物产中大(600704)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.66(元)
  • 每股净资产
    6.14(元)
  • 每股现金流
    3.95(元)
  • 净资产收益率
    10.71(%)
  • 总资产收益率
    3.29(%)
  • 毛利率
    2.71(%)
  • 利润增长率
    27.77(%)
  • 资产负债比
    73.35(%)
  • 市盈率
    6.87(倍)
  • 市净率
    0.74(倍)
  • 市盈增长比率
    0.17(倍)
  • EV / EBIT
    21.43(倍)
  • 市销率
    0.05(倍)
  • 市值(亿)
    194.66(亿元)

注：以上数据是基于物产中大(600704)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
物产中大(600704)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品贸易

 16217 4
2011-06-30

房地产

 1065 56
2011-06-30

其他业务(补充)

 73 82
2011-06-30

其它

 12 74
物产中大(600704)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品贸易

 16217 4
2011-06-30

房地产

 1065 56
2011-06-30

其他业务(补充)

 73 82
2011-06-30

其它

 12 74
物产中大(600704)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

国内销售

 16011
2011-06-30

出口销售

 1282
2011-06-30

其他(补充)

 73
财务分析
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 26.65 7.33
2019-12-31 32.84 7.69
2018-12-31 33.75 8.46
2017-12-31 30.68 7.24
2016-12-31 31.01 6.12
2015-12-31 30.27 6.43
2014-12-31 24.03 4.73
2013-12-31 20.81 4.76
2012-12-31 22.39 5.11
2011-12-31 18.32 5.40
2010-12-31 19.30 5.81
历史平均 25.62 6.01
行业平均 31.98 6.17
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.11 73.35
2019-12-31 1.14 67.16
2018-12-31 1.12 66.25
2017-12-31 0.96 69.32
2016-12-31 0.98 68.99
2015-12-31 1.13 69.73
2014-12-31 1.28 75.97
2013-12-31 1.32 79.19
2012-12-31 1.16 77.61
2011-12-31 1.17 81.68
2010-12-31 1.14 80.70
历史平均 1.14 74.38
行业平均 1.30 68.56
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.11低于历史平均水平1.14，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.11低于行业平均水平1.30，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.73低于历史平均水平0.74，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.73高于行业平均水平0.69，说明本公司经营风险处于行业上游。
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 2.71 1.02 10.71 3.29
2019-12-31 2.58 1.09 10.86 4.19
2018-12-31 2.75 1.14 10.04 3.98
2017-12-31 2.58 1.06 10.19 3.42
2016-12-31 3.44 1.23 10.69 3.31
2015-12-31 3.15 1.01 7.37 2.53
2014-12-31 7.00 1.21 6.19 1.51
2013-12-31 7.44 1.77 12.11 2.60
2012-12-31 7.78 1.45 10.89 2.36
2011-12-31 7.71 2.06 15.75 3.38
2010-12-31 6.32 2.06 16.76 3.46
历史平均 5.34 1.44 11.11 2.95
行业平均 6.35 1.69 7.93 2.95
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.03低于历史平均水平0.05，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.03低于行业平均水平0.06，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.01低于历史平均水平0.01，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率0.01低于行业平均水平0.02，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.08，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 12.58 44.20 12.15 3.24
2019-12-31 17.74 49.97 11.70 3.84
2018-12-31 15.82 41.22 10.33 3.49
2017-12-31 16.84 44.40 10.48 3.21
2016-12-31 16.42 44.16 8.71 2.70
2015-12-31 7.72 38.85 8.26 2.50
2014-12-31 2.15 26.46 5.20 1.25
2013-12-31 2.37 30.82 7.06 1.47
2012-12-31 2.82 31.87 7.27 1.63
2011-12-31 2.85 30.40 8.96 1.64
2010-12-31 3.24 28.95 8.71 1.68
历史平均 7.80 35.24 8.33 2.17
行业平均 6.01 28.38 5.48 1.75
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前存货周转率12.58高于历史平均水平7.80，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率12.58高于行业平均水平6.01，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率44.20高于历史平均水平35.24，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率44.20高于行业平均水平28.38，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率12.15高于历史平均水平8.33，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率12.15高于行业平均水平5.48，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 物产中大(600704)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率3.24高于历史平均水平2.17，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率3.24高于行业平均水平1.75，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2834 26461 17031
2019-12-31 2734 25165 12859
2018-12-31 2397 23868 10431
2017-12-31 2235 21941 9910
2016-12-31 2154 20157 8331
2015-12-31 1385 18795 9126
2014-12-31 359 5805 2475
2013-12-31 506 4181 2744
2012-12-31 428 3931 3423
2011-12-31 528 3350 3108
2010-12-31 501 2987 3009
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 6.50 44.65
2019-12-31 3.88 39.38
2018-12-31 4.37 35.93
2017-12-31 4.89 64.24
2016-12-31 1.86 25.63
2015-12-31 0.38 10.79
2014-12-31 0.76 21.99
2013-12-31 1.59 28.09
2012-12-31 0.57 7.69
2011-12-31 0.26 2.50
2010-12-31 1.24 17.54
历史平均 1.77 23.82
行业平均 1.79 25.49
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.74 6.87
2019-12-31 1.10 10.15
2018-12-31 0.83 8.23
2017-12-31 1.34 13.14
2016-12-31 1.47 13.77
2015-12-31 2.07 28.11
2014-12-31 1.78 28.76
2013-12-31 2.15 17.72
2012-12-31 1.47 13.48
2011-12-31 1.54 9.79
2010-12-31 2.37 14.15
历史平均 1.67 16.35
行业平均 1.34 15.55
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
物产中大(600704)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 5.48 0.66
2019-12-31 5.48 0.54
2018-12-31 4.58 0.56
2017-12-31 6.82 0.52
2016-12-31 10.33 0.75
2015-12-31 17.62 0.63
2014-12-31 10.38 0.36
2013-12-31 11.35 0.64
2012-12-31 7.30 0.54
2011-12-31 7.84 0.80
2010-12-31 16.13 1.14
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

物产中大(600704)的前一交易日收盘价为4.52元， 我们给予的估值为6.22元， 安全边际率为37.61%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予物产中大(600704)低估评级。

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