光明地产(600708)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.04(元)
  • 每股净资产
    6.23(元)
  • 每股现金流
    3.04(元)
  • 净资产收益率
    -0.58(%)
  • 总资产收益率
    -0.03(%)
  • 毛利率
    31.38(%)
  • 利润增长率
    40.91(%)
  • 资产负债比
    82.68(%)
  • 市盈率
    -54.24(倍)
  • 市净率
    0.32(倍)
  • 市盈增长比率
    -4.55(倍)
  • EV / EBIT
    249.24(倍)
  • 市销率
    0.44(倍)
  • 市值(亿)
    43.90(亿元)

注：以上数据是基于光明地产(600708)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
光明地产(600708)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

提供劳务

 534 36
2011-06-30

销售商品

 446 12
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 36
光明地产(600708)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

运输业

 457 37
2011-06-30

商业

 298 10
2011-06-30

工业

 148 16
2011-06-30

旅游饮食服务业

 77 31
2011-06-30

其他业务(补充)

 27 36
光明地产(600708)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海地区

 937
2011-06-30

其他(补充)

 27
2011-06-30

广西地区

 21
2011-06-30

江苏地区

 15
2011-06-30

山东地区

 5
2011-06-30

浙江地区

 1
财务分析
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 17.32 0.68
2019-12-31 17.70 0.70
2018-12-31 17.62 0.84
2017-12-31 20.08 1.08
2016-12-31 19.44 0.64
2015-12-31 16.85 0.70
2014-12-31 34.96 23.89
2013-12-31 44.28 29.43
2012-12-31 41.28 31.89
2011-12-31 38.46 31.64
2010-12-31 41.63 34.00
历史平均 30.51 17.12
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.79 82.68
2019-12-31 1.85 82.30
2018-12-31 1.84 82.38
2017-12-31 1.70 79.92
2016-12-31 1.66 80.56
2015-12-31 1.55 83.15
2014-12-31 0.53 65.04
2013-12-31 0.34 55.72
2012-12-31 0.30 58.72
2011-12-31 0.34 61.54
2010-12-31 0.32 58.37
历史平均 0.95 69.49
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.79高于历史平均水平0.95，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.79高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.83高于历史平均水平0.69，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.83高于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业上游。
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 31.38 -0.23 -0.58 -0.03
2019-12-31 32.06 6.29 3.98 1.00
2018-12-31 31.30 6.69 11.18 1.84
2017-12-31 20.49 9.55 18.74 3.67
2016-12-31 21.10 5.55 11.46 2.38
2015-12-31 24.46 4.06 6.42 1.01
2014-12-31 15.07 4.64 10.31 3.78
2013-12-31 19.04 7.58 10.96 4.88
2012-12-31 20.68 8.11 11.10 4.43
2011-12-31 19.65 7.33 10.10 3.80
2010-12-31 20.25 8.15 13.78 5.43
历史平均 21.34 6.85 11.56 3.47
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.31高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.31低于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.00低于历史平均水平0.07，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.00低于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.01低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.01低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.11 17.45 0.68 0.12
2019-12-31 0.15 22.74 0.90 0.16
2018-12-31 0.30 32.96 1.56 0.28
2017-12-31 0.42 35.60 1.91 0.38
2016-12-31 0.45 66.82 2.20 0.43
2015-12-31 0.23 35.33 1.47 0.25
2014-12-31 7.64 3.41 2.33 0.81
2013-12-31 21.78 2.19 1.45 0.64
2012-12-31 22.42 1.71 1.32 0.55
2011-12-31 20.90 1.64 1.35 0.52
2010-12-31 31.23 1.96 1.60 0.67
历史平均 11.71 20.18 1.69 0.50
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.11低于历史平均水平11.71，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.11低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率17.45低于历史平均水平20.18，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率17.45高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.68低于历史平均水平1.69，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.68低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 光明地产(600708)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.12低于历史平均水平0.50，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.12低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -81 13887 6765
2019-12-31 570 14336 7922
2018-12-31 1418 12688 9401
2017-12-31 1947 10390 6632
2016-12-31 1011 8822 6288
2015-12-31 510 7943 3613
2014-12-31 164 1594 414
2013-12-31 161 1472 357
2012-12-31 151 1362 281
2011-12-31 127 1258 296
2010-12-31 162 1176 281
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 5.08 -275.33
2019-12-31 5.57 78.14
2018-12-31 4.41 24.18
2017-12-31 1.68 10.16
2016-12-31 1.12 13.04
2015-12-31 0.30 10.00
2014-12-31 1.16 31.04
2013-12-31 1.34 31.63
2012-12-31 2.49 33.76
2011-12-31 2.33 40.18
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.65 21.55
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.32 -54.24
2019-12-31 0.56 14.03
2018-12-31 0.61 5.49
2017-12-31 1.13 6.03
2016-12-31 1.33 11.65
2015-12-31 2.12 33.05
2014-12-31 2.77 26.82
2013-12-31 2.59 23.60
2012-12-31 1.51 13.57
2011-12-31 1.74 17.28
2010-12-31 3.26 23.63
历史平均 1.90 17.90
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
光明地产(600708)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.59 -0.04
2019-12-31 3.59 0.26
2018-12-31 3.49 0.64
2017-12-31 6.85 1.14
2016-12-31 8.93 0.77
2015-12-31 12.79 0.39
2014-12-31 8.64 0.32
2013-12-31 7.46 0.32
2012-12-31 4.02 0.30
2011-12-31 4.30 0.25
2010-12-31 7.50 0.32
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

光明地产(600708)的前一交易日收盘价为1.97元， 我们给予的估值为4.9元， 安全边际率为148.73%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予光明地产(600708)低估评级。

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