信达地产(600657)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.98(元)
  • 每股净资产
    7.96(元)
  • 每股现金流
    7.04(元)
  • 净资产收益率
    12.36(%)
  • 总资产收益率
    3.16(%)
  • 毛利率
    33.37(%)
  • 利润增长率
    16.22(%)
  • 资产负债比
    76.85(%)
  • 市盈率
    3.4(倍)
  • 市净率
    0.42(倍)
  • 市盈增长比率
    0.18(倍)
  • EV / EBIT
    18.69(倍)
  • 市销率
    0.41(倍)
  • 市值(亿)
    95.25(亿元)

注：以上数据是基于信达地产(600657)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
信达地产(600657)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

房屋销售收入

 884 53
2011-06-30

物业管理及出租收入

 85 31
2011-06-30

其他

 66 69
2011-06-30

其他业务(补充)

 7 66
信达地产(600657)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

长三角地区

 961
2011-06-30

山东省

 42
2011-06-30

其他地区

 24
2011-06-30

安徽省

 9
2011-06-30

其他(补充)

 7
财务分析
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 23.15 0.36
2019-12-31 23.08 0.33
2018-12-31 20.57 0.33
2017-12-31 13.99 0.39
2016-12-31 14.31 0.44
2015-12-31 16.76 0.14
2014-12-31 21.82 0.23
2013-12-31 31.18 0.38
2012-12-31 36.42 0.78
2011-12-31 44.60 1.11
2010-12-31 44.91 1.22
历史平均 27.17 0.56
行业平均 20.72 1.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.74 76.85
2019-12-31 1.62 76.92
2018-12-31 1.66 79.43
2017-12-31 1.93 86.01
2016-12-31 2.31 85.69
2015-12-31 1.96 83.24
2014-12-31 2.17 78.18
2013-12-31 2.37 68.82
2012-12-31 2.26 63.58
2011-12-31 2.55 55.40
2010-12-31 2.09 55.09
历史平均 2.14 72.83
行业平均 1.38 79.42
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.74低于历史平均水平2.14，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.74高于行业平均水平1.38，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.77高于历史平均水平0.73，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.77低于行业平均水平0.79，说明本公司经营风险处于行业下游。
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 33.37 13.96 12.36 3.16
2019-12-31 30.37 13.12 10.59 2.59
2018-12-31 34.87 13.38 10.81 2.47
2017-12-31 28.16 7.00 10.27 1.48
2016-12-31 24.76 7.37 9.77 1.31
2015-12-31 28.96 9.99 10.19 1.56
2014-12-31 35.79 15.69 9.85 2.02
2013-12-31 36.92 16.42 9.84 3.01
2012-12-31 37.86 17.16 9.30 3.51
2011-12-31 41.93 18.81 9.14 4.12
2010-12-31 33.81 10.88 7.28 3.23
历史平均 33.67 12.97 9.61 2.52
行业平均 31.60 12.74 14.39 2.69
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.33低于历史平均水平0.34，说明本公司业务竞争力正在下降； 当前毛利率0.33高于行业平均水平0.32，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.14高于历史平均水平0.13，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.14高于行业平均水平0.13，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.12高于历史平均水平0.10，说明本公司运用资产的能力正在上升； 当前净资产收益率0.12低于行业平均水平0.14，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.27 63.69 0.98 0.23
2019-12-31 0.23 59.35 0.86 0.20
2018-12-31 0.20 56.01 0.90 0.18
2017-12-31 0.29 54.92 1.51 0.21
2016-12-31 0.19 40.07 1.24 0.18
2015-12-31 0.18 108.22 0.93 0.16
2014-12-31 0.10 55.70 0.59 0.13
2013-12-31 0.16 47.87 0.59 0.18
2012-12-31 0.19 26.23 0.56 0.20
2011-12-31 0.19 19.75 0.49 0.22
2010-12-31 0.32 24.41 0.66 0.30
历史平均 0.20 48.13 0.83 0.20
行业平均 0.26 12.58 1.01 0.21
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.27高于历史平均水平0.20，说明本公司存货运营效率正在上升； 当前存货周转率0.27高于行业平均水平0.26，说明本公司存货运营效率处于行业上游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率63.69高于历史平均水平48.13，说明本公司固定资产利用效率正在上升； 当前固定资产周转率63.69高于行业平均水平12.58，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率0.98高于历史平均水平0.83，说明本公司所有者权益的获利能力正在上升； 当前股东权益周转率0.98低于行业平均水平1.01，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 信达地产(600657)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.23高于历史平均水平0.20，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率0.23高于行业平均水平0.21，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 2805 22688 20063
2019-12-31 2315 21870 14185
2018-12-31 2151 19897 19230
2017-12-31 1011 9846 16120
2016-12-31 881 9018 8304
2015-12-31 860 8445 5644
2014-12-31 768 7791 2226
2013-12-31 704 7150 2749
2012-12-31 614 6599 2611
2011-12-31 563 6159 2292
2010-12-31 418 5747 1611
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 2.99 10.17
2019-12-31 3.07 14.78
2018-12-31 1.63 8.50
2017-12-31 2.15 18.09
2016-12-31 1.64 17.30
2015-12-31 1.44 17.72
2014-12-31 0.98 15.88
2013-12-31 2.17 15.16
2012-12-31 1.42 14.90
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 1.63 15.36
行业平均 3.45 27.17
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.42 3.40
2019-12-31 0.51 4.82
2018-12-31 0.56 5.21
2017-12-31 0.86 8.41
2016-12-31 1.03 10.55
2015-12-31 1.25 12.32
2014-12-31 1.60 16.20
2013-12-31 0.69 6.99
2012-12-31 0.98 10.50
2011-12-31 0.92 10.10
2010-12-31 1.62 22.29
历史平均 1.06 11.40
行业平均 1.22 8.17
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
信达地产(600657)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 3.91 0.98
2019-12-31 3.91 0.81
2018-12-31 3.93 0.75
2017-12-31 5.58 0.66
2016-12-31 6.10 0.58
2015-12-31 6.95 0.56
2014-12-31 8.16 0.50
2013-12-31 3.23 0.46
2012-12-31 4.23 0.40
2011-12-31 3.73 0.37
2010-12-31 6.12 0.27
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

信达地产(600657)的前一交易日收盘价为3.34元， 我们给予的估值为5.0元， 安全边际率为49.70%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予信达地产(600657)低估评级。

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