豫园股份(600655)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    0.92(元)
  • 每股净资产
    8.02(元)
  • 每股现金流
    4.45(元)
  • 净资产收益率
    11.43(%)
  • 总资产收益率
    3.76(%)
  • 毛利率
    26.62(%)
  • 利润增长率
    5.94(%)
  • 资产负债比
    67.49(%)
  • 市盈率
    7.19(倍)
  • 市净率
    0.82(倍)
  • 市盈增长比率
    1.04(倍)
  • EV / EBIT
    17.86(倍)
  • 市销率
    0.57(倍)
  • 市值(亿)
    255.76(亿元)

注：以上数据是基于豫园股份(600655)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
豫园股份(600655)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

黄金饰品

 7927 7
2011-06-30

其中：上海黄金交易所

 895 0
2011-06-30

进出口

 493 1
2011-06-30

餐饮

 240 67
2011-06-30

百货及服务

 229 71
2011-06-30

医药

 222 19
2011-06-30

食品

 52 41
2011-06-30

工艺品

 33 40
2011-06-30

房产

 2 -236
豫园股份(600655)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

上海

 9144
2011-06-30

四川

 46
2011-06-30

辽宁

 6
2011-06-30

德国

 1
财务分析
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 32.51 2.68
2019-12-31 36.67 2.97
2018-12-31 37.74 2.25
2017-12-31 47.24 7.91
2016-12-31 47.19 6.06
2015-12-31 49.10 18.93
2014-12-31 58.07 6.89
2013-12-31 51.95 7.23
2012-12-31 56.97 8.27
2011-12-31 43.56 7.40
2010-12-31 46.55 9.28
历史平均 48.71 8.25
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.47 67.49
2019-12-31 1.46 63.33
2018-12-31 1.61 62.26
2017-12-31 1.02 52.76
2016-12-31 0.98 52.81
2015-12-31 1.13 50.90
2014-12-31 1.59 41.93
2013-12-31 1.92 48.05
2012-12-31 2.28 43.03
2011-12-31 1.68 56.44
2010-12-31 1.71 53.45
历史平均 1.55 51.29
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.47低于历史平均水平1.55，说明本公司短期偿债能力正在下降； 当前流动比率1.47高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.67高于历史平均水平0.51，说明本公司经营风险正在上升； 当前资产负债比率0.67高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 26.62 9.22 11.43 3.76
2019-12-31 26.83 9.10 10.22 3.93
2018-12-31 25.72 10.13 10.53 4.01
2017-12-31 16.02 3.84 6.32 2.73
2016-12-31 15.76 2.85 4.53 1.92
2015-12-31 11.47 4.64 10.15 4.74
2014-12-31 10.31 5.36 13.36 7.42
2013-12-31 8.35 4.57 14.92 7.51
2012-12-31 8.23 4.92 16.61 8.96
2011-12-31 11.02 5.46 16.80 7.39
2010-12-31 14.18 5.91 14.72 6.94
历史平均 13.45 5.30 11.99 5.74
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.27高于历史平均水平0.13，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.27高于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业上游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前净利润率0.09高于历史平均水平0.05，说明本公司盈利能力正在上升； 当前净利润率0.09高于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业上游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率0.11低于历史平均水平0.12，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率0.11高于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业上游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 0.81 15.19 1.25 0.41
2019-12-31 0.87 14.50 1.18 0.43
2018-12-31 0.81 17.58 1.05 0.40
2017-12-31 4.68 8.97 1.50 0.71
2016-12-31 4.05 11.14 1.43 0.67
2015-12-31 3.68 5.40 2.08 1.02
2014-12-31 5.86 20.10 2.38 1.38
2013-12-31 4.36 22.74 3.17 1.64
2012-12-31 5.62 22.00 3.19 1.82
2011-12-31 2.90 18.31 3.11 1.35
2010-12-31 4.28 12.67 2.52 1.17
历史平均 4.03 15.43 2.27 1.13
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前存货周转率0.81低于历史平均水平4.03，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率0.81低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率15.19低于历史平均水平15.43，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率15.19高于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业上游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率1.25低于历史平均水平2.27，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率1.25低于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业下游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 豫园股份(600655)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率0.41低于历史平均水平1.13，说明本公司整体资产的营运能力正在下降； 当前总资产周转率0.41低于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业下游。
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM 3557 31122 17272
2019-12-31 3208 31378 15579
2018-12-31 3021 28699 16697
2017-12-31 700 11085 2440
2016-12-31 479 10572 1916
2015-12-31 807 7951 2025
2014-12-31 1003 7509 1868
2013-12-31 981 6572 1774
2012-12-31 968 5828 2007
2011-12-31 855 5091 1513
2010-12-31 673 4570 2511
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 4.39 31.58
2019-12-31 3.44 32.66
2018-12-31 0.75 7.14
2017-12-31 0.93 20.53
2016-12-31 1.49 51.03
2015-12-31 1.30 37.39
2014-12-31 1.78 30.09
2013-12-31 2.62 29.75
2012-12-31 0.97 10.40
2011-12-31 0.60 8.41
2010-12-31 0.33 9.50
历史平均 1.20 22.69
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 0.82 7.19
2019-12-31 0.97 9.49
2018-12-31 1.00 9.51
2017-12-31 1.39 22.05
2016-12-31 1.55 34.28
2015-12-31 2.92 28.77
2014-12-31 2.26 16.94
2013-12-31 1.70 11.37
2012-12-31 1.77 10.66
2011-12-31 2.37 14.09
2010-12-31 4.23 28.74
历史平均 2.13 19.60
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
豫园股份(600655)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 7.59 0.92
2019-12-31 7.84 0.83
2018-12-31 7.40 0.78
2017-12-31 10.74 0.49
2016-12-31 11.42 0.33
2015-12-31 16.16 0.56
2014-12-31 11.82 0.70
2013-12-31 7.76 0.68
2012-12-31 7.18 0.67
2011-12-31 8.38 0.59
2010-12-31 13.45 0.47
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

豫园股份(600655)的前一交易日收盘价为6.59元， 我们给予的估值为5.99元， 安全边际率为-9.10%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予豫园股份(600655)合理评级。

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