22
鲁抗医药(600789)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 966
2011-06-30

国外

 253
2011-06-30

其他(补充)

 13
财务分析
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 48.10 39.68
2019-12-31 44.74 36.44
2018-12-31 46.77 35.18
2017-12-31 40.35 31.19
2016-12-31 47.44 36.98
2015-12-31 47.42 39.30
2014-12-31 36.82 40.90
2013-12-31 40.12 42.18
2012-12-31 40.32 45.30
2011-12-31 48.65 34.79
2010-12-31 55.42 42.02
历史平均 44.81 38.65
行业平均 61.21 18.48
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.83 51.90
2019-12-31 0.81 55.26
2018-12-31 1.29 53.23
2017-12-31 1.27 59.65
2016-12-31 1.14 52.56
2015-12-31 1.20 52.58
2014-12-31 0.98 63.18
2013-12-31 1.15 59.88
2012-12-31 0.99 59.68
2011-12-31 1.02 51.35
2010-12-31 1.13 44.58
历史平均 1.13 55.19
行业平均 1.82 38.79
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.83低于历史平均水平1.13，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.83低于行业平均水平1.82，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.52低于历史平均水平0.55，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.52高于行业平均水平0.39，说明本公司经营风险处于行业上游。
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 23.35 6.33 7.77 3.67
2019-12-31 28.28 3.45 4.01 1.82
2018-12-31 31.15 5.21 5.51 2.64
2017-12-31 27.29 4.96 5.83 2.48
2016-12-31 23.49 1.18 1.57 0.71
2015-12-31 19.69 0.31 0.44 0.19
2014-12-31 17.87 -5.91 -8.89 -3.35
2013-12-31 16.72 0.19 0.71 0.10
2012-12-31 13.90 -5.62 -8.81 -3.30
2011-12-31 15.70 0.81 0.90 0.54
2010-12-31 21.56 6.09 7.86 4.42
历史平均 20.82 0.80 0.57 0.49
行业平均 48.57 11.42 10.60 6.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.23高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.23低于行业平均水平0.49，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.06高于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.06低于行业平均水平0.11，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.08高于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.08低于行业平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.92 1.46 1.21 0.58
2019-12-31 3.10 1.44 1.18 0.53
2018-12-31 2.71 1.44 1.08 0.51
2017-12-31 2.60 1.60 1.24 0.50
2016-12-31 3.44 1.62 1.26 0.60
2015-12-31 3.81 1.53 1.27 0.60
2014-12-31 3.93 1.38 1.54 0.57
2013-12-31 3.94 1.29 1.35 0.54
2012-12-31 3.68 1.30 1.46 0.59
2011-12-31 3.79 1.93 1.38 0.67
2010-12-31 3.62 1.73 1.31 0.73
历史平均 3.50 1.54 1.32 0.59
行业平均 2.15 3.08 0.93 0.57
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.92高于历史平均水平3.50，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率3.92高于行业平均水平2.15，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.46低于历史平均水平1.54，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.46低于行业平均水平3.08，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.21低于历史平均水平1.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.21高于行业平均水平0.93，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 鲁抗医药(600789)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.58低于历史平均水平0.59，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.58高于行业平均水平0.57，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 250 3217 387
2019-12-31 121 3021 564
2018-12-31 161 2927 720
2017-12-31 114 1958 529
2016-12-31 29 1855 502
2015-12-31 8 1810 499
2014-12-31 -125 1409 450
2013-12-31 11 1528 530
2012-12-31 -134 1519 374
2011-12-31 15 1663 421
2010-12-31 130 1649 367
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.97 15.86
2019-12-31 0.49 22.34
2018-12-31 0.40 12.59
2017-12-31 0.25 10.18
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.51 -8.69
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.39 4.69
行业平均 1.17 36.44
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.27 16.29
2019-12-31 1.82 45.23
2018-12-31 1.75 31.68
2017-12-31 2.36 40.47
2016-12-31 3.04 194.04
2015-12-31 4.29 983.13
2014-12-31 3.27 -36.79
2013-12-31 1.86 261.92
2012-12-31 1.51 -17.16
2011-12-31 1.72 190.20
2010-12-31 3.00 38.18
历史平均 2.53 187.30
行业平均 3.32 32.46
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
鲁抗医药(600789)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 6.23 0.37
2019-12-31 6.23 0.14
2018-12-31 7.55 0.24
2017-12-31 7.95 0.20
2016-12-31 9.71 0.05
2015-12-31 13.35 0.01
2014-12-31 7.92 -0.22
2013-12-31 4.89 0.02
2012-12-31 3.95 -0.23
2011-12-31 4.91 0.03
2010-12-31 8.51 0.22
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

鲁抗医药(600789)的前一交易日收盘价为6.01元， 我们给予的估值为5.05元， 安全边际率为-15.97%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予鲁抗医药(600789)合理评级。

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