宁波富邦(600768)基本面研究报告
2020-09-30
爱股网
公司概况
- 公司全称：宁波富邦精业集团股份有限公司
- 注册地址：浙江省宁波市镇海骆驼机电工业园区
- 公司简称：宁波富邦
- 法人代表：陈炜
- 公司董秘：魏会兵
- 注册资本(万元)：999999.9999
- 行业种类：
- 公司电话：0574-87410501
- 公司网址：
- 上市时间：1996-11-10
- 发行数量(万股)：13600000
- 发行价格(元)：5.2
- 发行市盈率(倍)：17.0
- 发行方式：上网定价发行
-
公告查询：
最新业绩TTM
-
每股收益0.0(元)
-
每股净资产1.75(元)
-
每股现金流0.54(元)
-
净资产收益率0.17(%)
-
总资产收益率1.63(%)
-
毛利率6.21(%)
-
利润增长率19.07(%)
-
资产负债比28.72(%)
-
市盈率2518.04(倍)
-
市净率4.22(倍)
-
市盈增长比率8.38(倍)
-
EV / EBIT115.78(倍)
-
市销率2.33(倍)
-
市值(亿)9.90(亿元)
注：以上数据是基于宁波富邦(600768)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。
主营业务构成
财务分析
| 日期 | 股东权益比率 (%) |
固定资产比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 71.28 | 1.05 |
| 2019-12-31 | 74.24 | 0.61 |
| 2018-12-31 | 16.29 | 21.91 |
| 2017-12-31 | 23.45 | 28.56 |
| 2016-12-31 | 8.92 | 26.97 |
| 2015-12-31 | 7.58 | 35.34 |
| 2014-12-31 | 13.80 | 32.42 |
| 2013-12-31 | 14.15 | 29.65 |
| 2012-12-31 | 20.09 | 23.91 |
| 2011-12-31 | 19.98 | 25.74 |
| 2010-12-31 | 23.77 | 30.88 |
| 历史平均 | 16.45 | 28.38 |
| 行业平均 | 41.66 | 30.86 |
- 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
- 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
| 日期 | 流动比率 (倍) |
资产负债比率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 1.78 | 28.72 |
| 2019-12-31 | 3.25 | 25.76 |
| 2018-12-31 | 0.77 | 83.71 |
| 2017-12-31 | 0.84 | 76.55 |
| 2016-12-31 | 0.73 | 91.08 |
| 2015-12-31 | 0.57 | 92.42 |
| 2014-12-31 | 0.78 | 86.20 |
| 2013-12-31 | 0.69 | 85.85 |
| 2012-12-31 | 0.78 | 79.91 |
| 2011-12-31 | 0.82 | 80.02 |
| 2010-12-31 | 0.67 | 76.23 |
| 历史平均 | 0.74 | 83.55 |
| 行业平均 | 0.99 | 59.37 |
- 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.78高于历史平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.78高于行业平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
- 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.84，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.59，说明本公司经营风险处于行业下游。
| 日期 | 毛利率 (%) |
净利润率 (%) |
净资产收益率 (%) |
总资产收益率 (%) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 6.21 | 1.46 | 0.17 | 1.63 |
| 2019-12-31 | 2.52 | 21.57 | 49.66 | 36.87 |
| 2018-12-31 | 3.56 | -4.21 | -29.51 | -4.81 |
| 2017-12-31 | 2.31 | 8.78 | 52.32 | 12.27 |
| 2016-12-31 | 4.23 | 2.42 | 28.44 | 2.54 |
| 2015-12-31 | 1.40 | -6.48 | -114.53 | -8.68 |
| 2014-12-31 | 1.10 | 0.31 | 2.63 | 0.36 |
| 2013-12-31 | 1.83 | -4.25 | -38.11 | -5.39 |
| 2012-12-31 | 3.62 | 0.52 | 3.68 | 0.74 |
| 2011-12-31 | 4.37 | -0.46 | -3.58 | -0.71 |
| 2010-12-31 | 5.67 | 2.43 | 14.46 | 3.44 |
| 历史平均 | 3.12 | -0.10 | -9.36 | -0.03 |
| 行业平均 | 7.85 | 2.02 | 2.23 | 2.28 |
- 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.06高于历史平均水平0.03，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.06低于行业平均水平0.08，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
- 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01高于历史平均水平-0.00，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
- 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.00高于历史平均水平-0.09，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.00低于行业平均水平0.02，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
- 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
| 日期 | 存货周转率 (次) |
固定资产周转率 (次) |
股东权益周转率 (次) |
总资产周转率 (次) |
|---|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 28.66 | 106.55 | 1.57 | 1.12 |
| 2019-12-31 | 41.05 | 279.44 | 2.30 | 1.71 |
| 2018-12-31 | 7.56 | 5.21 | 7.01 | 1.14 |
| 2017-12-31 | 8.73 | 4.89 | 5.96 | 1.40 |
| 2016-12-31 | 7.19 | 3.89 | 11.75 | 1.05 |
| 2015-12-31 | 9.60 | 3.79 | 17.68 | 1.34 |
| 2014-12-31 | 9.69 | 3.63 | 8.52 | 1.18 |
| 2013-12-31 | 8.38 | 4.28 | 8.97 | 1.27 |
| 2012-12-31 | 8.25 | 5.89 | 7.00 | 1.41 |
| 2011-12-31 | 9.89 | 6.06 | 7.81 | 1.56 |
| 2010-12-31 | 8.01 | 4.58 | 5.95 | 1.41 |
| 历史平均 | 8.59 | 4.69 | 8.96 | 1.31 |
| 行业平均 | 6.09 | 3.32 | 2.57 | 1.06 |
- 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前存货周转率28.66高于历史平均水平8.59，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率28.66高于行业平均水平6.09，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
- 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率106.55高于历史平均水平4.69，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率106.55高于行业平均水平3.32，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
- 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.57低于历史平均水平8.96，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.57低于行业平均水平2.57，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
- 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁波富邦(600768)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.12低于历史平均水平1.31，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率1.12高于行业平均水平1.06，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
| 日期 | 净利润 (百万元) |
净资产 (百万元) |
现金流 (百万元) |
|---|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0 | 235 | 72 |
| 2019-12-31 | 112 | 225 | 85 |
| 2018-12-31 | -31 | 105 | 150 |
| 2017-12-31 | 71 | 135 | 76 |
| 2016-12-31 | 18 | 64 | 126 |
| 2015-12-31 | -53 | 46 | 37 |
| 2014-12-31 | 3 | 99 | 145 |
| 2013-12-31 | -38 | 100 | 65 |
| 2012-12-31 | 5 | 140 | 124 |
| 2011-12-31 | -5 | 138 | 195 |
| 2010-12-31 | 21 | 144 | 116 |
- 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
- 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
- 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
| 日期 | 股息率 (%) |
股息支付率 (%) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 0.00 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2018-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2017-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2016-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2015-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2014-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2013-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2012-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2011-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 2010-12-31 | 0.00 | 0.00 |
| 历史平均 | 0.00 | 0.00 |
| 行业平均 | 0.96 | 30.26 |
- 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
- 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
| 日期 | 市净率 (倍) |
市盈率 (倍) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 4.22 | 2518.04 |
| 2019-12-31 | 6.46 | 13.00 |
| 2018-12-31 | 12.23 | -41.45 |
| 2017-12-31 | 14.56 | 27.83 |
| 2016-12-31 | 50.73 | 178.34 |
| 2015-12-31 | 69.38 | -60.58 |
| 2014-12-31 | 14.07 | 534.86 |
| 2013-12-31 | 8.57 | -22.49 |
| 2012-12-31 | 5.95 | 161.90 |
| 2011-12-31 | 7.71 | -215.59 |
| 2010-12-31 | 8.63 | 59.67 |
| 历史平均 | 21.31 | 69.17 |
| 行业平均 | 1.86 | 30.51 |
- 市净率是指股价与每股净资产的比率。
- 市盈率是指股价与每股收益的比例。
| 日期 | 股价 (元) |
每股收益 (元) |
|---|---|---|
| 2020-09-30TTM | 10.85 | 0.00 |
| 2019-12-31 | 10.85 | 0.83 |
| 2018-12-31 | 9.63 | -0.23 |
| 2017-12-31 | 14.70 | 0.53 |
| 2016-12-31 | 24.42 | 0.14 |
| 2015-12-31 | 23.90 | -0.39 |
| 2014-12-31 | 10.40 | 0.02 |
| 2013-12-31 | 6.40 | -0.28 |
| 2012-12-31 | 6.21 | 0.04 |
| 2011-12-31 | 7.94 | -0.04 |
| 2010-12-31 | 9.31 | 0.16 |
- 股价是指股价。
- 每股收益是指每股净利润。
估值分析
宁波富邦(600768)的前一交易日收盘价为7.4元， 我们给予的估值为2.61元， 安全边际率为-64.73%。
注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。
爱股评级
我们给予宁波富邦(600768)高估评级。