陆家嘴(600663)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.86(元)
  • 每股净资产
    4.6(元)
  • 每股现金流
    1.26(元)
  • 净资产收益率
    18.73(%)
  • 总资产收益率
    5.02(%)
  • 毛利率
    68.33(%)
  • 利润增长率
    20.70(%)
  • 资产负债比
    68.61(%)
  • 市盈率
    10.6(倍)
  • 市净率
    1.99(倍)
  • 市盈增长比率
    0.37(倍)
  • EV / EBIT
    16.19(倍)
  • 市销率
    2.83(倍)
  • 市值(亿)
    368.32(亿元)

注：以上数据是基于陆家嘴(600663)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
陆家嘴(600663)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

土地批租

 1668 59
2011-06-30

房地产租赁

 456 66
2011-06-30

房产销售

 262 67
2011-06-30

物业管理费

 141 13
2011-06-30

其他业务(补充)

 75 83
2011-06-30

酒店业

 57 21
陆家嘴(600663)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海市

 2584
2011-06-30

其他(补充)

 75
财务分析
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 31.39 0.00
2019-12-31 31.78 1.77
2018-12-31 29.18 2.35
2017-12-31 24.89 1.62
2016-12-31 25.41 0.89
2015-12-31 30.96 0.87
2014-12-31 33.41 1.03
2013-12-31 39.41 1.34
2012-12-31 42.86 1.74
2011-12-31 45.22 1.86
2010-12-31 50.77 2.03
历史平均 35.79 1.53
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 0.96 68.61
2019-12-31 0.91 68.22
2018-12-31 1.05 70.82
2017-12-31 0.98 75.11
2016-12-31 0.79 74.59
2015-12-31 0.46 69.04
2014-12-31 0.84 66.59
2013-12-31 1.23 60.59
2012-12-31 1.13 57.14
2011-12-31 1.11 54.78
2010-12-31 1.28 49.23
历史平均 0.99 64.21
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前流动比率0.96低于历史平均水平0.99，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率0.96低于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业下游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.69高于历史平均水平0.64，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.69低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 68.33 37.26 18.73 5.02
2019-12-31 59.39 33.63 20.30 5.43
2018-12-31 53.97 32.48 20.82 5.26
2017-12-31 49.80 39.42 21.86 4.53
2016-12-31 47.20 25.53 19.39 4.10
2015-12-31 54.57 37.68 14.62 4.05
2014-12-31 60.76 34.15 13.89 3.83
2013-12-31 58.81 34.68 12.47 4.06
2012-12-31 65.11 31.67 8.73 3.59
2011-12-31 56.02 23.62 9.07 3.55
2010-12-31 63.88 44.22 11.59 5.17
历史平均 56.68 33.72 14.72 4.24
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.68高于历史平均水平0.57，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.68高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.37高于历史平均水平0.34，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.37高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.19高于历史平均水平0.15，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.19高于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.15 0.00 0.43 0.13
2019-12-31 0.24 9.14 0.51 0.16
2018-12-31 0.28 6.88 0.55 0.16
2017-12-31 0.22 7.09 0.46 0.11
2016-12-31 0.74 18.05 0.63 0.16
2015-12-31 0.25 12.39 0.35 0.11
2014-12-31 0.17 10.87 0.34 0.11
2013-12-31 0.09 8.73 0.30 0.12
2012-12-31 0.08 6.53 0.26 0.11
2011-12-31 0.14 8.10 0.33 0.15
2010-12-31 0.10 5.77 0.23 0.12
历史平均 0.23 9.38 0.38 0.13
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.15低于历史平均水平0.23，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.15低于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.43高于历史平均水平0.38，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.43低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 陆家嘴(600663)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.13高于历史平均水平0.13，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.13低于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3474 18550 5086
2019-12-31 3677 18119 4418
2018-12-31 3350 16095 4444
2017-12-31 3130 14319 4459
2016-12-31 2649 13658 6101
2015-12-31 1900 12997 1942
2014-12-31 1602 11529 2782
2013-12-31 1406 11272 3141
2012-12-31 1011 11584 1330
2011-12-31 985 10859 2561
2010-12-31 1192 10282 1143
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.99 52.95
2019-12-31 3.04 45.62
2018-12-31 3.59 46.76
2017-12-31 2.07 42.32
2016-12-31 1.28 35.82
2015-12-31 0.86 42.15
2014-12-31 0.60 26.36
2013-12-31 0.96 21.65
2012-12-31 1.26 27.71
2011-12-31 1.32 28.44
2010-12-31 0.86 22.72
历史平均 1.42 32.66
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.99 10.60
2019-12-31 3.04 14.99
2018-12-31 2.71 13.03
2017-12-31 4.47 20.44
2016-12-31 5.45 28.09
2015-12-31 7.21 49.29
2014-12-31 6.08 43.73
2013-12-31 2.82 22.57
2012-12-31 1.92 21.98
2011-12-31 1.95 21.48
2010-12-31 3.05 26.33
历史平均 3.96 27.44
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
陆家嘴(600663)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 13.66 0.86
2019-12-31 13.66 0.91
2018-12-31 12.99 1.00
2017-12-31 19.03 0.93
2016-12-31 22.13 0.79
2015-12-31 50.14 1.02
2014-12-31 37.50 0.86
2013-12-31 16.99 0.75
2012-12-31 11.90 0.54
2011-12-31 11.33 0.53
2010-12-31 16.80 0.64
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

陆家嘴(600663)的前一交易日收盘价为9.13元， 我们给予的估值为15.22元， 安全边际率为66.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予陆家嘴(600663)低估评级。

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