大商股份(600694)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    1.7(元)
  • 每股净资产
    31.36(元)
  • 每股现金流
    7.23(元)
  • 净资产收益率
    5.41(%)
  • 总资产收益率
    3.02(%)
  • 毛利率
    38.68(%)
  • 利润增长率
    19.97(%)
  • 资产负债比
    45.91(%)
  • 市盈率
    9.42(倍)
  • 市净率
    0.51(倍)
  • 市盈增长比率
    0.44(倍)
  • EV / EBIT
    14.95(倍)
  • 市销率
    0.42(倍)
  • 市值(亿)
    46.91(亿元)

注：以上数据是基于大商股份(600694)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
大商股份(600694)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

百货业态

 9052 16
2011-06-30

超市业态

 3032 11
2011-06-30

家电连锁业态

 2061 4
2011-06-30

其他业务(补充)

 1399 74
大商股份(600694)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

大庆地区

 2575
2011-06-30

其他地区

 1897
2011-06-30

抚顺地区

 1313
2011-06-30

沈阳地区

 1160
2011-06-30

河南地区

 1056
2011-06-30

牡丹江地区

 898
2011-06-30

其他(补充)

 685
2011-06-30

鲁中地区

 518
2011-06-30

佳木斯地区

 413
2011-06-30

阜新地区

 409
财务分析
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 54.09 25.07
2019-12-31 48.91 24.36
2018-12-31 47.29 27.57
2017-12-31 43.41 29.50
2016-12-31 39.47 30.97
2015-12-31 40.07 33.73
2014-12-31 42.88 27.45
2013-12-31 36.67 27.20
2012-12-31 32.29 30.08
2011-12-31 28.87 33.07
2010-12-31 26.83 32.89
历史平均 37.53 30.27
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.64 45.91
2019-12-31 1.48 51.09
2018-12-31 1.34 52.71
2017-12-31 1.22 56.59
2016-12-31 1.12 60.53
2015-12-31 1.01 59.93
2014-12-31 1.12 57.12
2013-12-31 1.02 63.33
2012-12-31 0.88 67.71
2011-12-31 0.76 71.13
2010-12-31 0.79 73.17
历史平均 1.03 62.47
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.64高于历史平均水平1.03，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.64高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.46低于历史平均水平0.62，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.46低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 38.68 4.78 5.41 3.02
2019-12-31 26.36 4.40 9.93 5.09
2018-12-31 25.89 4.40 12.23 5.95
2017-12-31 22.61 3.18 11.92 4.82
2016-12-31 22.33 2.33 10.13 3.64
2015-12-31 21.63 2.00 10.36 3.73
2014-12-31 21.27 4.11 20.14 8.96
2013-12-31 20.61 3.72 22.18 8.37
2012-12-31 19.87 3.31 22.06 7.40
2011-12-31 18.60 0.93 7.74 2.14
2010-12-31 18.94 0.42 3.73 0.87
历史平均 21.31 2.71 13.39 5.10
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.39高于历史平均水平0.21，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.39高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.05高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.05高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.05低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.05低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 1.70 2.52 1.17 0.63
2019-12-31 4.11 4.74 2.36 1.15
2018-12-31 4.80 4.90 2.86 1.35
2017-12-31 7.85 5.14 3.49 1.52
2016-12-31 12.75 5.06 3.97 1.57
2015-12-31 17.92 5.52 4.64 1.86
2014-12-31 33.87 7.94 5.08 2.18
2013-12-31 29.11 8.27 6.14 2.25
2012-12-31 35.87 7.44 6.93 2.24
2011-12-31 43.05 6.96 7.97 2.30
2010-12-31 13.68 6.21 7.61 2.04
历史平均 22.10 6.38 5.41 1.92
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前存货周转率1.70低于历史平均水平22.10，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率1.70低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率2.52低于历史平均水平6.38，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率2.52低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.17低于历史平均水平5.41，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.17低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 大商股份(600694)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.63低于历史平均水平1.92，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.63低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 498 9210 2124
2019-12-31 893 8995 3164
2018-12-31 988 8079 4745
2017-12-31 877 7355 5051
2016-12-31 703 6942 5694
2015-12-31 662 6390 6117
2014-12-31 1228 6097 6696
2013-12-31 1179 5314 6931
2012-12-31 977 4429 6076
2011-12-31 274 3539 4846
2010-12-31 122 3265 3243
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.82 45.43
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 3.72 26.76
2017-12-31 2.13 24.13
2016-12-31 1.15 19.22
2015-12-31 2.44 55.89
2014-12-31 2.55 29.19
2013-12-31 3.46 24.92
2012-12-31 0.85 9.02
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 2.33 27.02
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.51 9.42
2019-12-31 0.85 8.53
2018-12-31 0.88 7.19
2017-12-31 1.35 11.30
2016-12-31 1.69 16.68
2015-12-31 2.37 22.90
2014-12-31 2.31 11.47
2013-12-31 1.60 7.20
2012-12-31 2.34 10.60
2011-12-31 2.76 35.68
2010-12-31 4.26 114.30
历史平均 2.17 26.37
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
大商股份(600694)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 25.94 1.70
2019-12-31 25.94 3.04
2018-12-31 24.19 3.36
2017-12-31 33.73 2.98
2016-12-31 39.93 2.39
2015-12-31 51.63 2.25
2014-12-31 47.93 4.18
2013-12-31 28.88 4.01
2012-12-31 35.27 3.33
2011-12-31 33.28 0.93
2010-12-31 47.39 0.41
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

大商股份(600694)的前一交易日收盘价为15.97元， 我们给予的估值为31.15元， 安全边际率为95.05%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予大商股份(600694)低估评级。

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