申华控股(600653)基本面研究报告

2020-09-30 爱股网
公司概况
最新业绩TTM
  • 每股收益
    -0.14(元)
  • 每股净资产
    0.95(元)
  • 每股现金流
    0.13(元)
  • 净资产收益率
    -14.30(%)
  • 总资产收益率
    -3.29(%)
  • 毛利率
    8.04(%)
  • 利润增长率
    5.37(%)
  • 资产负债比
    61.64(%)
  • 市盈率
    -11.29(倍)
  • 市净率
    1.61(倍)
  • 市盈增长比率
    -2.7(倍)
  • EV / EBIT
    -41.94(倍)
  • 市销率
    0.42(倍)
  • 市值(亿)
    29.78(亿元)

注：以上数据是基于申华控股(600653)的2020-09-30报告并采用TTM方式（过去四个季度）编制。

主营业务构成
申华控股(600653)主营业务构成图（按产品）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

汽车销售

 5926 3
2011-06-30

产品小计

 5112 5
2011-06-30

汽车制造

 360 2
2011-06-30

汽车后市场

 248 6
2011-06-30

风力发电

 91 58
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 39
2011-06-30

其他

 25 69
2011-06-30

房产销售

 12 40
2011-06-30

减：内部抵消

 -1550 0
申华控股(600653)主营业务构成图（按行业）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

商业

 5945 3
2011-06-30

行业小计

 5112 5
2011-06-30

制造业

 573 3
2011-06-30

其中：关联交易

 200 2
2011-06-30

新能源

 91 58
2011-06-30

服务业

 41 50
2011-06-30

其他业务(补充)

 34 39
2011-06-30

房地产

 12 40
2011-06-30

减：内部抵销

 -1550 0
申华控股(600653)主营业务构成图（按地区）
日期项目主营业务收入
(百万元)		毛利率
(%)
2011-06-30

地区小计

 5112
2011-06-30

华东

 3241
2011-06-30

东北/华北

 1847
2011-06-30

西北/西南

 1260
2011-06-30

中南

 315
2011-06-30

其他(补充)

 34
2011-06-30

境外

 0
2011-06-30

减：内部抵销

 -1550
财务分析
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股东权益比率
(%)		 固定资产比率
(%)
2020-09-30TTM 38.36 21.87
2019-12-31 32.82 19.57
2018-12-31 31.57 18.26
2017-12-31 24.11 23.61
2016-12-31 28.38 19.83
2015-12-31 24.98 17.23
2014-12-31 28.55 17.47
2013-12-31 30.03 16.72
2012-12-31 37.95 23.72
2011-12-31 33.36 24.42
2010-12-31 29.66 25.55
历史平均 29.84 20.76
行业平均 40.23 13.65
  • 股东权益比率是指股东权益与资产总额的比率。
  • 固定资产比率是指固定资产与资产总额的比率。
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 流动比率
(倍)		 资产负债比率
(%)
2020-09-30TTM 1.31 61.64
2019-12-31 1.23 67.18
2018-12-31 1.10 68.43
2017-12-31 0.76 75.89
2016-12-31 0.87 71.62
2015-12-31 0.75 75.02
2014-12-31 0.83 71.45
2013-12-31 0.84 69.97
2012-12-31 0.79 62.05
2011-12-31 0.92 66.64
2010-12-31 0.85 70.34
历史平均 0.86 70.16
行业平均 1.10 60.04
  • 流动比率是指流动资产与流动负债的比率。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前流动比率1.31高于历史平均水平0.86，说明本公司短期偿债能力正在上升； 当前流动比率1.31高于行业平均水平1.10，说明本公司短期偿债能力处于行业上游。
  • 资产负债比率是指流动负债和长期负债与总资产的比率。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前资产负债比率0.62低于历史平均水平0.70，说明本公司经营风险正在下降； 当前资产负债比率0.62高于行业平均水平0.60，说明本公司经营风险处于行业上游。
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 毛利率
(%)		 净利润率
(%)		 净资产收益率
(%)		 总资产收益率
(%)
2020-09-30TTM 8.04 -2.93 -14.30 -3.29
2019-12-31 7.72 -2.71 -13.45 -2.71
2018-12-31 4.17 4.99 15.88 4.27
2017-12-31 0.80 -9.55 -31.53 -5.57
2016-12-31 1.09 0.86 2.79 0.78
2015-12-31 2.45 0.77 2.93 0.64
2014-12-31 3.64 -2.86 -10.62 -2.24
2013-12-31 2.83 2.16 8.52 2.47
2012-12-31 2.70 0.54 7.84 1.19
2011-12-31 4.97 1.52 5.32 2.41
2010-12-31 6.24 1.60 3.67 1.63
历史平均 3.21 0.00 0.53 0.62
行业平均 18.80 3.57 9.17 3.81
  • 毛利率是指毛利占销售收入的百分比。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前毛利率0.08高于历史平均水平0.03，说明本公司业务竞争力正在上升； 当前毛利率0.08低于行业平均水平0.19，说明本公司业务竞争力处于行业下游。
  • 净利润率是指扣除所有成本、费用和企业所得税后的利润率。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前净利润率-0.03低于历史平均水平0.00，说明本公司盈利能力正在下降； 当前净利润率-0.03低于行业平均水平0.04，说明本公司盈利能力处于行业下游。
  • 净资产收益率是指净利润额与净资产的比值。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前净资产收益率-0.14低于历史平均水平0.01，说明本公司运用资产的能力正在下降； 当前净资产收益率-0.14低于行业平均水平0.09，说明本公司运用资产的能力处于行业下游。
  • 总资产收益率是指净利润额与总资产资产的比值。
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 存货周转率
(次)		 固定资产周转率
(次)		 股东权益周转率
(次)		 总资产周转率
(次)
2020-09-30TTM 4.56 5.14 2.93 1.12
2019-12-31 4.47 5.11 3.05 1.00
2018-12-31 3.98 4.69 2.71 0.86
2017-12-31 3.78 2.47 2.42 0.58
2016-12-31 6.85 4.57 3.19 0.91
2015-12-31 6.99 4.80 3.31 0.83
2014-12-31 5.03 4.49 2.75 0.78
2013-12-31 10.39 6.84 3.81 1.14
2012-12-31 12.71 9.32 5.82 2.21
2011-12-31 7.86 6.50 4.76 1.59
2010-12-31 11.54 3.98 3.43 1.02
历史平均 7.68 5.30 3.58 1.10
行业平均 5.26 7.48 2.54 1.02
  • 存货周转率是指主营业务成本与平均存货余额的比率。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前存货周转率4.56低于历史平均水平7.68，说明本公司存货运营效率正在下降； 当前存货周转率4.56低于行业平均水平5.26，说明本公司存货运营效率处于行业下游。
  • 固定资产周转率是指销售收入净额与固定资产平均净值的比率。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前固定资产周转率5.14低于历史平均水平5.30，说明本公司固定资产利用效率正在下降； 当前固定资产周转率5.14低于行业平均水平7.48，说明本公司固定资产利用效率处于行业下游。
  • 股东权益周转率是指销售收入净额与股东权益平均净值的比率。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前股东权益周转率2.93低于历史平均水平3.58，说明本公司所有者权益的获利能力正在下降； 当前股东权益周转率2.93高于行业平均水平2.54，说明本公司所有者权益的获利能力处于行业上游。
  • 总资产周转率是指销售收入净额与总资产平均净值的比率。 申华控股(600653)（以下简称“本公司”）当前总资产周转率1.12高于历史平均水平1.10，说明本公司整体资产的营运能力正在上升； 当前总资产周转率1.12高于行业平均水平1.02，说明本公司整体资产的营运能力处于行业上游。
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 净利润
(百万元)		 净资产
(百万元)		 现金流
(百万元)
2020-09-30TTM -264 1844 246
2019-12-31 -253 1880 830
2018-12-31 341 2148 284
2017-12-31 -571 1810 706
2016-12-31 67 2385 761
2015-12-31 53 1811 676
2014-12-31 -199 1874 711
2013-12-31 173 2029 655
2012-12-31 148 1888 314
2011-12-31 90 1695 523
2010-12-31 61 1666 972
  • 净利润是指利润总额中按规定交纳了所得税后公司的利润留成。
  • 净资产是指属企业所有，并可以自由支配的资产，即所有者权益。
  • 现金流是指企业一定时期的现金和现金等价物的流入和流出的数量。
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股息率
(%)		 股息支付率
(%)
2020-09-30TTM 0.00 0.00
2019-12-31 0.00 0.00
2018-12-31 0.00 0.00
2017-12-31 0.00 0.00
2016-12-31 0.00 0.00
2015-12-31 0.00 0.00
2014-12-31 0.00 0.00
2013-12-31 0.00 0.00
2012-12-31 0.00 0.00
2011-12-31 0.00 0.00
2010-12-31 0.00 0.00
历史平均 0.00 0.00
行业平均 1.78 30.38
  • 股息率是指股息与股票价格（年底收盘价）之间的比率。
  • 股息支付率是指净收益中股利所占的比重。
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 市净率
(倍)		 市盈率
(倍)
2020-09-30TTM 1.61 -11.29
2019-12-31 2.21 -16.40
2018-12-31 1.71 10.79
2017-12-31 2.88 -9.14
2016-12-31 3.24 116.02
2015-12-31 5.24 178.97
2014-12-31 3.39 -31.95
2013-12-31 2.14 25.17
2012-12-31 2.35 29.98
2011-12-31 2.55 47.86
2010-12-31 3.56 97.06
历史平均 3.01 51.64
行业平均 1.61 17.21
  • 市净率是指股价与每股净资产的比率。
  • 市盈率是指股价与每股收益的比例。
申华控股(600653)股东权益比率、固定资产比率等历史财务指标图
日期 股价
(元)		 每股收益
(元)
2020-09-30TTM 2.13 -0.14
2019-12-31 2.13 -0.13
2018-12-31 1.89 0.18
2017-12-31 2.68 -0.29
2016-12-31 3.97 0.03
2015-12-31 5.43 0.03
2014-12-31 3.64 -0.11
2013-12-31 2.49 0.10
2012-12-31 2.54 0.08
2011-12-31 2.47 0.05
2010-12-31 3.40 0.04
  • 股价是指股价。
  • 每股收益是指每股净利润。
估值分析

申华控股(600653)的前一交易日收盘价为1.53元， 我们给予的估值为-1.09元， 安全边际率为-171.24%。

注：估值公式为 — 估值 = 近几年复权每股收益的均值 × 长期市盈率的中位数。

爱股评级

我们给予申华控股(600653)高估评级。

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