通宝能源(600780)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.18(元)
  • 每股净资产
    4.79(元)
  • 每股现金流
    1.24(元)
  • 净资产收益率
    3.86(%)
  • 总资产收益率
    2.54(%)
  • 毛利率
    12.13(%)
  • 利润增长率
    -0.21(%)
  • 资产负债比
    33.71(%)
  • 市盈率
    36.04(倍)
  • 市净率
    1.39(倍)
  • 市盈增长比率
    -173.81(倍)
  • EV / EBIT
    35.48(倍)
  • 市销率
    1.15(倍)
  • 市值(亿)
    76.36(亿元)

注：以上数据是基于通宝能源(600780)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
通宝能源(600780)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力产品

 2581 16
2011-06-30

其他业务(补充)

 30 8
2011-06-30

热力产品

 22 8
通宝能源(600780)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

配电业务

 1482 23
2011-06-30

发电业务

 1121 8
2011-06-30

其他业务(补充)

 30 8
通宝能源(600780)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

山西

 2603
2011-06-30

其他(补充)

 30
财务分析
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 66.29 54.22
2019-12-31 64.54 58.51
2018-12-31 42.41 39.46
2017-12-31 39.92 42.54
2016-12-31 38.86 45.19
2015-12-31 52.88 64.96
2014-12-31 52.84 68.49
2013-12-31 48.23 64.22
2012-12-31 48.48 61.38
2011-12-31 48.50 60.33
2010-12-31 69.59 79.32
历史平均 49.08 58.43
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.28 33.71
2019-12-31 1.07 35.46
2018-12-31 0.80 57.59
2017-12-31 1.19 60.08
2016-12-31 2.15 61.14
2015-12-31 1.09 47.12
2014-12-31 0.63 47.16
2013-12-31 0.58 51.77
2012-12-31 0.55 51.52
2011-12-31 0.75 51.50
2010-12-31 0.54 30.41
历史平均 0.92 50.92
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.28高于历史平均水平0.92，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.28高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.34低于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.34低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 12.13 3.15 3.86 2.54
2019-12-31 13.75 4.18 5.20 3.34
2018-12-31 14.26 3.65 4.39 1.84
2017-12-31 14.06 1.52 1.70 0.65
2016-12-31 15.89 1.46 2.17 0.59
2015-12-31 21.08 6.33 8.08 4.10
2014-12-31 22.53 8.94 13.01 6.86
2013-12-31 19.72 5.83 9.95 4.62
2012-12-31 18.22 6.01 10.49 4.92
2011-12-31 17.01 6.75 11.54 5.51
2010-12-31 9.38 1.46 1.84 1.28
历史平均 16.91 4.66 7.02 3.37
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.12低于历史平均水平0.17，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.03低于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.04低于历史平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.04低于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 55.15 1.49 1.22 0.81
2019-12-31 54.81 1.36 1.24 0.80
2018-12-31 45.94 1.28 1.19 0.50
2017-12-31 56.47 1.00 1.06 0.42
2016-12-31 48.05 0.90 1.04 0.40
2015-12-31 51.82 1.00 1.22 0.65
2014-12-31 62.73 1.12 1.45 0.77
2013-12-31 25.06 1.23 1.64 0.79
2012-12-31 31.38 1.33 1.69 0.82
2011-12-31 25.14 1.35 1.68 0.82
2010-12-31 21.93 1.10 1.26 0.88
历史平均 40.95 1.15 1.36 0.67
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前存货周转率55.15高于历史平均水平40.95，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率55.15高于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.49高于历史平均水平1.15，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率1.49高于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.22低于历史平均水平1.36，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.22高于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 通宝能源(600780)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.81高于历史平均水平0.67，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.81高于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 212 5489 1422
2019-12-31 280 5382 1502
2018-12-31 224 5102 1883
2017-12-31 82 4818 2138
2016-12-31 102 4705 1734
2015-12-31 370 4580 1343
2014-12-31 565 4342 935
2013-12-31 383 3851 838
2012-12-31 371 3533 769
2011-12-31 373 3233 881
2010-12-31 31 1683 94
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 1.20 43.29
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 2.12 46.49
2014-12-31 1.63 22.33
2013-12-31 1.95 29.92
2012-12-31 1.47 30.94
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.79 32.42
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.39 36.04
2019-12-31 0.72 13.80
2018-12-31 0.73 16.53
2017-12-31 1.13 66.55
2016-12-31 1.35 62.17
2015-12-31 1.77 21.98
2014-12-31 1.78 13.68
2013-12-31 1.52 15.32
2012-12-31 2.21 21.04
2011-12-31 2.23 19.30
2010-12-31 2.90 157.73
历史平均 1.74 43.81
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
通宝能源(600780)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.37 0.18
2019-12-31 3.37 0.24
2018-12-31 3.23 0.20
2017-12-31 4.75 0.07
2016-12-31 5.53 0.09
2015-12-31 7.09 0.32
2014-12-31 6.74 0.49
2013-12-31 5.12 0.33
2012-12-31 6.80 0.32
2011-12-31 6.28 0.33
2010-12-31 5.60 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

通宝能源(600780)的前一交易日收盘价为6.66元， 我们给予的估值为4.61元， 安全边际率为-30.78%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予通宝能源(600780)高估评级。

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