宁波富达(600724)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.25(元)
  • 每股净资产
    1.93(元)
  • 每股现金流
    1.09(元)
  • 净资产收益率
    12.77(%)
  • 总资产收益率
    12.69(%)
  • 毛利率
    29.89(%)
  • 利润增长率
    0.58(%)
  • 资产负债比
    16.86(%)
  • 市盈率
    14.89(倍)
  • 市净率
    1.9(倍)
  • 市盈增长比率
    18.3(倍)
  • EV / EBIT
    9.34(倍)
  • 市销率
    1.95(倍)
  • 市值(亿)
    53.04(亿元)

注：以上数据是基于宁波富达(600724)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
宁波富达(600724)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

水泥销售

 720 30
2011-06-30

房产销售

 364 63
2011-06-30

商品销售收入

 193 17
2011-06-30

租赁收入

 152 69
2011-06-30

物业管理费收入

 19 19
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 49
2011-06-30

其他收入

 10 11
2011-06-30

广告收入

 3 80
宁波富达(600724)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

工业

 720 30
2011-06-30

房地产业

 364 63
2011-06-30

商业

 212 20
2011-06-30

商业地产

 124 69
2011-06-30

服务业

 30 53
2011-06-30

其他业务(补充)

 15 49
2011-06-30

其他

 10 11
宁波富达(600724)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省内

 1290
2011-06-30

省外

 170
2011-06-30

其他(补充)

 15
财务分析
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 83.14 13.96
2019-12-31 71.11 12.50
2018-12-31 37.01 8.33
2017-12-31 17.42 4.16
2016-12-31 22.16 3.95
2015-12-31 18.01 3.29
2014-12-31 24.02 3.44
2013-12-31 23.92 3.52
2012-12-31 20.84 3.61
2011-12-31 20.87 3.82
2010-12-31 18.63 4.84
历史平均 22.54 4.33
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 3.12 16.86
2019-12-31 2.88 28.89
2018-12-31 2.67 62.99
2017-12-31 1.50 82.58
2016-12-31 1.53 77.84
2015-12-31 1.32 81.99
2014-12-31 1.55 75.98
2013-12-31 1.51 76.08
2012-12-31 1.44 79.16
2011-12-31 1.54 79.13
2010-12-31 1.35 81.37
历史平均 1.60 77.46
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前流动比率3.12高于历史平均水平1.60，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率3.12高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.17低于历史平均水平0.77，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.17低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 29.89 18.37 12.77 12.69
2019-12-31 33.55 21.20 16.68 13.88
2018-12-31 28.11 17.74 30.36 11.64
2017-12-31 24.97 -21.37 -50.89 -6.20
2016-12-31 32.58 4.87 4.92 1.75
2015-12-31 35.08 -40.65 -47.12 -6.29
2014-12-31 40.90 5.13 2.97 1.45
2013-12-31 26.66 9.89 10.63 2.52
2012-12-31 43.55 10.31 9.78 2.50
2011-12-31 39.71 19.81 19.00 3.85
2010-12-31 38.08 13.46 12.44 2.26
历史平均 34.40 2.13 -0.88 1.50
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.30低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.30低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.02，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.13高于历史平均水平-0.01，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.13低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.67 4.95 0.83 0.69
2019-12-31 16.34 5.24 0.92 0.65
2018-12-31 31.70 7.87 1.77 0.66
2017-12-31 0.37 6.98 1.67 0.29
2016-12-31 0.37 9.09 1.62 0.36
2015-12-31 0.14 4.70 0.86 0.15
2014-12-31 0.23 8.22 1.18 0.28
2013-12-31 0.27 7.26 1.07 0.26
2012-12-31 0.20 6.70 1.16 0.24
2011-12-31 0.17 5.09 0.93 0.19
2010-12-31 0.17 3.46 0.90 0.17
历史平均 3.74 6.60 1.24 0.29
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.67高于历史平均水平3.74，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.67高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率4.95低于历史平均水平6.60，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率4.95低于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.83低于历史平均水平1.24，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.83低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 宁波富达(600724)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.69高于历史平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.69高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 356 2790 1573
2019-12-31 487 2921 992
2018-12-31 747 2461 1523
2017-12-31 -872 1714 2442
2016-12-31 127 2586 2244
2015-12-31 -1158 2459 1812
2014-12-31 112 3762 2033
2013-12-31 407 3823 2323
2012-12-31 348 3561 2775
2011-12-31 638 3358 1852
2010-12-31 339 2726 2078
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 7.36 109.52
2019-12-31 0.57 5.93
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 1.32 -12.48
2014-12-31 2.01 155.06
2013-12-31 2.39 35.55
2012-12-31 1.36 41.51
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.77 54.91
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.90 14.89
2019-12-31 1.72 10.32
2018-12-31 1.94 6.40
2017-12-31 3.18 -6.25
2016-12-31 3.33 67.52
2015-12-31 4.45 -9.44
2014-12-31 2.29 77.14
2013-12-31 1.58 14.90
2012-12-31 2.98 30.51
2011-12-31 2.70 14.22
2010-12-31 3.13 25.15
历史平均 2.84 24.46
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
宁波富达(600724)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.48 0.25
2019-12-31 3.48 0.34
2018-12-31 3.31 0.52
2017-12-31 3.77 -0.60
2016-12-31 5.95 0.09
2015-12-31 7.57 -0.80
2014-12-31 5.97 0.08
2013-12-31 4.19 0.28
2012-12-31 7.35 0.24
2011-12-31 6.28 0.44
2010-12-31 5.90 0.23
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

宁波富达(600724)的前一交易日收盘价为3.67元， 我们给予的估值为-0.28元， 安全边际率为-107.63%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予宁波富达(600724)高估评级。

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