南京新百(600682)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
  • 公司全称：
    南京新街口百货商店股份有限公司
  • 注册地址：
    江苏省南京市白下区中山南路1号
  • 公司简称：
    南京新百
  • 法人代表：
    袁亚非
  • 公司董秘：
    高远
  • 注册资本(万元)：
    999999.9999
  • 行业种类：
    零售业
  • 公司电话：
    025-84715188
  • 公司网址：
    www.njxb.com
  • 上市时间：
    1993-10-17
  • 发行数量(万股)：
    30000000
  • 发行价格(元)：
    4.8
  • 发行市盈率(倍)：
    --
  • 发行方式：
    公开拍卖
  • 公告查询：
    http://www.sse.com.cn/assortment/stock/list/info/announcement/index.shtml?productId=600682
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.72(元)
  • 每股净资产
    12.49(元)
  • 每股现金流
    3.94(元)
  • 净资产收益率
    5.77(%)
  • 总资产收益率
    4.63(%)
  • 毛利率
    54.56(%)
  • 利润增长率
    39.93(%)
  • 资产负债比
    29.97(%)
  • 市盈率
    8.36(倍)
  • 市净率
    0.48(倍)
  • 市盈增长比率
    0.17(倍)
  • EV / EBIT
    10.82(倍)
  • 市销率
    1.23(倍)
  • 市值(亿)
    77.95(亿元)

注：以上数据是基于南京新百(600682)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
南京新百(600682)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商品流通

 799 21
2011-06-30

生物制药

 59 37
2011-06-30

其他业务(补充)

 20 54
2011-06-30

房地产

 3 36
南京新百(600682)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

江苏

 861
2011-06-30

其他(补充)

 20
财务分析
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.03 7.49
2019-12-31 70.38 8.34
2018-12-31 62.13 9.32
2017-12-31 33.21 13.82
2016-12-31 13.20 16.36
2015-12-31 12.32 16.23
2014-12-31 11.21 22.36
2013-12-31 31.95 34.13
2012-12-31 34.56 35.70
2011-12-31 36.09 26.62
2010-12-31 37.10 25.00
历史平均 30.20 22.17
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.46 29.97
2019-12-31 1.37 29.62
2018-12-31 1.06 37.87
2017-12-31 0.75 66.79
2016-12-31 0.69 86.80
2015-12-31 0.80 87.68
2014-12-31 0.67 88.79
2013-12-31 0.76 68.05
2012-12-31 0.60 65.44
2011-12-31 0.66 63.91
2010-12-31 0.63 62.90
历史平均 0.74 69.80
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.46高于历史平均水平0.74，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.46高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.30低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.30低于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业下游。
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 54.56 17.61 5.77 4.63
2019-12-31 50.08 19.57 10.82 8.07
2018-12-31 44.11 -5.50 -6.69 -3.63
2017-12-31 37.75 4.71 9.19 3.45
2016-12-31 35.91 2.48 15.29 2.18
2015-12-31 35.00 2.27 15.40 2.04
2014-12-31 32.03 5.54 22.65 3.09
2013-12-31 23.16 3.88 9.72 2.94
2012-12-31 22.04 6.61 15.02 5.03
2011-12-31 21.70 4.54 7.47 2.70
2010-12-31 23.33 4.71 6.75 2.50
历史平均 30.56 3.25 10.53 2.26
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.55高于历史平均水平0.31，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.55高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.18高于历史平均水平0.03，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.18高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.06低于历史平均水平0.11，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.06低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 5.42 3.51 0.38 0.26
2019-12-31 7.73 4.94 0.59 0.41
2018-12-31 5.65 7.09 1.06 0.66
2017-12-31 4.09 5.30 2.21 0.73
2016-12-31 3.07 5.37 6.66 0.88
2015-12-31 3.42 5.55 7.32 0.90
2014-12-31 2.13 2.49 4.97 0.56
2013-12-31 2.89 2.22 2.38 0.76
2012-12-31 2.55 2.13 2.20 0.76
2011-12-31 1.94 2.23 1.65 0.59
2010-12-31 1.85 2.13 1.43 0.53
历史平均 3.07 3.83 3.32 0.71
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前存货周转率5.42高于历史平均水平3.07，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率5.42高于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率3.51低于历史平均水平3.83，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率3.51低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.38低于历史平均水平3.32，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.38低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 南京新百(600682)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.26低于历史平均水平0.71，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.26低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 932 16148 5088
2019-12-31 1687 15594 4164
2018-12-31 -886 13237 4170
2017-12-31 736 8009 4200
2016-12-31 400 2614 4153
2015-12-31 367 2379 4253
2014-12-31 400 1767 1816
2013-12-31 135 1391 882
2012-12-31 191 1269 479
2011-12-31 83 1116 376
2010-12-31 73 1074 287
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.88 -11.30
2017-12-31 0.24 13.46
2016-12-31 0.24 18.64
2015-12-31 0.12 9.78
2014-12-31 0.63 8.95
2013-12-31 0.88 26.50
2012-12-31 1.23 18.81
2011-12-31 1.43 42.97
2010-12-31 0.91 49.42
历史平均 0.73 19.69
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.48 8.36
2019-12-31 0.93 8.60
2018-12-31 0.86 -12.81
2017-12-31 5.25 57.08
2016-12-31 11.80 77.18
2015-12-31 13.06 84.79
2014-12-31 3.20 14.14
2013-12-31 2.93 30.10
2012-12-31 2.30 15.29
2011-12-31 2.24 30.04
2010-12-31 3.66 54.26
历史平均 5.03 38.90
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
南京新百(600682)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 10.78 0.72
2019-12-31 10.78 1.25
2018-12-31 8.78 -0.69
2017-12-31 37.79 0.66
2016-12-31 37.27 0.48
2015-12-31 37.53 0.44
2014-12-31 15.80 1.12
2013-12-31 11.36 0.38
2012-12-31 8.13 0.53
2011-12-31 6.99 0.23
2010-12-31 10.98 0.20
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

南京新百(600682)的前一交易日收盘价为6.03元， 我们给予的估值为9.11元， 安全边际率为51.08%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予南京新百(600682)低估评级。

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