西藏城投(600773)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.13(元)
  • 每股净资产
    4.33(元)
  • 每股现金流
    2.2(元)
  • 净资产收益率
    2.99(%)
  • 总资产收益率
    0.71(%)
  • 毛利率
    37.80(%)
  • 利润增长率
    -10.56(%)
  • 资产负债比
    75.90(%)
  • 市盈率
    70.64(倍)
  • 市净率
    2.11(倍)
  • 市盈增长比率
    -6.78(倍)
  • EV / EBIT
    111.07(倍)
  • 市销率
    5.42(倍)
  • 市值(亿)
    74.92(亿元)

注：以上数据是基于西藏城投(600773)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
西藏城投(600773)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房产销售

 410 45
2011-06-30

其他业务(补充)

 40 91
西藏城投(600773)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 410
2011-06-30

其他(补充)

 40
财务分析
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 24.10 8.44
2019-12-31 24.99 9.05
2018-12-31 27.82 9.65
2017-12-31 29.04 4.39
2016-12-31 29.39 1.75
2015-12-31 23.34 1.50
2014-12-31 22.49 0.07
2013-12-31 14.11 0.07
2012-12-31 13.64 0.08
2011-12-31 14.72 0.09
2010-12-31 10.53 0.08
历史平均 20.56 1.96
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 2.26 75.90
2019-12-31 1.97 75.01
2018-12-31 2.95 72.18
2017-12-31 2.98 70.96
2016-12-31 2.46 70.61
2015-12-31 2.38 76.66
2014-12-31 1.72 77.51
2013-12-31 2.75 85.89
2012-12-31 1.80 86.36
2011-12-31 2.18 85.28
2010-12-31 2.05 89.47
历史平均 2.36 79.44
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前流动比率2.26低于历史平均水平2.36，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率2.26高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.76低于历史平均水平0.79，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.76低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 37.80 7.56 2.99 0.71
2019-12-31 43.18 7.93 3.05 0.76
2018-12-31 43.55 8.30 3.15 0.82
2017-12-31 30.55 7.58 2.55 0.66
2016-12-31 11.89 2.24 2.87 0.66
2015-12-31 24.21 7.52 2.51 0.52
2014-12-31 26.14 4.74 3.16 0.46
2013-12-31 39.43 10.62 5.81 0.81
2012-12-31 37.38 13.52 8.61 1.17
2011-12-31 28.54 12.87 26.57 4.48
2010-12-31 38.56 13.01 14.26 1.27
历史平均 31.14 8.93 7.72 1.21
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.38高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.38高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.08低于历史平均水平0.09，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.08低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.03低于历史平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.03低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.08 1.12 0.39 0.09
2019-12-31 0.08 1.07 0.39 0.10
2018-12-31 0.08 1.03 0.36 0.10
2017-12-31 0.10 1.99 0.30 0.09
2016-12-31 0.40 16.98 1.01 0.30
2015-12-31 0.08 4.60 0.29 0.07
2014-12-31 0.10 139.31 0.43 0.10
2013-12-31 0.05 105.75 0.54 0.08
2012-12-31 0.07 115.05 0.63 0.09
2011-12-31 0.33 406.51 2.37 0.35
2010-12-31 0.08 116.71 0.93 0.10
历史平均 0.14 100.88 0.76 0.14
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.08低于历史平均水平0.14，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.08低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率1.12低于历史平均水平100.88，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率1.12低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.39低于历史平均水平0.76，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.39低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 西藏城投(600773)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.09低于历史平均水平0.14，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.09低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 106 3545 1802
2019-12-31 106 3486 1562
2018-12-31 104 3307 363
2017-12-31 82 3212 1951
2016-12-31 73 2558 805
2015-12-31 62 2488 2187
2014-12-31 77 2433 2297
2013-12-31 72 1234 263
2012-12-31 101 1173 888
2011-12-31 292 1101 1171
2010-12-31 115 808 1003
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.16 11.59
2019-12-31 0.27 11.56
2018-12-31 0.17 7.86
2017-12-31 0.08 8.90
2016-12-31 0.08 9.94
2015-12-31 0.05 11.68
2014-12-31 0.13 14.96
2013-12-31 0.19 14.46
2012-12-31 0.30 19.96
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.14 12.54
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.11 70.64
2019-12-31 1.33 43.61
2018-12-31 1.49 47.19
2017-12-31 2.98 116.82
2016-12-31 3.40 118.55
2015-12-31 5.33 212.59
2014-12-31 3.63 114.75
2013-12-31 4.45 76.65
2012-12-31 5.64 65.46
2011-12-31 5.94 22.34
2010-12-31 13.08 91.73
历史平均 5.10 96.23
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
西藏城投(600773)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.66 0.13
2019-12-31 5.66 0.13
2018-12-31 6.00 0.13
2017-12-31 11.68 0.10
2016-12-31 11.93 0.10
2015-12-31 18.20 0.09
2014-12-31 12.11 0.11
2013-12-31 9.54 0.12
2012-12-31 11.48 0.18
2011-12-31 11.35 0.51
2010-12-31 18.36 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

西藏城投(600773)的前一交易日收盘价为9.14元， 我们给予的估值为10.2元， 安全边际率为11.60%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予西藏城投(600773)合理评级。

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