川投能源(600674)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.69(元)
  • 每股净资产
    6.44(元)
  • 每股现金流
    0.11(元)
  • 净资产收益率
    10.68(%)
  • 总资产收益率
    7.41(%)
  • 毛利率
    47.10(%)
  • 利润增长率
    40.13(%)
  • 资产负债比
    29.27(%)
  • 市盈率
    23.54(倍)
  • 市净率
    2.51(倍)
  • 市盈增长比率
    0.58(倍)
  • EV / EBIT
    26.86(倍)
  • 市销率
    78.19(倍)
  • 市值(亿)
    712.27(亿元)

注：以上数据是基于川投能源(600674)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
川投能源(600674)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 457 46
2011-06-30

硬件产品销售

 30 37
2011-06-30

软件产品销售

 20 53
2011-06-30

服务收入

 3 66
川投能源(600674)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

电力

 457 46
2011-06-30

硬件产品销售

 30 37
2011-06-30

软件产品销售

 20 53
2011-06-30

服务收入

 3 66
川投能源(600674)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

省内

 460
2011-06-30

省外

 50
财务分析
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 70.73 12.86
2019-12-31 73.84 7.75
2018-12-31 78.88 9.66
2017-12-31 78.91 11.34
2016-12-31 77.95 12.98
2015-12-31 76.70 15.41
2014-12-31 71.70 18.21
2013-12-31 62.97 23.44
2012-12-31 56.23 27.57
2011-12-31 48.22 33.65
2010-12-31 58.15 46.95
历史平均 67.75 22.13
行业平均 36.04 59.99
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.87 29.27
2019-12-31 0.97 26.16
2018-12-31 0.24 21.12
2017-12-31 0.39 21.09
2016-12-31 0.34 22.05
2015-12-31 0.62 23.30
2014-12-31 0.77 28.30
2013-12-31 0.47 37.03
2012-12-31 0.62 43.77
2011-12-31 0.80 51.78
2010-12-31 0.40 41.85
历史平均 0.52 32.25
行业平均 0.57 63.96
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.87高于历史平均水平0.52，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率0.87高于行业平均水平0.57，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.29低于历史平均水平0.32，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.29低于行业平均水平0.64，说明本公司经营风险处于行业下游。
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 47.10 336.79 10.68 7.41
2019-12-31 50.39 356.39 10.86 7.98
2018-12-31 49.87 417.52 14.38 11.25
2017-12-31 48.34 412.65 14.53 11.37
2016-12-31 39.67 354.56 17.13 13.24
2015-12-31 45.66 351.02 21.28 16.19
2014-12-31 45.79 319.27 23.12 16.39
2013-12-31 48.82 123.98 13.03 8.27
2012-12-31 47.64 41.02 4.83 2.97
2011-12-31 46.08 35.45 5.63 3.02
2010-12-31 46.37 35.58 6.17 3.90
历史平均 46.47 232.34 13.34 9.62
行业平均 21.48 9.36 7.46 2.72
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.47高于历史平均水平0.46，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.47高于行业平均水平0.21，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前净利润率3.37高于历史平均水平2.32，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率3.37高于行业平均水平0.09，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.13，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.07，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 3.80 0.17 0.03 0.02
2019-12-31 4.09 0.29 0.03 0.02
2018-12-31 4.70 0.28 0.03 0.03
2017-12-31 7.55 0.24 0.03 0.03
2016-12-31 10.21 0.29 0.05 0.04
2015-12-31 12.56 0.30 0.06 0.05
2014-12-31 7.49 0.28 0.07 0.05
2013-12-31 6.31 0.28 0.11 0.07
2012-12-31 10.65 0.26 0.13 0.07
2011-12-31 8.79 0.25 0.18 0.09
2010-12-31 9.22 0.23 0.19 0.11
历史平均 8.61 0.27 0.09 0.06
行业平均 12.29 0.48 0.80 0.29
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前存货周转率3.80低于历史平均水平8.61，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率3.80低于行业平均水平12.29，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率0.17低于历史平均水平0.27，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率0.17低于行业平均水平0.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.03低于历史平均水平0.09，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率0.03低于行业平均水平0.80，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 川投能源(600674)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.02低于历史平均水平0.06，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.02低于行业平均水平0.29，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3025 28341 501
2019-12-31 2947 27129 708
2018-12-31 3570 24832 725
2017-12-31 3265 22474 664
2016-12-31 3516 20529 272
2015-12-31 3873 18204 330
2014-12-31 3477 15037 769
2013-12-31 1366 10488 519
2012-12-31 410 8500 447
2011-12-31 350 6215 400
2010-12-31 340 5523 68
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.10 49.47
2019-12-31 3.01 44.81
2018-12-31 3.17 33.91
2017-12-31 2.95 40.45
2016-12-31 3.10 33.80
2015-12-31 1.39 17.05
2014-12-31 0.32 4.16
2013-12-31 0.54 9.02
2012-12-31 0.27 10.68
2011-12-31 0.32 9.60
2010-12-31 0.07 2.74
历史平均 1.35 17.93
行业平均 2.74 49.83
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 2.51 23.54
2019-12-31 1.62 14.91
2018-12-31 1.54 10.69
2017-12-31 1.99 13.73
2016-12-31 1.87 10.89
2015-12-31 2.60 12.23
2014-12-31 3.03 13.12
2013-12-31 2.19 16.82
2012-12-31 1.94 40.19
2011-12-31 1.68 29.87
2010-12-31 2.49 40.39
历史平均 2.15 20.88
行业平均 1.36 18.30
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
川投能源(600674)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 9.98 0.69
2019-12-31 9.98 0.67
2018-12-31 8.67 0.81
2017-12-31 10.18 0.74
2016-12-31 8.70 0.80
2015-12-31 10.76 0.88
2014-12-31 20.73 1.58
2013-12-31 11.16 0.66
2012-12-31 8.36 0.21
2011-12-31 11.20 0.37
2010-12-31 14.74 0.36
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

川投能源(600674)的前一交易日收盘价为16.18元， 我们给予的估值为11.0元， 安全边际率为-32.01%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予川投能源(600674)高估评级。

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