厦门国贸(600755)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    厦门国贸集团股份有限公司
  • 注册地址：
    福建省厦门市湖里区仙岳路4688号国贸中心2801单元
  • 公司简称：
    厦门国贸
  • 法人代表：
    许晓曦
  • 公司董秘：
    范丹
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    批发业
  • 公司电话：
    0592-5897363
  • 公司网址：
    www.itg.com.cn
  • 上市时间：
    1996-10-03
  • 发行数量(万股)：
    10000000
  • 发行价格(元)：
    10.68
  • 发行市盈率(倍)：
    14.68
  • 发行方式：
    上网定价发行
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600755
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.31(元)
  • 每股净资产
    14.22(元)
  • 每股现金流
    1.83(元)
  • 净资产收益率
    9.22(%)
  • 总资产收益率
    2.14(%)
  • 毛利率
    2.41(%)
  • 利润增长率
    19.04(%)
  • 资产负债比
    74.65(%)
  • 市盈率
    5.7(倍)
  • 市净率
    0.53(倍)
  • 市盈增长比率
    0.26(倍)
  • EV / EBIT
    29.62(倍)
  • 市销率
    0.05(倍)
  • 市值(亿)
    135.68(亿元)

注：以上数据是基于厦门国贸(600755)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
厦门国贸(600755)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

流通整合业务

 24349 3
2011-06-30

房地产业务

 697 64
2011-06-30

产业群业务

 171 34
2011-06-30

合并抵消

 -4898 0
厦门国贸(600755)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内

 21720
2011-06-30

国外

 3497
2011-06-30

合并抵消

 -4898
财务分析
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 25.35 0.00
2019-12-31 30.73 2.47
2018-12-31 34.19 2.70
2017-12-31 36.42 2.22
2016-12-31 32.71 2.47
2015-12-31 23.08 2.96
2014-12-31 24.43 3.43
2013-12-31 22.92 2.28
2012-12-31 23.54 4.05
2011-12-31 24.32 5.02
2010-12-31 23.34 4.98
历史平均 27.22 3.35
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.34 74.65
2019-12-31 1.33 69.27
2018-12-31 1.38 65.81
2017-12-31 1.44 63.58
2016-12-31 1.48 67.29
2015-12-31 1.19 76.92
2014-12-31 1.23 75.57
2013-12-31 1.19 77.08
2012-12-31 1.26 76.46
2011-12-31 1.32 75.68
2010-12-31 1.19 76.66
历史平均 1.30 72.78
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.34高于历史平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.34高于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.75高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.75高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 2.41 0.96 9.22 2.14
2019-12-31 3.05 1.13 9.32 2.75
2018-12-31 3.43 1.19 9.32 3.25
2017-12-31 4.12 1.32 8.28 3.05
2016-12-31 5.38 1.41 6.79 2.52
2015-12-31 5.81 1.50 8.19 2.46
2014-12-31 5.91 1.57 11.45 2.52
2013-12-31 6.08 2.22 17.08 3.84
2012-12-31 6.44 1.33 8.13 2.31
2011-12-31 5.37 1.59 11.77 3.42
2010-12-31 5.49 1.85 12.26 3.08
历史平均 5.34 1.55 10.36 2.94
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.02低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.02低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.09低于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.09高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.74 0.00 8.79 2.23
2019-12-31 5.32 98.47 7.93 2.44
2018-12-31 6.50 100.84 7.95 2.72
2017-12-31 5.28 104.13 6.33 2.31
2016-12-31 3.94 72.62 5.47 1.79
2015-12-31 3.29 55.49 7.13 1.64
2014-12-31 3.00 46.85 6.57 1.61
2013-12-31 3.31 75.72 7.55 1.73
2012-12-31 2.92 42.84 7.37 1.73
2011-12-31 3.56 42.88 8.84 2.15
2010-12-31 3.00 33.58 7.16 1.67
历史平均 3.87 63.88 7.15 1.93
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.74高于历史平均水平3.87，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率4.74低于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率8.79高于历史平均水平7.15，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率8.79高于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 厦门国贸(600755)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率2.23高于历史平均水平1.93，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率2.23高于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2381 25819 3330
2019-12-31 2309 24773 3369
2018-12-31 2192 23507 4432
2017-12-31 1907 23023 3681
2016-12-31 1043 15373 3652
2015-12-31 650 7942 3050
2014-12-31 849 7412 2342
2013-12-31 942 5518 1982
2012-12-31 387 4757 1618
2011-12-31 541 4596 1115
2010-12-31 526 4288 1146
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 3.14 17.87
2019-12-31 3.60 21.24
2018-12-31 2.87 16.57
2017-12-31 1.09 10.48
2016-12-31 1.22 15.96
2015-12-31 1.07 25.59
2014-12-31 1.56 34.48
2013-12-31 1.84 14.12
2012-12-31 1.58 24.10
2011-12-31 1.97 18.92
2010-12-31 1.20 18.26
历史平均 1.60 19.83
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.53 5.70
2019-12-31 0.55 5.90
2018-12-31 0.54 5.78
2017-12-31 0.80 9.62
2016-12-31 0.89 13.08
2015-12-31 1.95 23.85
2014-12-31 2.54 22.15
2013-12-31 1.31 7.67
2012-12-31 1.24 15.25
2011-12-31 1.13 9.62
2010-12-31 1.86 15.17
历史平均 1.36 13.58
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
厦门国贸(600755)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.37 1.31
2019-12-31 7.37 1.25
2018-12-31 6.98 1.21
2017-12-31 10.10 1.05
2016-12-31 8.20 0.63
2015-12-31 9.32 0.39
2014-12-31 11.30 0.51
2013-12-31 5.43 0.71
2012-12-31 4.43 0.29
2011-12-31 3.91 0.41
2010-12-31 7.79 0.51
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

厦门国贸(600755)的前一交易日收盘价为7.47元， 我们给予的估值为8.57元， 安全边际率为14.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予厦门国贸(600755)合理评级。

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